历史性一刻正在发生，准备迎接零利率时代
“零利率时代”呼啸而来？
进入3月，又有多家银行调降了存款挂牌利率。新疆银行、辽宁振兴银行、哈密市商业银行、南京浦口靖发村镇银行、茌平沪农商村镇银行等在内的多家银行均宣布下调存款利率，经过调整，各期限定存利率已普遍降至“1字头”，甚至部分银行亦出现长期存款利率低于中短期利率的“倒挂”现象。比如，上海华瑞银行三年期整存整取定存利率为2%，五年期则为1.95%。
我们的常识是，银行占用储户的钱时间长，利率就要高一些，才能吸引储户，但有些银行现在反过来了。原因在哪？还是时代转型的压力。
其实在2025年年底，部分中小银行还曾喊出“存款利率限时升级”的口号，阶段性上浮存款利率。然而，一季度揽储高峰，很多银行就开始利率回调，有媒体分析，这种“先升后降”的操作背后，是银行在负债成本压力下的无奈之举。
国家金融监督管理总局发布的数据显示，截至2025年四季度末，商业银行净息差为1.42%，仍处于历史低位。这个指标有什么用？说白了，就是衡量银行钱生钱的能力，净息差越高说明银行存款收益越高。可现在，净息差很低，银行经营压力非常大，有专业人士就说，这次中小银行下调存款利率，主要是为了压降付息成本，让自己的日子好过点。
而更重要的原因，还是由于预期未来会降息，银行做出的主动选择。
2026年货币政策定调“适度宽松”，在物价水平偏低的情况下，预计央行会继续实施有力度的降息和降准。
因为银行普遍预判未来利率下行，所以为了避免高成本的资金被锁定，就主动降低长期存款利率。
但储户看到长期定存的利率更低，会不会一股脑地都存短期呢？其实不会。因为预期利率会下降，储户希望尽快锁定长期稳定利息收入，否则很可能“过了这个村就没那个店了”。
净息差依然是银行的主要收入来源，随着贷款利率的降低和贷款需求的减少，这部分收入承受很大压力。
既然银行在收入端的前景不妙，那就要多抠成本。长期存款成本较高，会压缩银行利润空间。而降低长期利率可减少利息支出，同时引导储户转向短期存款，降低期限错配风险，优化银行的资产负债结构。
银行在降低成本方面已经是不遗余力。利率是资金的价格，利率倒挂常被视为经济放缓的信号。因为资金价格远期走低，说明市场对资金的需求低，大家都不愿贷款去投资和消费，对未来信心不足。
利率“倒挂”现象短期内可能还会持续一段时间。待经济形势好转，信贷需求旺盛，资金长期收益预期上升，银行就会适时调整策略，使长期存款利率回归合理水平。
总而言之，利率倒挂是银行应对利率下行预期、优化负债成本所做的主动调整。这种现象确实很反常，但在当下，大家要习惯见怪不怪了。