全球债券市场延续抛售态势，主要经济体国债收益率攀升至数十年来高点，与此同时，中东地缘冲突加剧推动油价连续上涨，进一步强化了市场对通胀持续的担忧。

美国国债10年期收益率一度升至4.78%，为2025年1月以来最高水平；日本10年期国债收益率时隔30年首度触及3%，澳大利亚10年期国债收益率亦升至2011年以来最高。彭博全球政府债券指数收益率已连续四个交易日走高，报3.72%，为2008年中期以来最高水平。市场对美联储9月加息的押注概率从美联储主席沃什上周五在杰克逊霍尔发言前的34%，迅速跃升至65%。

油价方面，布伦特原油上涨1.2%至约每桶91.55美元，美伊双方爆发新一轮交火，进一步引发市场对霍尔木兹海峡能源通道受阻的担忧，并强化加息预期。黄金则连续第三日下跌，跌0.3%至约每盎司4425美元。尽管债券和大宗商品市场波动剧烈，亚太股市受到的冲击相对有限，MSCI亚太指数小幅上涨0.3%。韩国综合股价指数下跌0.13%。

Pepperstone Group策略师Dilin Wu在研报中写道，"全球主要央行的政策路径将在同一个月内逐一揭晓，这将为利率和外汇市场创造一个高度密集的定价窗口。若各央行普遍转向紧缩，这将对无收益的黄金和高估值风险资产形成压力。"

• 韩国综合股价指数下跌0.13%。日本东证指数上涨0.5%。日经225指数则承压跌0.4%。
• 中国台湾证交所加权股价指数收高1.8%报46,948.72点。
• 美元现货指数变化不大。日元兑美元汇率徘徊在160附近。
• 美国10年期国债收益率上涨3个基点，至4.78%
• 日本10年期国债收益率时隔30年首度触及3%，澳大利亚10年期国债收益率亦升至2011年以来最高。
• 西德克萨斯中质原油上涨1.4%，至每桶87美元；布伦特原油上涨1.2%至约每桶91.55美元。
• 现货黄金跌0.3%至约每盎司4425美元。
• 现货白银站上67美元/盎司，日内涨0.69%。
• 比特币下跌0.2%，报78,721.01美元

债市遭遇多重压力，长端收益率创年内新高

政府财政赤字高企、通胀预期抬升以及企业债务发行激增，共同构成本轮全球债券抛售的核心驱动因素。

美国30年期国债收益率周一报5.27%，今年以来收益率高于5%的交易日已累计达55天，为2006年以来同期最多。该收益率在8月中旬曾触及5.34%的高点，创2007年以来最高水平，距22年高位仅差10个基点。

彭博Markets Live策略师Mark Cranfield指出，"G10固定收益交易员正在更密切地关注日本国债走势，澳大利亚债券越来越多地跟随日债而非美债。当前短期环境十分不利：美国、日本、英国和法国均面临通胀黏性与财政赤字扩大的双重压力。"

First Eagle Investments投资组合经理及高级研究分析师Idanna Appio在接受彭博电视采访时表示，"投资者正在开始重新评估中性政策利率的水平，而这一水平一直在逐步上升。"她还指出，固定收益市场目前面临严峻的供需失衡问题，"来自美国企业部门的债券供给已经十分庞大，而与超大规模科技公司相关的预期供给还将进一步增加。"

多国央行9月密集议息，加息预期全面升温

9月将成为全球央行政策集中出台的关键窗口，利率互换市场显示，多家主要央行加息概率均超过50%。

据彭博数据，市场已完全定价欧洲央行将于9月10日会议上加息；澳大利亚储备银行9月29日加息的概率为54%；日本央行9月18日加息的概率高达92%；新西兰储备银行本周加息的概率则达98%。

汇市方面，日元兑美元汇率徘徊在160附近，引发市场对当局是否将再度干预的高度关注。日元已回吐7月底以来创纪录干预行动中所收复涨幅的逾半数。BNY亚太宏观策略师Wee Khoon Chong在报告中表示，"全球收益率持续走高、油价高企以及美元偏强，正在阻碍更广泛的风险情绪修复。"

美伊冲突升级，霍尔木兹海峡风险重燃

油价连续第二个交易日上涨，核心驱动来自美伊之间的最新军事冲突，两国在约一个月内再度爆发交火。

美军对霍尔木兹海峡附近一处岛屿实施打击后，伊朗随即对阿联酋和约旦发动报复性攻击。伊朗的导弹据当地媒体报道在造成损害前已被拦截击落。特朗普随后接受福克斯新闻采访时表示，美国将对针对美军的攻击作出回应，令外界担忧冲突可能进入新一轮升级循环。特朗普将这场冲突定性为"对我们而言规模相对较小的战争"，并驳斥了外界对冲突消耗美国军事实力的担忧。

TD Securities全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，"由于伊朗冲突下一阶段走向存在不确定性，交易员上周净削减了原油持仓。我们仍预计原油价格将继续走高，因为目前没有任何迹象显示霍尔木兹海峡的正常通行将在近期恢复。"

据彭博援引知情人士消息，阿布扎比国家石油公司已将此前在战争中受损的鲁韦斯炼油厂恢复至满负荷运转，该设施已稳定运行约一个月，柴油和航空燃油出口随之增加。不过，包括阿联酋、沙特阿拉伯、科威特在内的海湾产油国仍通过关闭船舶应答器的方式规避风险，维持部分原油出口，但海峡内的安全形势依然严峻——英国海上贸易行动组织（UKMTO）披露，一艘油轮在经由霍尔木兹海峡向外航行时报告遭到三次抛射物击中。

联发科涨停，亚太股市涨跌不一

亚太股市表现分化。MSCI亚太股票指数小幅上涨0.3%，台股领涨。

，联发科周一宣布完成总规模39亿美元的美元计价可转换债券发行，英伟达认购其中35亿美元，字母表公司（Alphabet）及其他投资者亦参与其中，但具体金额未予披露。

英伟达此举是其在美国境外有史以来规模最大的直接投资，市场普遍将此解读为对联发科AI半导体转型路径的战略认可。新加坡东方汇理财富管理首席策略师Francis Tan表示：

这笔投资是对联发科的重大战略背书，进一步强化了联发科从主要以智能手机芯片著称，向更广泛的AI半导体公司转型的进程。

联发科首席执行官Rick Tsai表示，英伟达入股后，公司AI芯片业务有望加速增长。

联发科此前已将今年定制AI芯片业务收入目标设定为20亿美元，并计划在2027年争取800亿美元市场中15%的份额。今年早些时候，联发科已与Alphabet旗下谷歌达成合作，部分分析师猜测SpaceX可能成为其下一个AI客户。

日本东证指数上涨0.5%。日经225指数则承压跌0.4%。