无人驾驶：海格通信、岩山科技、东风股份、山子高科，含金量谁高
最近无人驾驶，特别是商业化的无人驾驶，有加速推进的态势。首先，就是特斯拉的Robotaxi、小马智行、萝卜快跑，都在海外跑马圈地。
而随着无人驾驶的商业化落地，A股市场上的无人驾驶，相关公司也表现活跃。
今天就来看看，无人驾驶中的四家代表公司，其优势亮点，以及最新财报含金量情况如何。
海格通信，
优势：公司高度重视自主创新，研发投入占营收15%左右，重点投向北斗三号全产业链、下一代卫星通信、无人系统与平台、卫星互联网终端及核心部件、 国产化芯片、低空经济、AI等领域。
亮点：公司基于在无线通信、北斗导航、智能无人系统等方面的深厚技术基础，已布局和开展了包括服务于高级别自动驾驶的“北斗+5G+C-V2X”车路一体通信。
岩山科技，
优势：公司在互联网信息服务业务基础上，全面深入布局人工智能板块，包括智能驾驶、脑机接口及类脑智能、AIGC 等领域，并已取得显著进展。
亮点：公司旗下Nullmax 纽劢科技致力于打造全场景的无人驾驶应用，推出了纯视觉、真无图、多模态端到端的智能驾驶技术方案。
东风股份，
优势：公司是国内领先的轻型商用车整体运营解决方案提供商，拥有独立的研发机构，持续推进“五化”技术攻关和智能网联布局。
亮点：公司目前已完成自动驾驶的末端配送和支线物流车研发，完成自动驾驶应用场景调研，实现无人驾驶15项功能和5大项网联及交互功能，掌握轻型商用车自动驾驶相关的技术方法。
山子高科，
优势：公司从事整车业务和高端制造业。公司通过旗下的邦奇公司和ARC公司，分别在汽车变速器和气体发生器领域占据重要市场地位。
亮点：公司与智能驾驶供应商合作开发新能源无人配送车功能。
看完了公司的优势亮点，接下来，我们依然采用经典的杜邦分析法，将公司的财务核心数据净资产收益率进行拆解，
看看四家无人驾驶相关，谁的综合含金量更高，
先看第一个拆解财务关键数据，
销售净利率，即公司每卖100元产品，能够赚多少钱。
四家公司中，岩山科技一家在过去五年，净利率上升。其余三家，均有不同程度的下降。
一季度，赚钱能力最强的是山子高科，每100元收入就赚了7.2元。其次，东风股份，再次海格通信，再次岩山科技。
盈利能力：山子高科>东风股份>海格通信>岩山科技
第二个，拆解财务关键数据，
总资产周转率，即公司的资产周转速度，
四家公司的周转速度，仅山子高科上升，其余三家，均有不同程度的下降。
一季度，周转速度最快的是东风股份，总资产周转了0.15次。其次山子高科，再次海格通信，再次岩山科技。
营运能力：东风股份>山子高科>海格通信>岩山科技
第三个，拆解财务关键数据，
权益乘数，即公司的财务杠杆大小，
岩山科技、东风股份的财务杠杆，在过去五年下降。其余两家上升。
一季度，财务杠杆最高的是山子高科8.33倍，负债率已经接近90%了。其次东风股份，再次海格通信，再次岩山科技。
权益乘数：山子高科>东风股份>海格通信>岩山科技
最后，结合这四家的财务核心数据净资产收益率，来看看到底哪家公司综合含金量谁更高，
净资产收益率=净利率*周转率*财务杠杆
净资产收益率最高的是山子高科7%，公司净利率第一，周转速度第二，财务杠杆第一。虽然公司排第一，但这个第一的水分可太大了。
首先，公司一季度主业还是亏损，利润来源于非经常性收益；其次公司负债率高达90%，纯粹是通过高杠杆达成的高收益，相当于是高空踩钢丝了。
第二，东风股份1.79%，公司净利率第二，周转速度第一，财务杠杆第二，各方面没有明显短板，但公司一季度差不多是一年中最好的时候了，往后经营压力很大。
第三，海格通信0.36%，公司净利率、周转速度、财务杠杆均排第三，中规中矩。
第四，岩山科技0.32%，公司的净利率、周转速度、财务杠杆均是最低的。亮点是负债率很低，只有2%，但公司账上还有超14亿的商誉，是隐忧。
大家更看好无人驾驶中的哪家公司呢，欢迎在下方留言讨论！
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