货币贬值交易热潮升温，金价突破5000美元关口延续涨势
来源：环球市场播报
受地缘政治风险加剧、投资者抛售主权债券及各国货币等因素推动，国际金价连续第二个交易日走高，站稳每盎司 5000 美元关口。
黄金现货价格周二盘中涨幅一度达 1.8%，实现连续七个交易日上涨；白银价格涨幅更是超 9%。本月以来，强劲的投资需求推动贵金属价格大幅走高，白银自 1 月初至今涨幅已达 57%，黄金与铂金同样录得显著升幅。
近几周，随着投资者纷纷撤离外汇及美国国债市场，所谓的货币贬值交易再度兴起。日本国债市场遭遇大规模抛售，正是市场担忧该国巨额财政支出的最新例证；与此同时，市场猜测美国可能出手干预汇市以提振日元汇率，这一预期对美元构成压制，进而令贵金属对多数买家而言变得更加 “便宜”。
特朗普政府近期的一系列举措 —— 包括威胁吞并格陵兰岛、对委内瑞拉采取军事干预、再度抨击美联储独立性等，同样引发了市场动荡。
本周日，特朗普总统威胁对韩国输美商品加征关祱，理由是韩国国会未能将两国贸易协定正式立法。而就在上周末，特朗普还曾放话称，若加拿大与中国达成贸易协议，美国将对加方商品征收 100% 关祱。
欧洲最大资产管理公司东方汇理表示，美国与其他国家的关系日益孤立，正促使众多投资者减持美元资产，转而投向黄金市场。
东方汇理首席投资官文森特・莫蒂埃在接受采访时表示：“从长期来看，黄金是对冲货币贬值的优质工具，也是帮助投资者维持购买力的有效途径。”
期权市场持仓数据也印证了黄金的吸引力。当前市场中几乎无人愿意押注金价下跌，期权交易员正为金价进一步上涨做准备。纽约商品交易所黄金期货的隐含波动率已攀升至 2020 年 3 月新冠疫情高峰期以来的最高水平；全球规模最大的黄金 ETF—— 道富环球黄金 ETF 的波动率同样大幅走高。
德意志银行分析师在周一发布的研报中指出：“黄金持续上涨，反映出其背后的投资动因具有持续性，包括各国央行增加黄金储备配置、投资者提升非美元资产及实物资产的持仓比例。” 该行同时上调金价预期，预计到年底黄金价格将升至每盎司 6000 美元。
与此同时，白银价格正朝着前一交易日创下的每盎司 117.71 美元的历史高点逼近。在那一日，白银价格创下了自 2008 年全球金融危机以来的最大单日涨幅。白银此番上涨得益于强劲的实物需求，以及在相对低流动性市场中旺盛的投机买盘，有迹象表明，中国买家是本轮银价上涨的主导力量。
白银价格的剧烈波动，推动全球最大白银 ETF——iShares 白银信托的交易量激增，仅周一单日成交额就达到近 400 亿美元。
这一成交额几乎与道富环球标普 500 指数 ETF 持平，远超英伟达股票 230 亿美元、特斯拉股票 220 亿美元的单日成交额。而就在几个月前，这只白银 ETF 的日成交额仅约 20 亿美元，到去年 12 月底才攀升至 100 亿美元左右。
截至伦敦时间当日 12 点 14 分，黄金现货价格上涨 1.5%，报每盎司 5008.17 美元；白银价格上涨 7.8%，报每盎司 111.89 美元；铂金上涨 3.3%，钯金上涨 3.9%；彭博美元即期指数小幅下跌 0.1%。