红利低波ETF年内吸金超224亿元
上证报中国证券网讯（记者 王彭）低利率叠加权益市场波动加大，红利低波资产持续吸引资金布局。在景顺长城ETF与创新投资部副总经理龚丽丽看来，当无风险利率下行至1.7%附近，传统固收收益空间被压缩，红利低波策略恰好填补了稳健收益型工具的需求缺口。
截至2026年8月28日，全市场红利类ETF今年以来累计净流入298.06亿元，其中，红利低波产品净流入超224亿元，占红利类ETF净流入总额七成以上。
业内人士认为，与传统高股息策略不同，红利低波策略并非简单追逐高股息率个股，而是在股息率筛选的基础上叠加低波动率因子，形成“股息防御+波动控制”的双重属性。高股息提供收益安全垫，在市场下跌时，股息收益可以部分对冲价格损失；低波动因子则筛选出经营稳健、股价波动较小的企业，这类企业往往现金流充裕、抗风险能力强。
中证红利低波动100指数正是这一策略的典型代表，从A股中选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为样本，采用“股息率/波动率”加权，这意味着股息率越高、波动越低的股票权重越大；同时，行业结构也更为多元分散，银行仅占20.16%，食品饮料、医药生物、交通运输等行业均占较高比例，这不仅可以降低单一行业的风险，还能丰富收益来源，更好地适应不同市场风格。
随着红利投资从单一策略向多元化工具演进，不同风险偏好的投资者正在构建差异化的红利仓位。而在供给端，公募基金为代表的资管机构已搭建更加完善的产品线。以景顺长城为例，记者了解到，公司构建了覆盖A股与港股 “红利+族”产品矩阵，策略类型包括“红利+低波”、“红利+质量”、“红利+动量”等多种风格。由龚丽丽管理的红利低波100ETF景顺成立于2020年5月，是跟踪中证红利低波动100指数的ETF产品。
对于近期资金持续流入红利低波产品，龚丽丽认为，这本质上是在当前利率环境下，资金对确定性和现金流的重新定价。当无风险利率下行至1.7%附近，传统固收资产的收益空间被显著压缩，而权益市场的高波动又增加了持有体验的不确定性，兼具股息防御与波动控制属性的红利低波策略，恰好填补了这一需求缺口。