全国社保基金发布报告，累计收益超2.2万亿元！详解社保基金重仓股
来源：光大证券微资讯
社保基金发布2025年度报告，大赚超3900亿元！
9月1日，全国社会保障基金理事会（以下简称“社保基金会”）发布2025年度报告，详细介绍了全国社保基金的主要财务数据。2025年末，基金资产总额38,083.73亿元，委托投资资产比例为73.19%。2025年基金投资收益额3,906.72亿元，投资收益率13.22%。基金自成立以来的年均投资收益率7.62%，累计投资收益额22,916.79亿元。
8月底，A股中期业绩披露完毕，多家上市公司成为全国社保基金重仓股。今天我们就来梳理全国社保基金最新状况，寻找市场机遇。
1、全国社保基金2025年大赚超3900亿元
早在2000年8月，全国社会保障基金（简称“全国社保基金”）正式成立，并同时成立管理机构社保基金会。
2001年12月，经国务院批准，财政部和原劳动保障部公布实施《全国社会保障基金投资管理暂行办法》，明确了全国社保基金资金来源：国有股减持划入资金及股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以其他方式筹集的资金、投资收益。
全国社保基金投资风格稳健，注重长期投资，采取直接投资、委托投资或者以国务院批准的其他方式开展投资运营。
根据社保基金会发布的2025年度报告，主要财务数据如下：
①累计收益超过2.2万亿元
2025年，基金投资收益额3,906.72亿元，投资收益率13.22%。其中，已实现收益额1,922.61亿元（已实现收益率7.01%），交易性资产公允价值变动额1,984.11亿元。基金自成立以来的年均投资收益率7.62%，累计投资收益额22,916.79亿元。
②全国社保基金资产状况
2025年末，基金资产总额38,083.73亿元。基金资产分为直接投资资产和委托投资资产两大类，规模分别为10,209.23亿元和27,874.50亿元。境内资产成为全国社保基金重点布局领域，规模高达32,283.54亿元。
③财政拨入全国社保基金规模
2025年，财政性净拨入全国社保基金资金618.22亿元，财政性拨入全国社保基金资金和股票累计12,755.41亿元。
社保基金会表示，坚定看好中国资本市场发展前景，充分发挥长期资金和耐心资本作用，坚持从长周期角度开展投资；聚焦市场前沿，加强分析研判，丰富完善二级配置框架，体系化赋能投资决策；主动服务国家战略，加大科技创新领域投资力度，较好把握科技创新板块上涨行情。
一直以来，监管层都在积极推动中长期资金入市，这些专业化运作程度高、稳定性强的资金将发挥稳定器、压舱石的作用，对于市场平稳发展意义较大。全国社保基金作为典型的长期资金，将继续促进A股平稳运行。
2、全国社保基金重仓这些股票
5550家A股上市公司密集披露中报业绩，为投资者研究行业及个股基本面提供了宝贵的资料。
根据iFinD金融数据终端，A股2026年上半年营业总收入高达37.7万亿元，较2025年同期增长7.6%；归母净利润约为3.6万亿元，同比大增19.4%。
除了上市公司的业绩，机构重仓股也成为投资者关注的热点。我们系统梳理了全国社保基金投资股票的最新情况，发现如下关键信息：
①委托投资成为关键途径
根据iFinD金融数据终端，社保基金投资组合共计150个。公募基金成为核心的社保基金管理人，此外中信证券、中金公司也成为管理人。
根据官方透露的信息，委托投资由社保基金会委托投资管理人管理运作，主要包括境内外股票、债券、证券投资基金，以及境外用于风险管理的掉期、远期等衍生金融工具等。
②全国社保基金重仓持有金融、铁路运输等板块
我们统计了社保基金2026年上半年A股持仓状况，社保基金重仓619家上市公司，持仓总市值达到5161.9亿元。
从板块来看，社保基金持有国有大型银行股票市值达到2299.6亿元，占整体比重超44.5%。保险、证券、铁路运输三个板块持仓市值均超140亿元。
社保基金重仓持有市值超30亿元的板块包括：印制电路板、玻纤制造、工程机械整机、电子化学品、消费电子零部件及组装、数字芯片设计、电动乘用车、工控设备、聚氨酯、激光设备、铜、被动元件、底盘与发动机系统、医疗设备等。
③全国社保基金重仓股概况
从个股来看，农业银行、工商银行成为重仓股，持仓市值超800亿元；中国人保、京沪高铁持仓市值超130亿元；方正证券、中国巨石、国信证券、三一重工、比亚迪、万华化学、鹏鼎控股持仓市值超30亿元。
此外，16只个股持仓市值超15亿元，包括：信维通信、沪电股份、海大集团、广发证券、汇川技术、紫金矿业、安集科技、华鲁恒升、中航光电、巨星科技、生益科技、广钢气体、三环集团、安克创新、海信视像、藏格矿业等。
（本文首发于2026年9月1日）
李泉
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来源：券商研报精选