【机构调研记录】浦银安盛基金调研东鹏饮料、澜起科技
证券之星消息，根据市场公开信息及4月3日披露的机构调研信息，浦银安盛基金近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）东鹏饮料
调研纪要：2025年，能量饮料市场竞争呈现持续加剧态势，此外，春节错期，发货节奏有一定影响。从公司长远健康发展的战略角度出发，我们在稳固自然动销基本面的基础上，持续优化渠道库存结构，着力管控市场乱价行为，保障渠道生态良性循环。在充分竞争的饮料行业里面，电解质饮料是近年来增长非常快速的一个品类，“东鹏补水啦”成功打破了传统电解质饮料局限于专业运动的窄众市场，将其延伸至校园、通勤、旅游等多元生活场景，实现了从“小众功能饮品”向“大众日常补水选择”的品类破局。公司正全面加快“冰冻化”战略落地，进一步加大冰柜在终端网点的投放规模与力度，强化对“1+6”多品类发展的冰冻化陈列支持，为品牌高频曝光与动销转化构筑起坚实的物理载体。2026年全年费用投入可控。毛利率提升是多重因素叠加所致一是业务规模达到一定体量后，整体促销投放合理优化；二是2025年原材料价格下行，有效降低生产成本；三是555ml规格补水啦完成出厂价小幅上调。公司已锁定2026年全年PET用量及部分辅料，油价上涨或抬升能源与物流费用，对此，我们内部会采取相关措施进行优化对冲，整体成本可控。公司现有品类暂无终端零售提价考量，费用端方面，公司将以动销为核心灵活调控促销力度，针对不同市场，将根据市场动态调整资源投放。同时依托数字化精准营销、全国多基地布局优化物流效率，并在生产端持续推进节能降耗、提升精益化生产水平。通过多维度举措综合对冲成本压力，保障盈利水平稳健可控。东鹏大咖长期坚持稳健培育策略，依托赛道持续开展消费者教育，目前已逐步形成稳定的自然动销态势。公司精准把握市场口味偏好，率先推出生椰拿铁口味产品，并通过品牌代言人合作有效提升产品知名度；凭借精准匹配消费需求、快速迭代口味矩阵实现持续增长。后续将进一步强化东鹏大咖在生椰拿铁细分口味上的心智占位，集中资源打造该细分赛道的标杆产品。健康化仍为行业与公司产品布局的核心主线。2026年，公司将在现有 “鹏友上茶” 基础上推出 “焙好茶” 系列作为差异化补充，从工艺、包装、定价及口味等维度形成清晰区隔，丰富产品矩阵。针对糖税相关政策，公司目前暂未收到相关征税信息。未来在品类规划与产品研发中，公司将持续关注用糖结构，合理优化配方，积极适配健康消费趋势。能量饮料板块，东鹏特饮采用保健食品定型配方，产品规格设置充分兼顾消费者的身体耐受度与功能饮用效果，目前暂无推出更大容量规格的规划。未来将围绕脑力消耗人群、控糖人群等新兴消费需求开展品类功能创新，进一步丰富产品矩阵、拓展功能饮用场景，提升对消费群体的覆盖。出海方面，公司始终以渠道国际化为核心战略，稳步推进全球化拓展进程。目前，东鹏饮料的产品已成功远销32个国家和地区，覆盖美国、韩国、马来西亚、越南、印尼等重点市场。在东南亚地区，公司通过组建本地化团队，持续进行市场渗透，其中，在印尼市场，公司与本土强势渠道深度绑定，从产品出口向品牌落地与本地化运营全面转型。此外，面对成熟度高、竞争激烈的美国市场，公司积极探索供应链出海新模式，以代工模式作为切入点，为未来品牌落地及全球化产能布局奠定基础。公司分红安排将兼顾股东合理报与自身经营发展需要。鉴于现有及新建生产基地仍存在持续资本开支需求，公司需留存必要资金以支撑主业增长与产能布局。未来将在保障企业长期稳健成长的基础上，稳步提升分红水平，实现股东当期收益与公司长远发展价值的平衡。
2）澜起科技 （浦银安盛基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
个股亮点：H股:澜起科技(06809)于2026-02-09上市
浦银安盛基金成立于2007年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)3592.32亿元，排名30/212；资产管理规模(非货币公募基金)1590.6亿元，排名32/212；管理公募基金数221只，排名31/212；旗下公募基金经理38人，排名35/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为浦银安盛科技创新优选混合，最新单位净值为2.09，近一年增长83.19%。
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