蔚来李斌直面千亿亏损：明处花钱，财报透明，四季度盈利有信心
蔚来汽车的创始人、董事长兼首席执行官李斌，于7月6日上午通过微博平台进行了直播活动，期间他与知名财经作家吴晓波及近一百位企业界领袖共同探访了位于合肥的蔚来新桥第二先进制造工厂。
在探访活动中，李斌强调，技术创新一直是蔚来的核心竞争力，公司为此已累计投入了高达600亿元人民币的研发资金。他自豪地指出，蔚来是全球唯一一家在三个不同地点上市的汽车企业，其财务报表中的研发投入被明确列为当期费用，确保了财务透明度和资产负债表的清洁。
面对公众对蔚来财务状况的关注，特别是关于何时能够实现盈利的问题，李斌分享了公司的最新财报数据。据蔚来2025年一季度的财报显示，公司营收达到约120.3亿元人民币，同比增长超过21%，整车毛利率为10%，而研发投入则高达31.8亿元。然而，同期归母净利润亏损68.91亿元，使得蔚来累计亏损额已突破千亿元大关。
在电动汽车百人会论坛（2025）的发言中，李斌详细解释了蔚来的亏损主要用于两大领域：研发和创新充换电网络的布局。他再次重申，蔚来坚持最高的财务标准，所有支出都清晰可见，无形资产与巨额研发投入之间的差额，正是蔚来透明度和诚信的体现。
在研发投入方面，蔚来在2024年以130.37亿元人民币的投入，在“蔚小理”三家新能源汽车企业中遥遥领先。相比之下，理想汽车同期的研发投入为110.7亿元，同比增长4.6%；小鹏汽车则为64.57亿元，同比增长22.4%。
尽管面临持续的财务压力，李斌仍对公司前景充满信心。他多次公开表示，蔚来有望在2025年第四季度实现盈利。在2025上海车展期间，他强调，随着新产品和技术的量产上市，以及管理层面坚定不移的降本增效措施，蔚来的经营表现将逐季改善，第四季度盈利目标指日可待。
这一乐观预期在蔚来一季度的财报电话会议上得到了进一步重申。李斌表示，到今年第四季度，公司的新产品、新品牌、新销售渠道以及降本增效措施都将达到一个成熟阶段，为实现盈利创造有利条件。
从市场反馈来看，蔚来的努力似乎正在逐步显现成效。据蔚来官方消息，2025年6月，公司共交付新车24925台，同比增长17.5%。其中，蔚来品牌交付新车14593台，乐道品牌6400台，以及萤火虫品牌3932台。
蔚来在资本市场上也获得了国有资本的青睐。日前，蔚来控股有限公司的注册资本从78.57亿元人民币增至82.57亿元，投资总额也由164.29亿元增至192.29亿元。新增的两家股东——合肥建翔投资有限公司和安徽高新舆文蔚源科技合伙企业（有限合伙），均拥有国资背景。其中，合肥建翔投资有限公司为合肥市国资委全资子公司，而安徽高新舆文蔚源科技合伙企业则由安徽省投资集团间接控股。
早在2024年9月，蔚来中国就已宣布获得国资股东33亿元人民币的增资。对此，李斌在朋友圈发文，对安徽及合肥国资股东的信任与支持表达了诚挚的感谢。