“不理财也许就是最适合我的理财。”谈起即将到期的定期存款，成都的余女士表示，已打定主意继续转存，虽然利率不高，但图个省事、安心。

广州的王先生则是另一番心思。眼看存款利息“缩水”，他先试了试余额宝，每天收益不过块儿八毛；又不甘心地研究起银行基金，最后干脆开了证券账户，真金白银地投入市场，盼着能跑赢通胀。

像余女士和王先生这样定期存款到期的储户，并非少数。据券商测算，今年全国到期定存规模可能高达50万亿元。一笔正在“解冻”的巨量资金，徘徊在利率持续下行的十字路口：是继续存入银行，追求“稳稳的”安全感？还是大胆转身，探索更具想象力的财富可能？南都湾财社推出 “50万亿存款到期，钱往何处去”系列策划，通过储户故事、行业访谈与专家解读，一起寻找低利率时代的理财新答案。本期聚焦存款到期潮下的众生相。

“尝新派”：

钱从定期搬家到基金

老人每天盯盘心发慌

广州的王先生最近有点烦。他的一笔四万元定期存款于2025年12月到期。回想当初存钱的时候，利率还在“2”字头，可如今只剩一点多，“实在是太低了”。

到期后，他试着把钱放进余额宝，想“躺赚”一点，结果每天收益就一块钱左右，买瓶水都不够。

王先生开始琢磨如何让钱生出更多的钱。当听女儿说到银行有些基金相对稳妥，且收益比定存高时，他心动了，随即开通网银，摩拳擦掌准备“入场”。没想到，女婿在帮他挑基金时发现，收益率还是平平无奇，建议他再看看别的产品。于是，老王又在女婿的指导下开了证券账户。

可自从证券账户开好，老王整个人就进入了“焦虑模式”：每天都看账户上的数字，心里七上八下，生怕一个波动就把本金“埋”进去了。女儿看他整天心神不宁，情绪波动较大，于是将这笔资金转到了自己的证券账户，代为打理，每年承诺给4%收益，亏的由她来兜底。王先生这颗心才算是放下来。

“老年人打理自己的积蓄太难了！存款太不划算，理财又不会。稳妥的人还好，万一有些冲动的，听别人一说，就跑去买股票就麻烦了，说不定把养老金都赔进去了。”王先生的女儿感慨道。

“求稳派”：

理财专业术语看不懂

继续存定期图个安心

与勇于尝试新产品、追求资金收益率的王先生不同，成都的余先生是个“求稳派”，他把资金安全性摆在第一位。他手里一笔六万元的存款刚在2025年12月到期，另一笔两万元也即将在下个月“解冻”。面对这两笔钱，余先生毫不犹豫地作出了决定：继续存定期。

“以前存的三年期，利率还有3.35%，现在我们这边利息最高的是一家农商行，5万元三年期利息也只有1.85%。”余先生坦言，自己不会考虑理财，也不打算碰保险——这些对他来说“水太深”，看不懂，也懒得研究。“就存个定期，图个简单省心。”

余先生的女儿同样对理财、基金“敬而远之”，原因是她此前曾尝试过买基金，结果亏损，给她留下了心理阴影。近期，听说结构性存款保本、保最低收益，还有可能冲一下更高的收益，她有点心动，立刻打开手机银行APP了解情况。不过，该银行的个人结构性存款产品风险揭示书却显示，该银行将结构性存款产品风险评级分为五个等级，除了最低风险等级的产品本金有保障，其余四个等级均不承诺本金保障，也没有最低收益保障，这让她打起了退堂鼓。

面对满屏的专业术语和风险提示，她有点无奈：“这么多门道，我们普通人哪看得懂？心里实在没底。还是直接存定期，不理财也许是最适合我的理财。”

“折中派”：

不想躺平又怕踩雷

瞄准分红险“长跑”

在勇闯股市与坚守定存之间，珠海的马先生把目光投向了一个“折中选项”——分红险。

他手头一笔定期存款即将在下月到期，正为钱找去处而发愁：“银行利息现在低得像‘洒洒水’，股票基金我又玩不转，风险太大怕被割韭菜。”

前两天，他在网上刷到一类产品——分红型增额寿险，介绍说是保底收益+浮动分红，且固定收益部分写进合同，他评估了下，感觉适合长期投资，“虽然收益不像炒股那样可能一夜暴富，但长期来看，好像比放银行‘躺平’要强一点。”

一位股份制银行网点的理财客户经理也向南都湾财社记者表示，如果手中有一笔闲置资金，希望以稳健方式实现增值，分红险是一个值得考虑的选项。

他以一款具体产品为例进行说明：该产品采取三年期缴费方式，每年投入一万元。从第五个保单年度开始，客户每年可获得保底收益1.75%，同时还享有预期约1.4%的浮动分红，两者叠加后，预期综合年化收益率约为3.1%，显著高于该行当前1.65%的五年期定存利率。

不过他也特别提醒，这类产品通常设有一定的资金封闭期，前期提前支取可能面临本金损失。因此他建议，储户在资金规划时可采用“长短搭配”的策略：例如10万元定存到期后，可将一部分资金配置于流动性较高的产品（如短期定存、结构性存款），用于应对日常或突发需求；另一部分则可用于长期储蓄规划，配置如分红险这类兼顾保底与增值潜力的产品，实现资产的阶段化安排。

图片由AI生成。

【分析】

多少定存将到期？机构测算数十万亿

在储户“存哪里”“买什么”的纠结背后，一场天量定期存款到期潮正悄然拉开序幕。

到底有多少定期存款将在今年到期？多家券商测算的数据虽有所差异，但共识是总额将达到数十万亿元级别。

国信证券基于六大国有行2025年中报数据测算，六大国有行未来一年内到期的定期存款占全部存款的38.0%，占全部定期存款的62.8%，这部分存款主要集中在2025年末到2026年初到期。按此估计，2026年到期的定期存款规模约57万亿元，主要到期的时段是年初。

中信证券测算称，全社会2026年到期的2年期及以上定存规模或达45万亿元，其中逾35万亿元或为2023年集中开展的3年期品种。

中金公司则基于42家A股上市银行存款重定价结构，测算2026年居民长期限定存将有32万亿元到期（2年及以上），同比多增4万亿元；其中61%的存款或将在一季度到期。

钱将往何处去？保险、“固收+”被看好

央行近期发布的数据显示，2025年12月非银存款减少3300亿元，同比少减2.84万亿元。多家券商研报认为，一方面，2024年末监管调降非银存款利率，导致非银存款同期基数较低；但另一方面，剔除基数因素后2025年12月非银存款也比2022—2023年同期均值高2000亿元左右。存款搬家开始有加速迹象。

中金公司研报表示，考虑到消费意愿仍较弱，以及房地产需求有限，预计存款活化资金大概率流向投资领域；且2026年存款搬家后的资金多数仍将寻求偏稳健型的产品，短期内风险偏好提升的速率可能并不快。

该研报称，看好保险需求增量，尤其是来自银保渠道的转化；分红险稳健收益的特征已具备稀缺性，银行财富管理转型也有望带动产品增量。同时，银行理财卡位优势明显，2026年理财增速预计为8%-12%。此外，低利率环境与资本市场改革深化均有望提升“固收+”产品的性价比。

在中高风险投资中，该研报表示，私募基金景气度有望延续，其主要受益于实体投资减弱带动私行业务景气度、量化私募赚钱效应等；而存款搬家资金直接流入股市、配置主动股混基金，则需居民资产负债表的支撑。定存流动性补偿降低后，货币基金的配置需求也有望延续。

如何影响银行业？净息差降幅或收窄

从银行业角度看，低利率环境下，存款“长跑”选手将减少，银行存款付息率和净息差也将因此受益。

中信证券研报认为，考虑到定价水平差异，一般存款短期化和一般存款非银化，均有助于银行存款付息水平下降。预测得益于存款成本下行和降息频度下降，2026年上市银行净息差降幅或收窄至3-4bps左右。

不过，相比于一般性存款，非银存款由于稳定性弱（结算性同业存款明显），存款短期化和非银化一方面影响银行重要时点的备付管理，另一方面对LPR和NSFR等指标有负向影响，因此对银行流动性管理提出更高要求。

采写：南都湾财社记者 刘兰兰