事关黄金定价权，香港、上海联手出招
香港黄金市场发展迎来关键基础设施突破。
7月7日，全新的香港黄金中央清算及结算系统正式开始试运行，香港与上海黄金交易所实施首阶段“实物联通”等一系列配套措施同步推出，香港与上海联手扩大我国在黄金市场的话语权迈出重要一步。
香港黄金中央清算及结算系统开始试运行
“香港黄金中央清算及结算系统今天正式开始试运行。”香港特区行政长官李家超在“香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛”上宣布。
根据香港特区政府官网披露的信息，该系统由香港特区政府全资拥有的香港贵金属中央结算系统有限公司（简称“港金结算公司”）督导，提供高效且可靠的黄金存入与提取，以及香港场外黄金交易的清算及结算服务。中国银行（香港）有限公司为该系统的结算机构及指定仓库，在港金结算公司的监督下运营。
目前，该系统的交易、清算及结算工作已经投入运营。李家超表示，首批黄金存入及首次交易结算已经完成，参与者包括多家银行及其客户，涵盖矿业公司、精炼商、珠宝商及其他投资者。
香港黄金中央清算及结算系统具备三大亮点：
一是运作受香港《清算规则》全面规管，清晰界定所有参与银行及指定仓库的权利、责任、规则及程序；
二是设有中央帐簿，用以记录参与银行的结算活动、黄金转帐及结余，并无缝对接指定仓库，以便利及记录实物黄金存取；
三是系统内的黄金结余以未分配形式持有及结算，通过符合国际水平的混合持有方式实现参与者之间的高效结算。合资格用作结算的黄金须符合国际标准，约400金衡盎司的金条。
港金结算公司表示，该公司将持续监察系统的试营运情况，并在正式营运前完善系统，为巿场参与者提供更大的便利。该系统也将连结实时支付结算系统，实现“货银对付”结算，并依托香港国际级的资金清算及结算能力，推动黄金交易及实物交收实现无缝连接，进一步降低结算风险、提升整体运作效率。
李家超表示，在地缘政治危机与经济不确定并存背景下，黄金正成为流动性与风险管理的重要支柱之一。香港黄金中央清算及结算系统的推出，为打造全面的黄金交易生态系统奠定坚实基础，并将惠及寻求安全资产的全球投资者和机构。
香港与上海联手竞逐黄金定价权
香港黄金中央清算及结算系统试运行是香港加速建立国际黄金交易市场的重要里程碑。李家超强调，这一里程碑离不开国家的支持，也有赖香港特区政府与上海黄金交易所的紧密协作。
据披露，上海黄金交易所是港金结算公司的董事会成员之一，在新的清算系统下，香港正与上海黄金交易所合作，推进香港与内地黄金市场互联互通。
作为香港黄金中央清算及结算系统顺利试运行的配套措施之一，香港与上海黄金交易所于7月7日推出首阶段“实物联通”，港金结算公司已申请成为上海黄金交易所国际会员，并开设实物黄金账户。市场参与者可选择通过该账户将其持有的实物黄金存入上海黄金交易所国际板香港指定仓库。
通过双向划转，巿场参与者可分别参与上海黄金交易所场内市场和香港场外市场，促进实物黄金在港金结算公司系统与上海黄金交易所系统之间的流转，有效联通香港和上海两地的黄金市场，实现互利共赢。
李家超在论坛致辞中提到，已有三家银行以首批市场参与者的身份参与了首阶段“实物联通”计划，该批银行的双向划转今日已经完成。
李家超还表示，新的基础设施为市场带来全新机会。其中，港交所已重新推出美元黄金期货合约，港交所正探索开发全新的人民币黄金期货合约，由上海黄金交易所提供实物交割支援。
当日，展示香港市场黄金参考价的全新价格代码“HAU”正式推出。这个代码由香港与彭博合作开发，反映黄金交易市场参与者提供的指标性买卖价，将在价格发现、流动性及参与整体交易方面，为国际银行、对冲基金、精炼商、企业及主权机构提供参考，尤其是活跃于亚洲交易时段的参与者。彭博及伦敦证券交易所集团平台现已提供该代码供巿场作参考。
此外，香港已向立法会提交草案，优化基金和单一家族办公室优惠税制，并为在香港进行黄金交易及结算的合资格机构提供税务优惠；还将通过协调保险安排、增加强积金投资黄金ETF弹性、成立业界主导的行业协会等措施，进一步优化香港黄金交易生态圈。
“我们的愿景是建立一个可扩展的统一平台，通过清算、互联互通、价格发现、风险管理、仓储和保险等可靠服务吸引全球参与者。”香港财经事务及库务局局长许正宇说。
作者：何漪
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