1月26日～1月30日，A股主要股指宽幅震荡，沪深300指数微涨0.08%，中证A500指数跌0.62%；创业板指微跌0.09%，科创50指数跌2.85%；港股市场震荡分化，恒生指数周涨2.38%，恒生科技指数跌1.38%。

开年仅仅一个月，股票型ETF规模缩水超6000亿元，本周ETF市场的分化更是让这一趋势愈演愈烈。一方面是曾经风光无限的宽基ETF遭遇大资金持续净流出，短短两周失血超8000亿元，全市场ETF总规模骤降至5.46万亿元，“千亿ETF”成员仅剩5席。

另一方面，黄金ETF凭借避险属性开启“疯狂吸金”模式，不仅规模狂飙，华安基金旗下黄金ETF更是霸气杀入全市场前三，打破了沪深300ETF的长期垄断。国泰基金也借势超越，ETF管理规模首度挺进TOP5。当“传统宽基”失宠，“避险之王”登基，这场资金的大转向，正在重塑ETF的江湖格局。

宽基ETF连续两周缩水超4000亿元

本周大资金继续撤退，宽基ETF规模再度缩水超4000亿元，全市场ETF总规模也跌至5.46万亿元。数量方面，Wind数据显示，截至1月31日，本周新增7只ETF，其中股票型ETF达5只，剩余2只为跨境ETF；至此，上市ETF总数量达1419只。

规模变动方面，本周全市场ETF规模缩水超3000亿元，达到3175亿元。其中，股票型ETF单周缩水3488.84亿元，总规模回落至32252.87亿元，这其中，宽基ETF再度贡献了4010.11亿元的缩水额；债券型ETF开年以来连跌4周，本周继续缩水90.99亿元。跨境ETF本周小幅反弹，规模新增14.7亿元；得益于黄金类产品本周的疯狂行情，商品型ETF规模本周大增387.24亿元。此外，货币型ETF规模本周小幅增长2.3亿元。

今年以来，截至1月31日，股票型ETF年内规模已失血超6000亿元，高达6165.32亿元。债券型ETF和货币型ETF开局不利，2026年首月规模分别缩水950.12亿元和195.77亿元。相比之下，跨境ETF和商品型ETF保持了增长势头，年内规模分别增长656.99亿元和960.55亿元。

4只指数挂钩ETF规模本周缩水超400亿元

ETF挂钩指数方面，本周依然是“宽基缩水、黄金化工走强”的整体格局。

宽基指数方面，挂钩ETF规模缩水超400亿元的指数多达4只。其中，沪深300指数挂钩ETF规模再度失血2437.99亿元，年内规模已缩水超5700亿元。此外，本周中证1000、中证500和上证50指数挂钩ETF规模分别减少474.25亿元、431.35亿元和408.56亿元，资金净流出势头不减。此外，创业板指本周缩水117.36亿元。

另一方面，SGE黄金9999指数挂钩ETF规模增长330.11亿元，蝉联周“增量王”；细分化工、有色金属、科创芯片指数挂钩ETF规模本周分别增长93.34亿元、68.04亿元和44.51亿元，连续两周表现相对较好。

从年内变动来看，沪深300指数挂钩ETF规模缩水额高达5743.03亿元，最新规模6112.54亿元，较高峰时期的12300亿元规模已腰斩；此外，中证1000、上证50和创业板指挂钩ETF年内规模分别缩水1148.65亿元、959.05亿元和389.12亿元，中证500、科创50和中证A500指数均缩水超200亿元。另一方面，SGE黄金9999、细分化工和有色金属指数挂钩ETF年内规模增长均超200亿元，分别为820.73亿元、304.54亿元和242.17亿元。

国泰基金首进TOP5，前三机构ETF规模年内缩水超1800亿元

管理人方面，受宽基ETF遭遇大额资金净流出影响，头部机构ETF管理规模排名再现显著变动。国泰基金开年以来韧性十足，逆势稳健增长，继上周超越广发基金进入前6后，本周再进一位首次进入TOP5;与此同时，嘉实基金本周规模大减456.66亿元，排名从第5下降至第7，广发基金趁机夺回第6的位置。

规模变动方面，本周仍有5家机构ETF规模缩水超400亿元，均为宽基ETF占比较重的老牌公募巨头。其中，华夏基金ETF规模再降1049.46亿元，易方达和华泰柏瑞也分别缩水803.89亿元和733.15亿元。此外，南方基金和嘉实基金ETF规模也下降超400亿元。

与此同时，深耕行业、主题ETF和黄金类ETF的多家公募逆势表现亮眼，华安基金、国泰基金和博时基金本周ETF规模分别增长129.83亿元、118.13亿元和57.09亿元；此外，鹏华基金ETF规模本周增长47.35亿元，逆势实现稳健增长。

年内规模变动方面，开年以来的分化格局未变，国泰基金、华安基金和博时基金ETF规模年内增长额分别为366.16亿元、284.02亿元和227.99亿元，增量排名前三。另一方面，华夏基金、易方达基金和华泰柏瑞ETF规模年内缩水额再度大幅扩大，均超1800亿元；此外，嘉实基金和南方基金也分别缩水827.96亿元和630.02亿元。

5只头部产品失血超400亿元，“千亿ETF”仅剩5席

从头部产品来看，本周宽基ETF持续“失血”，TOP8中有6只产品缩水超300亿元。受此影响，“千亿ETF俱乐部”成员再减2只，仅剩5只。

排名方面，本周头部产品的显著变动多源自黄金类ETF。首先，华安基金旗下黄金ETF强势跻身前三，打破了沪深300ETF长期霸占前三的局面，与此同时，沪深300ETF华夏和沪深300ETF嘉实跌出TOP4，南方基金旗下中证500ETF凭借“跌得少”排名跃升至第4；其次，黄金ETF博时、黄金ETF易方达和南方基金旗下有色金属ETF均实现排名的大幅跳跃，分别排名第12、第16和第18，其中后者是首次进入TOP20。

从本周规模变动来看，头部产品规模缩水依然严重，TOP10产品中有5只ETF规模缩水超400亿元。其中，沪深300ETF华泰柏瑞再降739.35亿元，规模跌破3000亿元；易方达、华夏基金和嘉实基金旗下沪深300ETF分别缩水745.28亿元、545.53亿元和404.79亿元；此外，华夏基金旗下上证50ETF和南方基金旗下中证500ETF分别缩水404.76亿元和352.81亿元。

另一方面，本周黄金ETF继续疯狂吸金，华安基金旗下黄金ETF规模新增139.47亿元，蝉联“增量王”，南方基金旗下有色金属ETF、黄金ETF易方达和黄金ETF博时分别增长68.04亿元、48.77亿元和46.37亿元，表现也较为突出。

年内规模变动方面，目前已有3只产品年内缩水超1000亿元，华泰柏瑞、易方达和华夏基金旗下沪深300ETF分别失血1927.41亿元、1518.03亿元和1333.39亿元。此外，沪深300ETF嘉实和华夏基金旗下上证50ETF年内缩水均超950亿元。

与此同时，年内规模增长超100亿元的产品也达到5只，分别为华安基金旗下黄金ETF、南方基金旗下有色金属ETF、黄金ETF博时、黄金ETF易方达和富国基金旗下港股通互联网ETF。

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