2026总第26期（7月6日-7月10日）

上周市场回顾(6月29日—7月3日)

本周关注焦点（7月6日—7月10日）

一、经济数据

二、重要事件或经济数据

●继续关注美伊谈判最新进展

美国方面决定，美伊双方在伊朗已故最高领袖哈梅内伊葬礼相关活动结束后举行，其间双方将维持停火。按照此前的时间安排，本周相关谈判或将展开，谈判仍将基于此前公布的谅解备忘录进行会谈，但从此前多次谈判来看，未来变数依旧偏大。如果谈判再度宣告破裂，甚至相关问题依旧处于搁置，美伊双方大概率或将继续出现高压态势，届时对于美元指数，国际能源价格存在继续上涨的支撑。反之如果谈判一切顺利美元指数有望呈现回落行情，市场的焦点将再度回归于通胀，以及货币政策当中。

●中国CPI、PPI数据周内揭晓

本周四国内迎来CPI、PPI数据，市场预计6月CPI同比或较前值1.2%降至1.1%，食品类价格季节性回落将对CPI形成拖累。PPI有望较前值3.90%涨至4.20%，主要继续受到国际商品价格传导所致。从市场预期观察，本次数据较前值波动幅度不大，关注数据公布后，政策端可能继续出台的相关政策。

本周关注焦点（7月6日—7月10日）

【美元】非农就业疲弱引发加息预期降温

受美国独立日假期影响，美国6月劳动力市场数据提前公布。6月非农就业人口仅增加5.7万人，大幅低于前值17.2万人和预期值11.0万人，失业率较4.3%小幅回落至4.2%。与此同时，4月和5月就业数据合计下修7.4万人，显示此前数月的就业强势存在明显高估。数据公布后，市场认为，就业数据明显降温意味着美联储短期加息的概率下降，而最新的CME美联储观察显示，市场对9月加息的概率从此前的63%降至51%，市场开始重新评估美联储未来货币政策。鉴于就业人数大幅下降，以及加息预期减弱的刺激，数据公布后美元指数从101.20附近大幅跌至100.55。

执笔时，本周一亚洲市场美元指数位于100.85附近波动。围绕落实谅解备忘录相关议题，本周美伊双方将继续举行会谈，但是此事件存在较大的变数。需要关注的是一旦双方就具体细节最终达成一致，美元指数有望出现承压下行的走势，市场重心将继续围绕通胀，以及美联储货币政策展开。

美元指数日线图

美元指数6月24日最高涨至101.79之后短线震荡下行，基本围绕101.05—101.60高位波动，7月2日受非农就业数据的利空影响，美指大幅跌至100.56。执笔时汇价有所反弹，位于100.85附近运行。日线观察，随着美元指数高位回落，本周需关注100.64的关键支撑，如果该位置支撑有效汇价，不排除将重拾升势。反之，如果有效跌破该支撑，美元指数反弹行情可能随时面临结束的可能。

支撑位：100.64；阻力位：101.79

【人民币】美指回撤带动美元兑人民币震荡下行

国内6月官方制造业、非制造业PMI整体数据均高于前值和预期值。其中制造业PMI较前值50.0涨至50.3，连续4个月保持荣枯线上方位置运行，经济增长动力回升，市场预计未来随着高端制造发展势头向好，仍有望带动数据保持强势。另外，非制造业PMI较前值50.1微幅涨至50.2。综合观察本次数据，均保持稳中有升的水平，在经济基本面保持韧性的情况下，对于人民币升值也得到了关键的指引。与此同时，随着美元指数高位回落，美元兑人民币同样呈现短期回落走势，执笔时，围绕6.7800附近波动。周内美元指数走势变化仍将是影响人民币汇价的关键因素，如果美元指数继续承压下探，美元兑人民币大概率也将出现下行行情，人民币升值行情或再度出现。

美元兑人民币日线图

美元兑人民币6月24日最高涨至6.8157之后，呈现震荡下行走势，目前位于6.7800附近运行。鉴于美元指数上周自高位回落，因此美元兑人民币同样呈现弱势波动走势。周内如果美元指数继续承压下探，美元兑人民币大概率将延续回落，下方关注6.7547的低点支撑。此外，还有另外一种走势可能，即美元指数调整过后继续向上，届时美元兑人民币汇价大概率将继续围绕6.7800—6.8000区间波动。

支撑位：6.7574；阻力位：6.8157

【欧元】通胀超预期回落，市场削弱加息预期

欧元区6月CPI年率较前值3.20%跌至2.80%，同时也低于预期值3.0%。近期国际原油价格随着美伊停火协议、霍尔木兹海峡恢复通航等因素推动通胀回落。6月CPI数据被视为欧洲央行7月23日利率决议前最重要的经济数据之一，数据公布后，市场削弱了对欧洲央行继续加息的预期。但是欧洲央行官员认为，现在判断通胀就此回落仍为时尚早，因此未来其他重要数据仍将成为欧央行制定年内货币政策的重要参考因素，如果欧元区未来加息预期持续走低，短期将继续抑制欧元兑美元的涨幅。欧元兑美元上周最高涨至1.1472，由于美元指数受到非农就业引发的利空影响，短期大幅下行，因此欧元兑美元短线迎来反弹行情。周内如果美元指数调整过后继续上行，欧元兑美元仍存在继续被动承压的可能，下方关注6月24日低点1.1322的支撑。

欧元兑人民币日线图

欧元兑人民币6月25日最低跌至7.7037，受到趋势线支撑后止跌企稳，上周最高涨至7.7879。日线观察，欧元兑人民币持续呈现震荡下行走势，弱势特征明显，目前虽然迎来反弹走势，但反弹行情能否延续，还需本周密切关注，目前上方趋势线阻力位于7.8075，同时1月27日以来的下降压力线位置处于7.8250附近，两者位置较为接近。如果未来欧元兑人民币成功突破上述阻力，下降趋势有望得到摆脱，反之，如果汇价持续冲高回落，下方需关注低点7.7037的关键技术支撑。

支撑位：7.7037；阻力位：7.8075

【日元】美元兑日元刷新1986年以来的新高

7月1日美元兑日元最高涨至162.84，刷新1986年以来的新高，其后7月2日汇价迎来回落走势，上周五最低跌至160.50，市场猜测是日本央行紧急干预所致，但日方尚未作出明确声明。目前美日之间巨大的利差，是日元持续承压的原因。虽然此前日本央行通过加息，市场干预等手段也未能阻止日元的持续贬值行情。本次汇价成功突破160.00关口之后，市场预计日本央行将随时进行干预，但日方仅停留在口头警示对于汇价保持关注的信号，并未采取任何措施，而上周汇价涨至40年以来的新高，因此日本央行紧急进行市场干预所致。执笔时，汇价探底回升，目前位于161.40附近波动，周内继续关注日本央行最新动态。而在外汇市场走势方面，除非美元指数呈现大幅走弱，才能引发美元兑日元出现转势的可能（即日元升值），162.84的技术阻力，下方留意160.00整数关口的支撑。

日元兑人民币日线图

日元兑人民币6月30日最低触及0.0417之后迎来反弹走势，目前围绕0.0421附近运行。周内如果汇价反弹行情延续，上方关注趋势线位置的技术阻力，该阻力目前位于0.0428（随着行情变化，该趋势线位置也会逐步下移），只有成功突破该趋势线压制，日元兑人民币才有望摆脱持续的下行趋势。此外，周内如果汇价反弹过后再度掉头向下，下方关注0.0417的技术支撑。

支撑位：0.0417；阻力位：0.0428

来源：汇金天禄

责编：郝章程

审核：陈志炳