还款压力骤增！汽车行业一些事情要注意了
昨晚下午3点左右，有消息表示，比亚迪近几个月来已经逐渐减少了国内部分工厂的班次，推迟新生产线的建造计划。此举是为了应对庞大的汽车库存以及降低成本。这表明比亚迪过去几年强劲的销量增长可能会放缓。
这条消息一出，比亚迪港股的股价就跳水4%，今天的股价表现也不尽人意，继续跌4%左右。
数据来源：Wind
根据汽车流通协会的数据显示，比亚迪是库存深度最高的汽车品牌。5月份全行业平均库存水平是1.38个月，比亚迪则高达3.21个月。为了加速去库存，比亚迪在5月底掀起新一轮价格战。
但汽车的价格战其实已经打了一轮又一轮，汽车毕竟是大宗耐用消费品，就算今年价格再下降10%，去年买车了的，也不可能今年再换一辆车。所以，降价对汽车销售总额的增长拉动其实已经越来越低。
比如，社零数据里面的汽车零售分项数据，在2023年11月之后就再也没有双位数增长了，出现单月低增长甚至负增长的月份反而增加。
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另外，之前多家车企承诺将支付账期控制在60天之内。但根据2024年财报数据显示，基本没有车企的账期能符合要求。
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而更重要的是，只有上汽等少数汽车公司承诺了“不采用商业承兑汇票等增加供应商资金压力的结算方式”。很多车企自己成立了财务公司，自己发汇票。银行承兑汇票是由银行做背书担保的，商业承兑汇票则没有。用商业承兑汇票结账，就相当于我每个月给佐罗和小丸子发工资的时候打白条。
前段时间，行内都在讨论这商业承兑汇票的规模到底有多少个亿？我不知道，也不想聊。但大家需要知道的是，如果以后不允许使用商业承兑汇票，这对于车企来说，需要凭空掏出更多现金来支付。这么多年记下来的账如果一下子要偿还，偿债的压力就会非常大。
如今，一方面是汽车持续降价对销量的拉动效果持续减少，一方面是账款结算方式改变。双重压力下，企业缩减扩张，清理库存回笼资金就变得更加重要。
但如果缩减扩张，增速下降，市场赋予高预期的成长希望是不是就会落空呢？赋予的较高估值会不会就下降了呢？股价是不是就会有下跌的风险呢？另外，如果车企的偿债压力一下子绷不住，资金链断了，是不是还会波及供应商，上下游？
所以，我担心接下来会有越来越多汽车企业爆，而一个汽车企业背后又牵连着不知道多少家上下游供应商。在这期间，普通人最好还是回避相关的股票或者行业ETF，除非拥有超越市场的研究能力和交易能力。
但我觉得汽车行业不会出现类似房地产行业的问题，至少汽车可以出海，可以卖到全世界，而地产就只能是由国内需求来消化。哪怕允许老外来中国投资买房，老外也不会放着外面4-5%利息的美债不买，买国内租金回报率还不到2%的房子，但我们汽车确实是物美价廉，比亚迪的月销量已经在英国、德国、法国、意大利、葡萄牙、西班牙等欧洲国家超过特斯拉。
再补充其他信息：
1、荣昌生物将自主研发的泰它西普在除大中华区以外的全球开发和商业化独家权利授予了一家海外医药公司（Vor Biopharma）。荣昌生物将获得1.25亿美元首付款与股权认购，最高可达41.05亿美元的里程碑付款，以及基于销售额的高个位数至双位数比例分成。而目前荣昌生物的总市值也就45亿美元左右。所以，要么是这41亿美元过于画大饼很难实现，要么就是荣昌生物严重低估。
所以，我又去看了下，原来这家Vor Biopharma，昨晚在美股的市值还不到0.7亿美元。虽然美股盘前大涨111%，市值也不过1.5亿美元，约10亿人民币。它的账面现金连1.25亿美元首付款都给不起，后面能不能持续开发产品都不知道，难怪今天市场不买账，荣昌生物股价暴跌了。
我估计接下来，应该是由Vor Biopharma拿着泰它西普这款药再进行融资，如果能吸引到超巨头医药公司来收购，那就血赚了。
2、信达生物折价4.9%配售募资42亿港元。在熊市的时候，配售融资是大利空，都觉得你没前途还坑股东的钱。在牛市的时候，配售融资就是为明年再创辉煌做布局。之前比亚迪、小米都有再融资配售，对股价的短期影响也就是把折价幅度跌掉，所以今天信达生物就跌4.6%。
但由于前有荣昌生物，后有信达生物，接连两个大坑导致恒生创新药指数今天跌2%。
3、我们持有的几个组合银河战舰、宇宙奇兵、稳如泰山、固若金汤、星际穿越全部都创出年内新高，也创了2024年10月8日以来的新高。之前从2021年高位分笔买下来的，也差不多回本了。
4、继续给大家展示我们的网格交易记录。下面是佐罗统计的网格交易记录，第二个表是网格组合，我们自己跟投的会多一些