从Q1财报解密造车新势力发展：分化加剧，零跑汽车多方位领跑
中国新能源汽车行业正在竞争中分化加剧，2025年一季度，主要新势力车企Q1财报已经陆续公布，剖析来看，头部新势力财报数据折射出迥异的战略成效。从交付量来看，小鹏、理想、零跑汽车位居前三，小鹏以9.4万辆登顶新势力销量第一；从营收增幅来看，零跑汽车以187.1%的同比增幅，位列增幅榜第一，展现出强劲的发展势头。
今年一季度，小鹏汽车以9.4万辆交付量登顶新势力销冠，预计营收151.9亿元至157亿元，同比增长132%至139.8%；面临增速放缓与盈利压力，理想汽车一季度交付9.29万辆，同比增长15.5%，但预计营收234亿元至247亿元，同比下滑3.5%至8.7%。
对比来看，主攻10万元至20万元市场的零跑汽车，以8.76万辆的交付量和14.9%的毛利率异军突起；而在高端化与规模化间摇摆的蔚来汽车，主品牌仅交付2.73万辆，预计一季度营收总额在123.67亿元至128.59亿元之间。
从目前结构来看，新势力头部车企已呈现出大分化的态势，其中最值得关注的是零跑汽车，今年以来，零跑汽车展现出强大的市场进击力。
零跑Q1亏损大幅收窄，毛利率大改善
5月19日晚，零跑汽车率先发布了一季报。财报显示，今年一季度零跑营收为100.2亿元，同比增长187.1%；净亏损1.3亿元，较去年同期10.1亿元的净亏损大幅收窄，毛利率创历史新高。
支撑这一成绩的核心在于销量爆发。一季度零跑汽车交付量87552辆，同比增长达162%。其中，C系列交付量为67812辆，占总销量的77.5%。得益于销量规模扩大、销量结构的优化，以及持续推进的成本管理工作，零跑汽车今年一季度毛利率达14.9%，创历史新高。2024年同期，零跑毛利率仅1.4%，去年四季度毛利率为13.3%。
谈及毛利率的走高，在5月19日晚零跑汽车一季度财报电话会议上，零跑汽车副总裁李腾飞表示，今年一季度毛利表现亮眼有一个原因是战略合作带来的毛利增加。据其透露，如果仅从整车端的毛利率来讲，实际上今年一季度的毛利率较去年四季度有小幅回调。
“通过一季度的表现，更加坚定了我们全公司上下对于达成年度指引的坚定信心。”李腾飞补充道，今年零跑将会全力冲击年销50万辆至60万辆，毛利率10%至12%的目标，努力实现年度盈亏平衡。
行业竞争加剧，零跑汽车强势领跑
事实上，从整个行业来看，中国新能源汽车行业正经历从规模扩张向效率竞争的深度变革，行业逻辑正从‘多品牌赛马’转向资源集约化，资本也在快速向具备技术纵深与成本控制能力的头部集中。在这场进化赛跑中，唯有兼具战略定力与创新效率的选手，方能穿越周期迷雾，见证决赛圈的曙光。
作为新势力领头羊的零跑汽车，已展现出强大的竞争力。首先在成本控制方面，零跑汽车优于市场其他车企，这种空本增效使得零跑汽车的产品能够在高性价比的情况下，还能获得盈利；其次是全域自研，核心零部件自研自产，目前零跑核心零部件自研比例超过60%，三电系统、电子电气架构等自主研发成果有效降低了单车成本，为毛利率的提升提供了坚实支撑。此外，零跑汽车在新车型推出、技术输出、海外市场布局等方面，也令人瞩目。这也是其营收持续大增，毛利率创新高的原因。
也就是说，零跑汽车盈利持续改善，毛利率不断创新高的背后，是产品结构的调整、全域自研的成本掌控、规模经济以及降本增效下的必然结果。
持续保持成长和盈利的均衡发展，使得零跑汽车经营质量更加健康，在 新能源汽车决赛圈上获得更大的竞争优势 ，也让其在行业竞争中持续突围，加速领跑。