比亚迪打响降价战，背后库存压力与新国标挑战几何？
近日，比亚迪在新能源汽车市场掀起了一场降价风暴，宣布其王朝网和海洋网两大系列的22款智驾版车型参与优惠活动，优惠幅度最高可达5.3万元。这一举措迅速引发了市场的广泛关注和热议。
紧接着，中国汽车工业协会发布了一份倡议书，呼吁维护公平竞争秩序，促进行业健康发展。倡议书指出，近期行业盈利水平下降，无序的价格战是导致行业效益下滑的重要因素之一。比亚迪的降价行为，无疑加剧了这一趋势。
比亚迪的降价行动如同一颗石子投入平静的湖面，激起了层层涟漪。港股汽车股在比亚迪宣布降价的第二个交易日全线下跌，比亚迪股份更是跌幅超过8%。截至6月2日，比亚迪的A+H总市值已经蒸发了约700亿元。
面对比亚迪的降价攻势，其他车企也纷纷做出了回应。吉利银河、奇瑞、上汽荣威、零跑、智己、上汽通用、广汽埃安等多个汽车品牌，在短短一周内宣布了降价政策。吉利银河的银河L6、银河L7车型至高降价2.5万元，奇瑞汽车则推出了百亿补贴置换季政策，上汽荣威的补贴活动更是覆盖了旗下多款新能源车型，单车补贴至高可达5万元。
分析人士指出，比亚迪此次降价的原因可能与其庞大的库存压力有关。根据比亚迪的财报数据，截至2025年一季度末，比亚迪的存货金额高达1543.74亿元，比去年末大增33%，占当期流动资产的比例为37.65%。按照单车成本约10万元/辆计算，比亚迪的库存车辆可能超过150万辆，实际成品车库存约60万辆。经销商手里的库存和在途车辆也不在少数，比亚迪目前的社会库存总量可能超过100万辆。
除了库存压力外，即将实施的新国标也是比亚迪急于清理库存的重要原因。5月27日，工业和信息化部发布了三项电动汽车强制性国家标准的修订版，其中包括《电动汽车用动力蓄电池安全要求》。新国标对电池系统的安全测试进行了严格规定，要求电池单体发生热失控后，电池系统在5分钟内不起火、不爆炸。这意味着电动汽车动力电池的安全门槛将进一步提高，不符合新国标要求的车型需要进行技术升级或更换电池供应商，这无疑会增加车企的成本和时间成本。
尽管面临诸多挑战，但比亚迪的业绩表现依然稳健。从2025年一季度财务数据看，比亚迪实现营业总收入1703.60亿元，同比增长36.35%；归属净利润91.55亿元，同比增长100.38%。毛利率维持在20%左右的高位，净利率约5.54%，远超行业平均水平。同时，比亚迪的现金流状况也较为良好，2025年一季度末现金及交易性金融资产合计达1534亿元，覆盖有息负债的5倍以上，偿债压力极小。
然而，持续的价格战正使中国汽车行业利润水平跌至历史低点。数据显示，2024年汽车行业销售利润率仅有4.3%，较历史正常水平大幅下降。2025年1-4月份，汽车行业销售利润率依然维持在4.1%的历史低位。比亚迪的降价行为虽然在一定程度上促进了销量的增长，但也给整个行业的利润水平带来了更大的压力。
在这场降价风暴中，比亚迪无疑成为了市场的焦点。然而，降价并非长久之计，如何在激烈的市场竞争中保持盈利能力，才是比亚迪和整个汽车行业需要深思的问题。