许岩从全部酒类市场来看，白酒的老酒市场是个特殊的存在，而在不同香型当中，又以茅台酱酒的老酒市场为引领。老酒市场是和现货消费市场平行的世界，但是对茅台的消费者培育、渠道利润加持、销售市场稳定又具有重要意义。我们认为茅台酒的当期销售量(供应量)=当期消费+投资收藏量+老酒市场滚存量，因此在计划供应量>开瓶消费量时，并不代表有销售/库存风险，尤其是老酒市场发育迅速，规模大幅扩张，而老酒价格体系独立，稳定，并不会冲击当期销售市场。

许岩其中，紫金矿业、铜陵有色、金钼股份等业绩大增，半年业绩碾压去年全年。

许岩原标题：黄金反弹超200美元“大妈”抄底成功，加息预期减弱黄金迎来“高光时刻”

许岩“染酱”就涨 来伊份两连板

许岩除江苏索普外，云天化、华昌化工、亚钾国际、金瑞矿业等化工公司也在上半年收获喜人成绩单，预计净利润增速超50倍。

许岩市场在经历一季度的调整之后，近两个月基本维持W型震荡走势，市场的中期上涨格局并没有改变。从近一月来看，A股市场涨幅领先多数全球主要股市。

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许岩“股神”巴菲特在2002年的致股东信中，曾预警 “总收益互换”风险。

许岩安信国际研报认为， 后疫情时期民众对健康的重视性有所提高，对于体育用品的需求进一步提升。“双奥运”的临近也将会进一步提高体育用品的关注度。持续看好体育用品赛道未来的发展，李宁作为行业龙头，将优先享受行业增长红利。综合考虑，维持此前的预测，2021/2022/2023年预测EPS为0.93/1.19/1.44元，给予2022年50倍PE，提升目标价至70.8港元，较现价有12%的上升空间，给予“增持”评级。

许岩一、深入学习贯彻落实《意见》和《通知》精神

许岩典型意义：在市场经济中，“抄袭”是一种较为普遍的现象，如果“抄袭”的内容不具有独创性而不受著作权法保护的情形下，是否构成不正当竞争，不能仅做空洞片面的道德判断。本案通过对作品独创性标准的正确把握以及对反不正当竞争法具体条款适用范围的剖析，认定“抄袭”若不产生混淆，则不属于反不正当竞争的法第六条规制的行为，这既能厘清破坏公平竞争秩序的行为的界限，也有利于提升市场竞争效率。

许岩市场大部分下跌可能已完成，进入“磨底期”

许岩华为近日宣布，已在2020年、2021年分两次将鸿蒙OS系统的基础能力全部捐给了开放原子开源基金会，然后由基金会整合其它参与者的贡献，形成了OpenHarmony开源项目，目前OpenHarmony开源项目已经有超过245位贡献者，未来OpenHarmony开源项目以及发展方向、维护等工作都会由开源基金会的成员共同承担。

许岩招商证券维持中远海控强烈推荐评级 预计2021年净利润同比增长615.49%

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许岩5月17日：安吉县公安局：已正式受理中源家居报案 案由并非“诽谤”

许岩相关报道：

许岩有“业界第一杀猪盘”之称的中源家居(603709.SH)被推上了风口浪尖。

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许岩具体来看，中小企业业绩延续高增长。原中小企业板、创业板、科创板的业绩增速继续维持较高增长，2020年年报的净利润增速分别为25.84%、46.17%、58.39%。

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许岩除此之外，供给侧也存在推动利率长期回升的潜在因素。全球“碳中和”趋势下，资本市场亦在驱动能源行业“绿色化”，这可能导致传统能源投资不足。例如转型比较激进的壳牌公司(Shell)计划到2050年达到碳中和目标。为此，其在上游板块的资本开支比例从35%左右缩减到2025年之后25-30%，而可再生能源资本开支比例提升。相应的，新增资本开支的IRR对上游板块和可再生能源的回报率要求也差别对待，上游板块的资本开支回报率要达到20-25%，而对可再生能源投资回报率要求仅不低于10%。不仅是能源，过去10年大宗商品价格低迷，原材料生产商不同程度地削减了资本开支，新冠疫情也加速了部分产能出清。

许岩今年上半年，欧洲汽车销量与两年前相比减少了近200万辆，欧洲汽车行业的复苏不及美国和中国。据欧洲汽车制造商协会(European Automobile Manufacturers Association)的数据，今年6月份汽车的注册量与上年同比较增长13%，使今年上半年的汽车注册量达到649万辆。虽然这一数字与去年上半年相比增长了27%，但远低于疫情前该行业销量的水平。

许岩商品市场：美东时间周一，国际金价上涨，报于1780美元关口之上。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价21日比前一交易日上涨13.9美元，收于每盎司1782.9美元，涨幅为0.79%。国际油价显著上涨，美油创年内新高。截止收盘，纽约7月原油期货收涨2.02美元，涨幅2.82%，报73.66美元/桶；布伦特8月原油期货收涨1.39美元，涨幅1.89%，报74.90美元/桶。

许岩3、跨国企业管理需求

许岩美国前总统唐纳德·特朗普退出了2015年协议，以遏制其核计划，并重新实施了美国制裁。

许岩数通光模块需求增长更快，拉动整体光模块市场规模提升。LightCounting预计未来几年云计算厂商的基础设施支出将稳步爬升，但同时电信运营商/企业传统IT支出却表现平稳/逐年下滑，其预测数据显示云计算部门的支出将在2023-24年超越另外两个部门。下游客户支出规模的变化趋势差异，导致上游光模块市场中，云计算部门的占比从2016年的37%提升至2024年的66%。类似的，Yole预计2019-25年间，数通和电信光模块市场的CAGR分别为20%和7%。值得注意的是，LightCounting估测2019-2021年，全球云计算市场需求有超过60%来自于Top5的厂商(亚马逊、谷歌、Facebook、微软、阿里巴巴)。

许岩纵观20大牛股，包括润和软件在内的华为概念全面爆发，多达14只相关个股“霸屏”本期牛股榜，国产软件概念受益拉升。自6月2日华为鸿蒙发布会以来已一周有余，但二级市场的热情依旧高涨，资金纷纷加码“捧场”。美格智能(002881.SZ)、传智教育(003032.SZ)和数码视讯(300079.SZ)当周主力分别流入近8000万和4亿。

许岩中国银河建议关注传感器。传感器是自动驾驶的关键，随着自动驾驶等级的提高，对传感器的数量和质量也提出了更高的要求，预计到2025年，汽车传感器市场规模将突破600亿元。

许岩3月8日登陆中小板的顺控发展，其发行价为5.86元/股。截至目前，已连续收获21个涨停板，刷新今年A股的最长连板纪录。顺控发展最新收盘价为56.83元/股，已经接近发行价的10倍。

许岩在新冠肺炎疫情冲击下，印度股市走势却与市场预期不尽相同：5月7日，印度孟买SENSEX指数“跳空高开”，保持上涨趋势。如果从4月22日的低位开始计算，7个交易日内该指数已经取得3000余点的涨幅，走出了一小波反弹行情。

许岩一般来说，新股网上顶格申购上限与中签率基本呈正相关，这意味着沪农商行网上中签率大概会在三峡能源和财达证券之间。

许岩在此之前，5月28日，离岸、在岸人民币兑美元分别突破6.35、6.37关口，双双刷新2018年5月以来最高水平。上周，人民币对美元汇率中间价累计升值442点，幅度0.69%，创近20周最大单周升值幅度。

许岩此外，京东与海航早有交集，并曾于2018年3月“结盟”，彼时双方签署战略合作协议，拟围绕航空、物流、产业、区域开发等领域开展全方位、多层次、产业和金融联动合作，全面推动电商物流全球化战略布局。