稀宇科技（MiniMax）创始人闫俊杰在MiniMax上市现场。 本文图均为 受访者 供图

“当下的AI时代是最好的时代，也是最有利于创业者的时代。”

日前，上海稀宇科技（MiniMax）创始人闫俊杰谈到自己心中的AI时代——1月9日，这家上海的AI公司正式迎来港股上市，成立不足四年、几乎全员“95后”的MiniMax，成功刷新全球AI领域从创立到上市的最短时间纪录。

1月9日，AI大模型公司MiniMax（0100.HK）正式登陆香港联交所主板，开盘涨超42%，截至发稿时涨超60%，市值突破800亿港元。

闫俊杰在上市仪式上表示，“这也是我们的使命‘Intelligence with Everyone’的含义。过去四年，我们从零开始，靠一群年轻人构建了全球领先的全模态能力，并服务了全球 2 亿多用户。但这一切只是刚刚开始。我们期待接下来四年 AI 行业的进步速度和过去四年一样快，我们也努力能在里面能做出自己的贡献。”

根据市场表现，此次MiniMax登陆港交所，无疑是在寒冷的冬日添上一把最热的火——据此前公布的配发结果，假设绿鞋全额行使，此次全球发售约3358万股最终以每股165港元的定价上限发行，募集资金总额约55.4亿港元。其中公开发售部分获得1837倍超额认购，国际发售部分亦获37倍认购。

这场认购狂潮的火爆程度，在港股历史上也属罕见。对比近年来的明星新股，2021年快手上市时录得约1200倍超购，而这次MiniMax和昨日上市的另一家AI独角兽智谱几乎同时刷新这一纪录。

值得注意的是，这也是一个月内上海第五家科技公司成功叩开资本市场大门——自去年12月17日起，沐曦股份（688802.SH）、英矽智能（3696.HK）、壁仞科技（6082.HK）、天数智芯（9903.HK）先后登陆科创板或港交所，对于科创企业而言，上海无疑成为最适宜的土壤。作为国内知名的AI独角兽之一，MiniMax在创业之初，曾经辗转国内多个城市，最终，上海对于草根创客的热情和包容，使他们最终选择深耕于此。

“一家人工智能公司的真正价值是提供源源不断的先进智能，并为人所用。MiniMax将为智能的进步持续奋斗，也为社会和经济的发展做出更大贡献。”谈到IPO的心路历程，闫俊杰表示。

据公开信息，MiniMax引入阿里巴巴、易方达等14家明星基石投资者，认购总额约27.23亿港元，投资者类型包括国际长线、头部科技、中资长线及产业战略等多个维度。

通常来看，长线基金投资门槛高，偏爱商业模式成熟、技术壁垒过硬的企业。国际资管巨头向来对参与港股IPO基石投资十分审慎。此番出手投资MiniMax，既是认可全球AI第一梯队的稀缺价值，更彰显对其未来长期成长的坚定信心。

公开资料显示，MiniMax 成立于2022年初，是一家“生而全球化”的AI公司，也是少数自成立起，即专注全模态模型研发的大模型公司之一。MiniMax技术迭代密集，关键技术突破频率高，接连在语音、视频与文本等模型取得突破性进展。

AI大模型公司MiniMax（0100.HK）正式登陆香港联交所主板

MiniMax自成立到2025年9月累计花费5亿美元，对比OpenAI的400亿至550亿美元累计花销——相关消耗仅占不到1%。

从年龄来看，这是一家年轻而富有朝气的公司：员工385人，平均年龄29岁，研发人员占比近74%，董事会平均年龄32岁，在股东方面，MiniMax获得米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬、明势、云启等多家机构的投资和支持。

此次MiniMax的顺利上市，也是为去年的上海人工智能产业画上圆满句号——在刚刚过去的2025年，上海人工智能产业交出一份靓丽的成绩单：去年三季度，上海AI产业交出“双破百”记录——大模型备案与生成式AI应用登记均突破100项，AI在各重点行业快速有序落地。

上海正在以“模塑申城”行动为抓手，扎实推进《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》（简称上海人工智能“12条”），人工智能“上海方案”年度任务全部完成。前三季度，全市394家规上企业营收4354.92亿元，同比增长39.6%，利润总额407.81亿元，同比增长11.4%。整体呈现规模扩张、效益提升的良好局面，预计全年规上人工智能产业规模超5500亿元，增速超30%。

在AI产业的孵化上，上海无疑走在世界前列，MiniMax乃至其他科创企业的成功上市，只是其中一道缩影。

另一家上海AI独角兽、阶跃星辰副总裁李璟告诉澎湃新闻记者，“今天来看，上海无论是国资的开放程度，还是创业生态都走在前面。相比上海的其他地区、甚至海外有些地方产业生态、模型能力还很基础。所以我们上海的企业出海业务有很大的机会。”

李璟表示，以上海的模速空间为例，现在成熟的企业越来越多，像一个生态雨林。很多科技AI的硬件创业者可以相聚在一起，有足够多的产品、足够多的沙龙、足够多的交流，场地不大但却很好玩——这就是应用产业蓬勃发展的体现。

“MiniMax的成功上市，既是企业长期技术积累与市场开拓能力的体现，也折射出上海人工智能产业生态的整体成熟与赋能效能。”上海人工智能研究院院长、全球工业人工智能联盟卓越中心总干事宋海涛告诉澎湃新闻。

宋海涛认为，上海正将人工智能作为驱动城市产业转型升级的核心引擎，明确以大模型、脑机接口、具身智能等未来产业为主攻方向，持续筑牢算力、数据、模型框架等基础支撑。

当前，“算力筑基、模型引领、应用赋能”的全链条发展格局正加速形成。政策层面也更聚焦关键环节与真实需求，推动资源精准投向创新前沿与产业转化，促进技术在真实场景中快速迭代与落地应用。

他认为，对MiniMax这类企业而言，上海逐步构建的“技术创新—场景验证—产业放大”良性生态具有重要意义：浦东张江、徐汇西岸、闵行大零号湾等产业集聚区形成技术策源高地，算力、算法、芯片、语料及孵化加速等环节获得体系化支持，同时依托超大城市丰富的产业与民生场景，助力企业更快跑通商业模式、实现商业闭环。