BBMarkets蓝莓市场：商用车市场回暖，新能源能否持续领跑？
最新数据显示，2025年中国商用车市场正迎来显著复苏。1-5月国内商用车销量达126万台，同比增长4%，创下2022年以来的新高。这一增长背后，新能源商用车的强势表现尤为突出——前5月销量28万台，同比激增56%，渗透率攀升至23%，远高于2019-2021年3%左右的水平。然而，市场的高增长是否具备可持续性？政策驱动之外，真正的需求支撑点在哪里？
从细分市场看，新能源商用车的增长呈现结构性分化。重卡和中卡的电动化进展迅速，全生命周期成本优势成为关键推动力；而客车领域，轻客的电动化替代效应显著，但大中型客车的新能源渗透率增长相对乏力，部分地区甚至出现燃油车需求回潮。这种差异反映出政策激励与实际市场需求的微妙平衡——补贴可以短期内刺激销量，但长期仍需依赖经济性和运营效率的提升。
区域市场格局同样值得关注。新能源重卡在京津沪及华南地区渗透率快速提升，而西南地区凭借政策与基建双重驱动成为增长亮点。轻卡市场则呈现东部传统优势区域与西北、西南新兴市场的并行发展，其中五菱等企业在新能源轻卡领域的表现尤为突出。然而，华东和华南部分市场因外部贸易环境波动出现短期疲软，凸显出商用车市场对宏观经济和政策的高度敏感性。
当前商用车能源技术路线仍以纯电动为主导，插混几乎缺席，氢能则局限于大客车等特定场景。这种技术集中度在提升规模效应的同时，也可能抑制多元化创新。此外，传统燃油商用车在出口市场表现强劲，与国内新能源热潮形成鲜明对比，政策如何平衡内外市场发展，将成为影响行业长期格局的关键变量。
随着报废更新政策逐步释放效应，以及路权管理等地方性措施持续加码，商用车市场的结构性调整仍将持续。但真正的问题在于：当政策红利边际递减时，新能源商用车能否依靠自身竞争力维持高增长？答案或许藏在企业技术储备与商业化落地的节奏中——那些在电池回收、快充网络或智能调度系统提前布局的厂商，更有可能在下一阶段竞争中占据主动。