在互联网、新消费等板块的带领下，港股市场今年以来的表现十分亮眼。公募排排网根据Choice统计的数据显示，截至今年6月12日，恒生科技指数、恒生指数、恒生国企指数年内均涨近20%。从近1年来看，恒生科技指数涨幅最大，达到约43%，恒生国企指数、恒生指数则分别涨约35%、32%。

与此同时，港股的资金的流入也出现了新的特点。数据显示，南下资金今年以来净买入已经超过6300亿元，同比增长超一倍，接近2024年历史最高纪录的85%。从公募基金的角度看，公募基金2025年一季报显示，腾讯控股首次成为公募基金头号重仓股。

今年5月24日，前华福国际CEO兼首席全球资产配置官洪灏在中国宏观经济论坛上表示：今年几乎所有非美资产都会跑赢美元资产，尤其是黄金。他强调，今年港股依然有新高，特别看好三季度，预计有望突破24000点。在具体领域上，他尤其看好“科技、消费、医疗保健”这三大板块。

50只港股南下净买入超25亿！1只创新药概念股大幅跑赢泡泡玛特

从南下资金来看，今年以来南下资金共买入550只港股，其中50只港股净买入额在25亿以上，14只个港净买入额在100亿以上。

在这50只港股中，39只个股近1周获得南下资金净买入。从行业分类来看，国有大型银行、生物制品板块的个股较多，分别有6只、4只。

从净买入额来看，多只互联网龙头以及银行股位居前列，其中位居前3的分别为阿里巴巴-W、腾讯控股、美团-W，净买入额分别约为877亿元、397亿元、352亿元。

从涨跌幅来看，44只港股今年以来实现上涨，占比88%。值得注意的是，有5只个股今年以来股价翻倍，其中创新药概念三生制药涨幅最高，达到284%，超过近期大火的“新消费”概念龙头老铺黄金（282%）、泡泡玛特（199%）。

其中，被称为“盲盒经济龙头”、“塑料茅台”的泡泡玛特股价今年不断创下历史新高，走势依旧未见颓势。截至6月14日，泡泡玛特总市值已经超过3600亿港元。泡泡玛特于2010年成立，总部位于北京，公司以潮流玩具为载体，通过强大的IP运营、产品设计、营销推广和渠道建设，将潮流文化传递给全球消费者。

据媒体消息，泡泡玛特旗下核心IP LABUBU在泰国率先爆火，随后在美国、韩国、英国等地都受到热捧，价格也水涨船高。6月14日，由于旗下核心IP LABUBU在韩国线下遭到抢购，泡泡玛特韩国发布公告称，决定暂时中止LABUBU毛绒玩偶及LABUBU毛绒钥匙扣全系列产品的线下销售。6月10日，北京永乐拍卖会上，一只薄荷色LABUBU被拍出108万元的高价。

银河证券在研报中提到，一种“二元消费结构”正在形成，即“物质消费理性化，精神消费奢侈化”。中国正在经历消费市场的深度重构，是经济转型期消费结构动态优化的微观映射。

近1年20强公募基金均跑赢恒生科技指数！南方基金熊潇雅四度上榜

除了南下基金以外，QDII也是内地资金布局港股的重要方式。数据显示，在港股的投资市值占基金资产净值比例超过50%，并且有近1年业绩显示的QDII基金共有115只。其中，近1年、今年来实现正收益的基金分别为113只、114只，均接近100%。

按近1年收益由高到低排名，20强公募基金上榜门槛达到44.19%，跑赢同期涨幅最高的港股指数——恒生科技指数（约43%）。其中，有18只公募基金的今年以来收益跑赢同期港股三大指数（约20%）。

从管理人的角度看，南方基金、工银瑞信基金、富国基金、汇添富基金均不止1只产品上榜。其中，南方基金熊潇雅参与管理的产品共有4只上榜，富国基金彭陈晨所管的产品共有2只上榜。

位居前5的产品分别由汇添富基金张韡、广发基金刘杰、华夏基金赵宗庭、汇添富基金乐无穹、南方基金朱恒红管理。

南方基金熊潇雅管理的“南方中国新兴经济9个月持有期混合(QDII)A”位居第6，近1年单位净值增长率为82.78%（同期业绩比较基准增长率为19.63%），2025年一季度末的基金规模为6.5亿元。（该基金成立于2021年8月10日，成立以来单位净值增长率为35.75%，同期业绩比较基准增长率为-0.29%）

根据2025年公募基金一季报，该基金重仓了多只“新消费”概念和互联网龙头，前10大重仓股分别为：泡泡玛特、腾讯控股、老铺黄金、阿里巴巴-W、小米集团-W、蜜雪集团、携程集团-S、京东集团-SW、中芯国际、思考乐教育。

熊潇雅在季报展望中表示，AI将成为未来10年社会生产效率提升的关键因素，目前行业龙头已经勾勒出AI代理的初始形态。此外，随着港股成长股从去年以来大幅提高股东回报(分红率、回购)，很多成长股也具备很强的价值属性。第三，我们坚定看好中国制造业和服务业的升级之路，看好出海3.0模式，行业包括电动车、创新药、线下新零售、IP、高端制造、奢侈品、品牌消费品等领域。

熊潇雅拥有美国伊利诺伊大学厄巴纳香槟分校金融学硕士学位。她于2015年7月加入南方基金，历任国际业务部销售经理、研究员。2020年6月2日至2021年9月29日，任投资经理助理。

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