关税“过山车”后，中国资产重估逻辑如何？中证A500指数ETF(563880)冲击两连阳！
6月12日，A股走势分化，截至14:23，中证A500指数ETF（563880）震荡走强，盘中微涨0.2%，冲击两连阳。
6月9日-10日，据央视消息称，中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行，双方就各自关心的经贸议题深入交换意见，就落实6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的措施框架达成原则一致，就解决双方彼此经贸关切取得新进展。
静待新消息到来的同时，我们先回顾一下，此前经过日内瓦经贸会谈，外贸关税“急转弯”后，我国基本面表现如何？
【交易关税降级后：贸易量有所恢复，政策维持稳字当头】
华泰证券表示，外贸关税“急转弯”后贸易量有所恢复。企业反弹性出货，但新签订单可能需要时间进行协商。高频数据显示，5月以来从中国发往美国集装箱数量亦较4月低位显著回升。
此外，国内政策维持稳字当头，短期内政策进一步宽松的紧迫性有所下降。中金公司表示，当前54%的关税加征幅度，对应需要额外2-2.5万亿元财政刺激（对应赤字率需要抬升约2%），今年已经新增2.1万亿元赤字，也侧面说明了此前并没有“急于”给出新的财政刺激计划的原因。在当前情形下，政策尽快发力的紧迫性也有所降低，可能要看二季度谈判进展以及7月重要会议。（来源于中金公司20250513《中美关税“降级”的资产含义》）
在增量政策的积极落实下，经济增速预期 “韧性”十足！近期，多家全国资管巨头上调中国经济增速预期 高盛最新发布的研究报告中，上调了中国经济增速预测0.6个百分点；瑞银也上调了0.6个百分点；摩根大通上调了0.7个百分点。
【关税“过山车”，但年初中国资产重估的三大逻辑仍在】
虽然关税政策仍存不确定性，但年初至今的中国资产重估三大逻辑仍存在，以中证A500指数ETF（563880）为代表的中国资产配置价值突出：
华泰证券表示，1) 美国对中国关税相对全球不会太高 ，至少（目前）暂时再次有效，中国的相对“站位”好于预期；
2)DeepSeek横空出世推升中国AI+产业链的重估空间和投资热情，揭示中国物价竞争力部分也来自于生产力的提升（而非仅仅源于需求不足）；
3) 经过4年的去杠杆周期，中国地产周期开始“磨底”，相关风险有所缓解、且与之相关的、消费倾向的见底、回升也在继续演绎。（来源于华泰证券20250611《宏观：美中关税降级的缘起、影响和后续》）
中证A500指数ETF（563880）跟踪中证A500指数，其作为新一代宽基旗舰，聚焦优质核“新”资产，相比沪深300，在大盘蓝筹的基础上超配新质生产力，更能反映经济发展趋势和产业结构变迁！在新旧动能转换过程中，更能全面地表征资中国资产的盈利能力和估值水平，有望受益于在宏观经济平稳运行和上市企业盈利改善支撑、以及AI创新和政策刺激下的估值重塑！
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