沙利文：2025全球区块链矿机行业白皮书
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2025全球区块链矿机行业白皮书核心内容总结
《2025全球区块链矿机行业白皮书》系统梳理了区块链、加密货币及矿机行业的发展现状、产业链格局、市场趋势与未来机遇。
区块链作为基于分布式账本技术的去中心化数据管理与价值传输系统，具有不可篡改、可追溯等特性，分为公有链、私有链、联盟链和混合链四类。其产业链涵盖上游硬件与核心技术、中游平台服务及下游多领域应用。加密货币依托区块链与加密原理，以去中心化方式发行管理，分为支付代币、基础设施代币等六大类，其中比特币作为首个去中心化数字货币，价格呈周期性波动，2025年5月创下11万美元的历史新高，交易活跃度随机构参与度提升持续增长。
区块链硬件行业为区块链技术提供物理设备支撑，包括计算处理、网络通信、存储管理等多类硬件，产业链覆盖上游半导体供应、中游硬件制造与下游部署运营，2020-2029年市场规模保持稳健增长，年复合增长率达13.2%。区块链矿机作为加密货币挖矿的核心设备，分为ASIC、GPU、FPGA三类，其中ASIC矿机因高效能成为比特币挖矿主流。其成本结构以ASIC芯片为主，占比60%-80%，市场呈现寡头垄断格局，头部厂商凭借技术研发与供应链优势占据主导地位。
行业当前呈现三大核心趋势：一是矿机产品向家用和中小企业场景渗透，低功耗、易操作的小型挖矿设备兴起，部分产品整合余热利用功能，实现挖矿与供暖双重价值；二是硬件效能持续升级，ASIC芯片与冷却系统革新推动网络算力大幅增长，2025年年中比特币网络算力超900EH/s，同时行业通过布局低成本电力区域、采用可再生能源优化运营成本；三是挖矿托管与云挖矿服务崛起，降低行业准入门槛，刺激矿机需求增长。
未来，行业存在两大关键机遇：一方面，矿机企业可依托成熟的并行计算硬件架构、冷却技术与数据中心资源，向AI计算领域拓展，通过硬件改造、混合数据中心运营等模式实现业务多元化；另一方面，可再生能源成本大幅下降为绿色挖矿提供基础，太阳能等清洁能源的应用不仅降低挖矿能耗成本，还推动矿机硬件向智能功率调节方向创新。此外，消费级ASIC矿机成为新增长点，以迦南Avalon Home系列为代表的产品，兼顾专业算力与家用适配性，进一步拓宽了行业用户群体。
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