基金早班车丨海外科技企业财报密集披露，QDII基金谋求配置新平衡
一、交易提示
随着海外科技公司财报进入密集披露期，全球AI基础设施需求展现出较强韧性，部分应用端产品的商业化进展也受到市场关注。从二季度末持仓结构来看，部分主动型QDII基金将配置重心放在存储、半导体设备等硬件赛道。海外科技投资的底层支撑仍然来自产业需求的持续增长，但在后续配置中需更加关注盈利质量与资本回报，警惕产业链阶段性供需错配带来的风险，在捕捉成长机遇与管控组合波动之间寻求更优平衡。
9月4日,A股三大股指全天震荡下行,截止收盘,上证综指下跌11.97点,跌幅0.3%报3930.12点;深证成指下跌108.15点,跌幅0.79%报13516.97点;沪深300指数下跌4.53点,跌幅0.1%报4548.05点;创业板指数下跌26.0点,跌幅0.78%报3286.55点;科创50指数下跌33.81点,跌幅2.1%报1577.36点。沪深两市成交额2.03万亿,全市场超2900只个股下跌。
二、基金重要资讯
（1）09月04日新发基金共有16只，主要为股票型基金和债券型基金，其中鹏华创业板算力基础设施ETF募集目标金额达50.00亿元；基金分红18只，多为债券型，派发红利最多的基金是工银瑞信蒙能清洁能源封闭式基础设施证券投资基金，每10份基金份额派发红利4.3000元。
（2）下半年以来，A股市场震荡幅度持续加大，部分新成立基金的建仓步伐明显放缓。数据显示，上周（8月31日至9月6日）共有82只新基金进入发行期，创下阶段性单周新发数量新高，较此前两周每周30余只的规模显著扩容。不过，发行端的热度并未传导至投资端。部分已成立的新基金在建仓策略上趋于谨慎——主动权益类基金成立后净值长期围绕面值窄幅波动，部分ETF上市前股票仓位尚不足一成。种种迹象表明，在市场主线尚未清晰的背景下，基金管理人普遍选择放慢入市节奏，为后续布局保留操作空间。
（3）进入下半年，A股市场运行节奏有所反复。7月市场经历调整后迎来修复性反弹，电子、通信等AI相关板块率先走强，有色金属、创新药等方向亦有所表现；8月中旬起，受长端美债收益率上行影响，美股风险偏好降温，情绪面传导至A股，市场随之进入震荡阶段。多位基金经理认为，当前市场处于外部扰动与内部调整交织的节点，科技股短期面临筹码结构拥挤、估值水平偏高、产业催化进入空窗期等多重压力，波动率预计将维持在较高水平。但从中长期维度审视，AI产业的发展趋势并未发生根本性逆转，上游算力、中游模型及下游应用等细分赛道仍蕴含结构性投资机会。与此同时，若促内需政策持续加码发力，调整较为充分的非科技板块也有望迎来布局窗口。
三、09月04日新发基金一览（不包含传统封闭式基金）
四、09月04日基金分红一览
数据来源：巨灵财经