上海国投先导基金发起成立六大创新生态联盟
5月28日，在上海国投先导基金产业生态大会上，上海国投先导基金围绕集成电路、生物医药、人工智能三大产业方向，正式发起成立六大创新生态联盟。这六大联盟分别为集成电路国产创新生态联盟、集成电路并购联盟、脑科学生态联盟、创新药生态联盟、AI智造生态联盟、AI4S生态联盟。六大联盟将打破企业与学科的边界，让科学发现更早进入产业场景，让资本真正成为协同的纽带。
谈及当前的投资环境，上海国投先导总经理温治表示，今天的中国私募股权市场已不再是简单的周期波动或结构分化，而是进入了一场深刻的范式重构。旧的游戏规则正在失效，新的价值创造逻辑尚未完全稳固，我们正身处充满不确定性的“间隙期”。产业价值压倒了财务套利，投资的终极回报转向产业贡献度，“懂产业”不是口号，而是生存的底线。未来的私募股权市场将不再是一片红海，而是形成多层次、专业化的生态体系，资金、人才和优质项目加速向头部机构、国资平台集中。
温治表示，AI开启了全栈竞争新范式，未来的赢家不是某个环节的技术冠军，而是能够从底层算力、框架、模型，到上层应用、终端硬件，完成端到端优化和交付的企业。这意味着，单纯做一个可被替代的模块提供商，在巨头垂直整合的浪潮下将面临巨大压力。投资需要判断的不仅是单点技术的先进性，更是其在未来全栈版图中构筑壁垒和捕获价值的可能性。
此外，AI4S（AI for Science）和端侧AI是2026年必须前置布局的前沿方向。在生物医药领域，生物医药直投的核心逻辑是“大IP+大PI（学术带头人）”双轮驱动，配合“一品一策”精准培育。“我们不只投院士，而是投科学不确定性与商业确定性的耦合点。”温治表示。
上海国投公司党委副书记、总裁戴敏敏表示，上海正加快构筑三大先导产业世界级高端产业集群。上海国投公司统筹三大先导产业母基金与旗下子基金协同联动，在投资布局方面，上海国投先导母基金2025全年与2026年一季度基金投决金额492亿元，投决进度达144%，投资强度和投决规模均稳居全国第一梯队。从投资成效看，三大先导母基金直投项目领投占比75%，先导领投定价后撬动本轮及后续融资额数百亿元。
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