原创 航运股比AI更值得投资！香港对冲基金跑赢97%同行
一家表现优于同行的香港对冲基金表示，考虑到科技公司过度支出的风险，航运股比人工智能（AI）更值得投资。
据彭博社报道，截至4月，香港弘鼎资本（HD Capital）旗下天域中国基金（Horizon China Non-US Feeder Fund）将投资组合中的11%配置于油运板块，6.1%配置于造船企业，成为其最大的风险敞口。根据行业数据提供商With Intelligence的数据，这一规模2亿美元（约合人民币13.60亿元）的多资产基金今年及过去五年期间的表现均跑赢97%的同类基金。
弘鼎资本首席投资官王叶青表示：“油船市场周期到2028年至2029年可能会一直持续强劲，因为新增运力要到那时才会投放市场。当前供应受到严格限制，而需求则很容易受到地缘政治冲击刺激。因此，航运周期未来数年的可见性非常高。”
受中东冲突影响，航运运价大幅上涨，而全球造船业多年的投资不足也导致造船产能受限，从而限制了新增运力供应。王叶青指出，这意味着造船厂和油运公司的盈利具有较高的盈利可见性。相比之下，由于科技公司投入数十亿美元资本开支，AI投资交易已变得风险较高。
过去一年，包括中远海能在内的亚洲主要航运企业、以及作为原油船建造商的三星重工股价分别上涨约200%和100%。
王叶青称，在同行纷纷追逐科技和AI概念股之际，他的基金则有意加大对造船厂和油船公司等工业类股票的配置，因为这些企业盈利前景清晰。
今年3月，随着地缘政治风险升温，弘鼎资本削减了股票仓位，将整体股票持仓比例从90%以上降至约65%。旗下旗舰产品天域中国基金对互联网股票的配置仅为1%。
王叶青认为，中美科技巨头正陷入一场通过巨额投入开发AI模型的竞赛，但未来可能难以获得与投资相匹配的回报。
他表示：“全球AI资本支出看起来就像一个泡沫。他们在AI上投入了数十亿美元，但产生的收入远远无法覆盖支出。”