大家早上壕！

先看海外要闻：

上周五，美国非农数据惨淡，引爆衰退担忧，降息预期升温，投资者押注美联储年内降息三次，9月降息50基点的概率也上升。

美股三大指数早盘高开、刷新历史高位，但对于美联储行动可能落后于形势的担忧，令经济衰退的风险压倒了降息预期的利好，美股高开低走，收盘标普500跌幅0.32%，道指跌幅0.48%，纳指跌幅0.03%。

纳斯达克金龙中国指数收涨1.16%。中概股深泛联收涨超94%，房多多涨约33%，阿特斯涨15%，大全新能源涨超8%。

降息预期叠加避险需求，美债收益率全线下挫，10年期跌逾8基点，2年期跌至2022年以来最低

美元指数较周四纽约尾盘曾跌逾0.9%。黄金涨1.16%，盘中刷新记录高点至3600美元。美油跌2%、至三个月低点。亚洲时段周一，布油期货涨0.8%至66美元/桶上方。

OpenAI千亿豪赌：未来四年现金消耗激增至1150亿美元，2030年收入剑指2000亿美元。

OPEC+“原则上同意”：10月扩产。

马斯克有望获万亿美元天价薪酬，前提是特斯拉市值达8.5万亿美元。

NAND原厂闪迪Sandisk针对全部渠道通路和消费类产品涨价10%。

为提升性能，英伟达Rubin处理器或于2027年前换用碳化硅中间基板。

国内重大事件汇总：

1、央行：中国8月末黄金储备7402万盎司，7月末黄金储备报7396万盎司，为连续第10个月增持黄金。

2、央行等八部门就《反洗钱特别预防措施管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。

3、中国证监会就《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》公开征求意见。

4、证监会同意公募基金行业机构投资者直销服务平台正式启动运行。

5、上交所和新交所联合举办沪新深化合作交流会探索资本市场合作新机遇。

6、易会满被查！涉嫌严重违纪违法，曾执掌证监会超五年。

7、深圳市住房和建设局网站发布《深圳市住房公积金管理办法》和《深圳市住房公积金提取管理规定》两项文件的修订征求意见稿。

8、2025全球工业互联网大会在沈阳开幕。

9、海南商业航天发射场二期建设有序推进。（新华社）

10、山东率先实现省域高速公路MTC数电发票全覆盖。

11、北京初一女生HPV疫苗免费接种全面启动。

12、湖北：1亿元零售餐饮消费券下周起发放。

13、我国将实施小行星动能撞击演示验证任务。

14、2025年暑期银联、网联支付金额同比增长16.64%。（央视）

15、模拟芯片板块盈利迎来反弹，二季度净利润环比增约4倍。（人民财讯）

16、9月国内硅片排产计划首次上调预期。（上海有色网）

17、莫斯科机票搜索量周同比增长翻番，平台称国庆前往俄罗斯游客有望大幅增加。（中新经纬）

18、全球首个用于延缓1型糖尿病进展的创新药在华获批。

19、字节跳动Seed推出“机器人大脑”Robix：让机器人学会思考、规划与灵活互动。

20、摩尔线程更新科创板IPO招股书并回复审核问询。奇瑞汽车通过港交所上市聆讯。中国铀业主板IPO过会。

今日券商策略前瞻：

本周券商策略分析师依旧积极，慢牛、健康牛等观点鲜明。

华西策略李立峰团队称，近期A股在未出现重大利空因素的背景下调整，主要源于浮盈盘兑现需求与结构性交易集中，市场隐含波动率也随之上行。历史复盘显示，牛市中的“回撤”时间和幅度均有限，短期回撤也是风险释放的过程，20日和60日均线为重要支撑。

且中期来看，本轮牛市行情的驱动力并未改变，政策依旧对“稳股市”提供有力支持，险资、养老金等中长期资金正在加大入市力度，且居民端潜在增量资金仍较为充沛。与此同时，市场美联储降息预期升温，亦有利于人民币汇率偏强运行和外资流入中国资产。

兴证策略张启尧团队认为，此前行情结构极致分化，需要短期波动进行消化、整固。后续结构比节奏重要，指数波动空间有限，更建议通过结构而非仓位应对。后续结构上将逐步摆脱前期的极致分化、“一枝独秀”，走向轮动扩散、“多点开花”。

东财策略陈果团队称，短期A股指数层面宽幅震荡的概率上升，结构上或将在景气板块内部有所切换，而受益于美国降息预期升温和美元走弱，香港利率边际压制减弱，港股配置性价比进一步抬升。

详情可见：A股分析师前瞻：结构上或将在景气板块内部有所切换

今日题材方面：

1、商业航天 |据合肥市人民政府发布，9月4日-5日，一场以“小行星探测、防御和资源利用”为主题的国际会议——第三届深空探测（天都）国际会议在合肥召开。中国探月工程总设计师、深空探测实验室主任兼首席科学家吴伟仁表示，小行星并非单单意味着“风险”，其本身还是一种“宝藏”，具有重要的经济价值，主要航天国家对此高度重视。

点评：深空探测是商业的主要方向之一，目前商业航天已经从进入太空，转向利用太空、驻留太空。未来1-5年，航天产业将完成大规模低轨互联网、导航增强、高分辨率对地观测卫星星座组网，为公众提供便捷、精准、稳定的空间应用服务。而未来5-10年，空间产业将逐步实现从低轨向中高轨以及深空的拓展，通过高效利用太空环境、规模化开发太空资源与能源，推动太空经济持续壮大并形成产业规模。

2、机器人 | 北京时间9月日晚，特斯拉公布了即将在11月股东大会上接受投票的提案文件。特斯拉向该公司首席执行官埃隆·马斯克提出一份新的薪酬方案，其潜在价值高达约1万亿美元。在本次激励计划中，机器人列为考核目标，根据特斯拉总体规划第四部分的设想，特斯拉机器人将大规模进入现实世界。在本次的薪酬考核中，对机器人考核目标为累计交付100万。中信建投认为这进一步表明特斯拉将在该领域继续深耕。

点评：据东方证券测算，若人形机器人销量达3-5千万台级别，将极大的助力特斯拉实现盈利目标。随着本次激励计划落地，特斯拉公司对机器人的资源倾斜将更显著的加大。特斯拉机器人产业将加速量产，预计V3机器人的设计和功能或更加完善，并推动人形机器人产业加快发展。

3、碳化硅 | 据界面新闻9月5日报道，为提升性能，英伟达在新一代Rubin处理器的开发蓝图中，计划把CoWoS先进封装环节的中间基板材料，由硅换成碳化硅（SiC）。但由于英伟达对性能进步的要求极高，当芯片内产生的热超过极限，就必须采用碳化硅，最晚2027年，碳化硅就会进入先进封装。此外，台积电正计划将12英寸单晶碳化硅应用于散热载板，取代传统的氧化铝、蓝宝石基板或陶瓷基板。

点评：东方证券表示，随着英伟达GPU芯片的功率越来越大，将众多芯片集成到硅中介层将导致更高的散热性能要求，而如果采用导热率更好的SiC中介层，其散热片尺寸有望大幅缩小，优化整体封装尺寸。碳化硅材料在高端算力芯片中的应用潜力尚未完全挖掘。未来，碳化硅材料有望应用于算力芯片的先进封装等环节，打开产业成长空间。

4、AI眼镜 | 证券时报9月7日报道，据行业网站爆料，由于智能眼镜上半年持续热销，Meta提高了整体智能眼镜销售预期，8月已向高通等核心供应商加单20%，今年预计高通AR1芯片总提货量将增加至1200万+，这一提货量大幅高于市场预估的Meta 2025年大约500万的销售量。Meta将于9月发布首款配备显示屏的AI智能眼镜Celeste。

点评：据依视路7月底发布的最新财报中透露，Ray-Ban Meta智能眼镜的销售额同比增长逾两倍。如果继续延续这一增长趋势，那么Rayban Meta 2025年全年出货量或可达近400-500万副。Meta与知名眼镜品牌Oakley共同开发智能眼镜产品，Meta推出的AI智能眼镜在2025年整体销量突破500万副为大概率事件。2026年如果继续高速增长，那么全年出货量有望达到1000万+副。

今日无新股申购。

再来看上市公司公告精华：

1、向日葵：拟收购兮璞材料控股权及贝得药业40%股权，股票停牌。

2、旷达科技：控股股东拟转让28%股份，株洲市国资委将成为实控人，股票复牌。

3、思林杰：拟发行股份及支付现金购买科凯电子71%股份。

4、贵州茅台：农业银行承诺对茅台集团股票增持事项提供贷款支持，贷款额度不高于人民币27亿元。

5、华大九天：股东拟转让2.64%公司股份。

6、光启技术：公司全资子公司深圳光启尖端技术有限责任公司近期累计与五家客户签订了合计12.78亿元的超材料产品批产合同。

7、东方电热：公司预镀镍材料订单每月为2000吨左右，主要供应某国际电池企业。展望2026年，该国际电池企业计划较大幅度增加采购量，国内某头部电池企业亦有望采购公司预镀镍材料，实现突破。公司预计硅碳负极材料设备明年有望放量。

8、联创光电：拟与关联方及非关联方共同投资设立资阳商业航天产业运营公司。

9、航天宏图：公司与巴基斯坦签署了总金额达29亿元人民币的互联网卫星合作项目战略合作协议。

10、天际股份：固态电池概念受到市场关注度较高，子公司已获得硫化锂材料及其制备方法和应用专利授权。

11、鸣志电器：公司在人形机器人领域已向国内外百余家头部企业整机厂送样。

12、吉电股份：8月应收补贴资金9.13亿元。自2025年1月1日至2025年8月31日，公司累计收到补贴资金12.71亿元，较去年同期增长154.2%，占2024年全年收到补贴资金的135.36%。

13、*ST松发：下属公司恒力造船签约2艘30.6万吨超大型原油运输船。

14、罗博特科：拟发行H股股票并在香港联合交易所挂牌上市。

15、中国建筑：约154.78亿元收购上海房地产项目股权。

16、诚达药业：前海晟泰拟减持7.27%股份。前海晟泰为公司第三大股东。