美股打新分析，两只热门加密货币概念股送钱来了
最近，美股打新热情高涨，原因是8月13日在美股上市的加密货币交易所Bullish(代码BLSH）上市暴涨3倍，且分配额度相当可观——认购金额在3400美元以下的满配，而超过3400美元的每人分得92股（价值约3400美元），首日卖出净赚3万多港币，大家都高兴的在群里晒收益。
在Bullish史无前例的赚钱效应带动下，美股打新的热度迅速攀升，而此时恰逢两只与Bullish类似的加密货币概念股即将上市，大家眼放金光，摩拳擦掌准备大干一场。
美股打新已经存在多年，为何此前关注度不高？
美股没有公开的IPO抽签制度，都是承销商拿货分给散户，具体怎么分，承销券商说了算。这种分配方式不透明，容易导致一个问题“好货分不到，差货给一堆”。经常是好票分5股，赚一顿饭钱，差票给一大把，甚至是打多少给多少，把散户割的哇哇叫，所以此前美股打新一直不温不火。
美股打新，打多少的问题很难把握。由于投资者无法获知承销商拿了多少货，也没有像港股的孖展数据观察市场热度，事后券商也不会公布参与打新的人数，因此难以预估中签率。打少了怕不中，打多了又怕中太多，这使得投资者在决策时常常陷入两难。
美股打新的关键在于控制风险，例如申购1万美元，极端情况满配股价下跌50%，能不能承受？如果可以就申购，如果不能则减少申购金额，不要赌自己输不起的局。同时，降低收益期待，尽管热门股可能只给分5股，但好在可以多券商申购，每个账户给几股，加一起也不少了。
对打新人来说，建议以港股打新主，美股打新为辅，两手都要抓，两手都能赚钱。
1、Figure Technology Solutions（代码：FIGR）
Figure于2018年创立，总部位于旧金山。公司定位为“区块链+传统信贷”的革新者，通过自研的Provenance区块链平台重构贷款流程，将传统房屋净值贷款（HELOC）的审批周期从40多天缩短至10天左右，效率提升300%。
Figure是美国最大非银行HELOC提供商，累计发放贷款超160亿美元，服务20万家庭，合作机构包括高盛、德银等160余家金融机构。
根据招股书，Figure2024年营收1.56亿美元，净利润1992万美元；2025年上半年营收1.91亿美元（同比+22%），净利润2912万美元（去年同期亏1560万美元）。
公司主要业务包括贷款业务、平台化服务、资产证券化与稳定币，其中贷款业务营收占比75%，用户以房产抵押获取信贷，Figure通过区块链自动化审批，单笔成本仅730美元（行业平均1.12万美元），形成显著成本优势。
Figure所处的区块链金融科技行业，目前正在经历快速发展。根据行业报告，全球金融科技市场预计将在未来5年内以超过20%的年复合增长率增长。随着区块链和人工智能技术的成熟，公司的运营效率将进一步提升，盈利前景也更加可期。
新股评级：申购（富途、老虎都可以申购）。
2、Gemini Space Station（代码：GEMI）
Gemini由双胞胎兄弟卡梅隆·泰勒（Cameron Winklevoss）和泰勒·文克莱沃斯（Tyler Winklevoss）于2014年创立。兄弟二人因早年起诉扎克伯格窃取Facebook创意而闻名，后利用和解资金大举投资比特币（以单价不足10美元囤积约12万枚），成为加密领域早期布道者。
截至2025年6月，拥有54.9万月活用户和1万家机构客户，托管资产超180亿美元，累计交易量达2850亿美元。
根据招股书，Gemini2024年收入1.42亿美元，净亏损1.585亿美元；2025年上半年收入为6860万美元，同比下降了约7.6%，但净亏损暴增至2.825亿美元。这表明公司处于亏损扩张阶段，还未产生盈利能力。
公司主要业务包括现货交易、资产托管服务以及创新业务如稳定币GUSD和NFT平台Nifty Gateway。其中现货交易手续费营收占比65.5%，其次是资产托管服务占比20%。
在行业方面，加密货币交易所竞争激烈。在美国市场Coinbase（占比52%）和Kraken（占比23%）把控主要份额，Gemini仅占3%。Gemini的竞争优势在于靠“合规托管”吸引保守型机构，但面临持续高额亏损、市场竞争加剧以及监管政策变动等挑战。
新股评级：申购
这两只美股我准备申购金额一样多，并不会因为Figure已经盈利，Gemini还在巨额亏损而厚此薄彼，高速发展的行业，看的不是现在的业绩，而是未来的想象空间。
打多少看各自的风险承受能力，想像Bullish那样爆赚是不太可能了。
⚠️ 重要声明： 本文基于公开信息进行分析，不构成任何投资建议。打新有风险，申购需谨慎！请投资者基于自身判断做出决策。