工信部、市场监管总局、国家消防救援局召开视频会议，强调坚守长期主义，杜绝“内卷式”竞争，要求企业严控产品质量，提升安全监测效能，维护新能源汽车行业高质量发展。

特斯拉在得克萨斯州奥斯汀市推出 Robotaxi 有偿服务，每趟 4.2 美元，同时广州市发布三年行动计划，目标 2027 年新能源汽车年产量超 50 万辆，智能网联汽车新车占比超 90%。

国金证券指出，固态电池中试线加速搭建，复合铜箔产业化落地在即，宁德时代量产 587Ah 储能电芯，能量密度提升 10%，技术迭代驱动新能源汽车行业增长。

新能源渗透率继续呈现加速提升趋势

2025 年 1-4 月，我国新能源汽车销量为 430.0 万辆，同比+46.2%，新能源渗透率为 42.7%，同比+10.2pct。据中国汽车流通协会数据，2024 年底我国汽车 4S 网络规模同比下降 2.7%至 32，878 家，自 2021 年以来首次出现下滑，其中新增 3518 家，新能源品牌占比 57%，自主品牌份额达 92%，合资/豪华品牌份额分别为 3%/5%；退网 4419 家，自主品牌占比 65%，较新增网络中的占比更低，思皓、东风风行等燃油车品牌优化网络布局，合资/豪华品牌份额分别为 29%/6%，渠道结构变化降低了燃油车在供给侧的产品竞争力，进一步助推新能源转型提速。

以旧换新政策带动销量的提升

以旧换新&新能源汽车下乡&年底新能源车免征购置税到期三重政策利好支撑下半年国内需求，预计 2025 年 Q3/Q4 乘用车销量同比分别+4.2%/+1.6%，全年乘用车销量同比+6.7%至 2939.6 万辆，实现稳增长。2025 年 1-4 月，我国乘用车销量为 864.1 万辆，同比+12.4%，其中国内销量 703.2 万辆，同比+14.3%，是 2025 年以来车市高增的主要驱动力，出口销量 160.9 万辆，同比+4.6%。展望下半年来看，以旧换新&新能源汽车下乡&年底新能源车免征购置税到期三重政策利好有望支撑国内乘用车市需求：

以旧换新方面，截止 5 月 31 日汽车以旧换新补贴申请量达 412 万份，预计全年以旧换新申请量有望达到 1000 万份。下半年属于车市消费旺季，叠加上半年主机厂在以上海车展为代表的多个关键时点密集发布全年旗舰新车，市场供给丰富度上升，以旧换新政策有望在下半年对车市内需成更有力的提振作用。

新能源汽车下乡方面，预计 2025 年新能源汽车下乡销量有望达到 900 万辆。6 月 3 日，工信部、发改委等五部分联合发布《关于开展 2025 年新能源汽车下乡活动的通知》，宣布开展 2025 年新能源汽车下乡活动，本次下乡车型共124 款，较 2024 年增加 25 款（+25%），据中汽协数据，新能源汽车下乡活动汽车销量从 2020 年的 39.7 万辆稳步提升至 2024 年的 760 万辆，对提振内需贡献新力量。

“智驾平权”为智驾增量零部件带来市场扩容机遇

关注竞争格局优的激光雷达环节以及价值量高、具备进口替代逻辑的域控芯片环节，龙头企业有望更为受益。高阶智能辅助驾驶功能向 10-30 万元价格带车型的快速渗透带来智驾市场规模的快速扩张，为智驾功能的增量零部件带来市场扩容机遇，我们认为价值量占比较高的激光雷达与智驾域控芯片市场有望受益。激光雷达市场方面，据盖世汽车数据，2025 年 Q1，激光雷达装机 33.1 万套，同比+47.0%，禾赛科技（市场份额 31.6%）、华为（市场份额 30.7%）、速腾聚创（市场份额 29.1%）合计市场份额为 91.4%，同比+6.0pct,市场集中度继续提升；

智驾域控芯片市场方面，2025 年 Q1，智驾域控芯片装机 125.9 万，同比+54.1%,展望后续市场来看，预计地平线征程 6 系列芯片市占率将快速提升，据NE 时代数据，当前众多头部自主品牌已与地平线 J6 芯片达成合作，如比亚迪、长安、长城、广汽、吉利、奇瑞、东风、上汽等，在中低端市场 J6E/M 系列有望取代 J3、J5、TI、Mobileye 等市场份额，在中高端市场 J6P 系列有望与英伟达、高通形成竞争，抢占一定的市场份额，从而实现在全市场份额的增长。从当前价值量较高的智驾增量零部件市场竞争格局来看，国内零部件厂有望受益于市场规模的扩大以及市场份额的增长，实现快速成长。

新技术量产渐行渐近，商业化前景可期

人形机器人的智能控制与乘用车自动驾驶在系统架构上具有高度的技术相似性，汽车产业具备天然的人形机器人产业链良好成长环境。在智能化控制的系统架构上，人形机器人的智能化控制与乘用车自动驾驶具有高度的技术相似性，通过感知定位层-决策规划层-执行层的架构实现环境感知路径规划-移动控制的全流程自动化控制，因此我们认为汽车产业具备天然的人形机器人产业链良好成长环境，技术的高度同源性有利于主机厂与零部件产业链依托现有技术积累快速布局人形机器人方向。另外，汽车产业链严格的规模化量产与质控要求，有利于人形机器人产品的快速落地，且汽车产业链已形成稳定的产业链与客户群，在上下游协同与质量认证上具备高效率。

投资分析:

近期新能源汽车相关方向出现大涨，从板块技术面来看这个方向今天是放量上行，而且板块的涨停家数超过 20 家，说明资金是比较活跃的，后市有望走出持续性行情，可以在板块中寻找中报确定性强的公司，做中长线的关注，短线炒作票尽量规避，避免回落。

建议关注：汽车零部件、无人驾驶

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