原创 小米的“5%结界”，从亏损收窄到盈利在望的颠覆逻辑
刚刚在2025年6月3日的小米投资者大会上，雷军透露小米汽车业务预计将在2025年的第三季度或第四季度实现盈利。雷军还强调，小米将长期坚持硬件利润率控制在5%。这一策略有助于小米在保持产品性价比的同时，逐步提升盈利能力。此消息背后，是一个令人瞩目的逆转，2025年第一季度经营亏损仅为5亿元，单车亏损降至6500元，同比收窄幅度高达86%。
另外，小米汽车23.2%的毛利率尤为耀眼——不仅远超比亚迪的20.1%，更将特斯拉16.3%的行业标杆甩在身后。高毛利率与亏损收窄的同步行进，揭示出小米汽车在成本控制与产品定价上的独特竞争力。
然而雷军真正投下的战略震撼弹，是长期坚守硬件利润率控制在5%的承诺。
这“5%结界”在传统制造业语境中看似违背常理。当行业普遍追求更高毛利时，小米却反其道而行之。但这一策略并非无源之水，它深植于小米“铁人三项”商业模式的基因——硬件、新零售、互联网服务的精密咬合。
小米汽车已非孤立的工业产品，它正融入一个生态协同的精密系统。研发投入的35亿预算，不只服务于汽车本身，更是在为整个小米智能生态锻造技术底座。当车辆成为流动的智能终端，其价值便不再局限于硬件利润。互联网服务、软件升级、生态链产品的协同增值，才是小米在5%硬件利润率之下真正的盈利腹地。
这种“硬件微利换取生态繁荣”的路径，与特斯拉早期的战略遥相呼应。马斯克曾直言：“特斯拉的长期竞争优势并非汽车本身，而是其作为技术平台的能力。”小米同样试图通过汽车这一高粘性载体，撬动更广阔的互联网服务与用户生命周期价值。
小米2025年Q1财报中的亮眼数据为此提供了有力注脚：总营收1113亿元，同比增长47.4%；经调整净利润107亿元，增幅64.5%。其中智能电动汽车收入181亿元，交付新车75869台，连续6个月单月交付超20000台。汽车业务正成为拉动集团增长的重要引擎。
从2024年全年看，小米集团总收入达到3659亿元，同比增长35%；经调整净利润为272亿元，同比增长41.3%。智能电动汽车等创新业务总收入为328亿元，交付新车136854台。当2025年交付目标提升至35万台，规模效应将进一步摊薄成本，加速盈利拐点的到来。
雷军以5%的自我限制为行业设置了一道认知结界。这数字背后是小米对智能出行本质的重新定义，当车辆的价值重心从钢铁躯体转向数据与连接，硬件利润率便不再是衡量成败的唯一标尺。
小米汽车从巨额亏损到盈利在望的惊人逆转，其核心密码正是这“5%结界”下隐藏的生态逻辑。它代表了一种商业哲学的重构，在智能时代，真正的护城河不是单点利润的厚度，而是生态价值的广度与用户粘性的深度。
当行业还在焦灼于每辆车的利润空间时，小米已悄然完成了价值创造的升维。
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