2025年上半年“登顶”全球IPO、恒生指数重回2万点以上……在动荡不定的国际经济环境中，香港展现出了非凡的韧性与活力。近日，2025复旦大学管理学院沪港新经济论坛在香港举行。来自学界、企业界的嘉宾、校友们围绕“新秩序·新机会——稳定币、Web3.0、人工智能及香港的未来”主题，分享了AI应用、Web3.0生态、科技金融、企业出海等多领域的前沿动态，共同展望香港的未来发展趋势。本次论坛由复旦大学管理学院香港校友联络处主办，并得到香港生产力促进局的大力支持。

AI大幅降低创新门槛

垂直应用点燃大学生创业热

香港大学副校长汪扬发表主旨演讲：

AI革命对中国教育和科技界产生了巨大冲击，传统教育方式需要做出改变。根据美国保尔森基金会旗下的麦克罗波洛智库（Macro Polo）的最新研究，从出身的本科院校来看，中国高校几乎培养了全球一半的顶尖AI研究人员，相比之下，仅有约18%研究人员来自美国大学。中国是AI强国，在科技创新和培养科创人才方面，LLM（大语言模型）/AI将为我们带来新的机遇。

传统的“基本功”训练在AI时代需要做出调整。传统的核心能力如阅读与写作不应被完全抛弃，但这些能力在传统教育体系中的重要性正在逐渐降低。书本中的“可言传”知识的价值正在快速下降，靠体验、需要和人与自然互动才能理解的“只可意会”的知识价值仍然“保鲜”，而提问能力、鉴赏能力、创新能力的价值在快速上升。

AI 极大降低了创新门槛和成本，给大学生甚至中学生们提供了创业机会。由于AI的赋能，众多大学生已经开启了创新创业的历程。大语言模型的垂直应用（Vertical Applications)将会成为大学生创新创业的热点，高等院校一定要抓住这个机会培养打造一大批未来创新人才，更不可低估AI大模型给基础科学研究带来的挑战和机遇。

2025年是AI智能体（AI Agent）元年，通用智能体会进一步迭代，做到多模态融合和自主学习，并且变得越来越强大和友好。更大的爆发将是在垂直智能体领域，未来会渗透到各个行业，而且做得越来越精细，在很多领域甚至可以取代专家。AI 智能体的开发成本也会不断降低，个性化AI智能体会迅速普及，结合数字人的个性化智能体在几年内很可能成为主流。

西方壁垒筑得最高的那些领域将会是最先受到AI智能体强大冲击的领域，包括法律、金融、审计、税务服务、咨询、设计等等。医疗、科研和教育也会感觉到强烈的冲击波，中国将有望在垂直智能体领域引领世界。

Web3.0和AI将开启

人类社会新的大航海时代

隆领投资董事长蔡文胜发表主旨演讲：

回顾互联网发展的三个阶段，Web1.0是互联网初级阶段，特点是静态内容的展示。国外的代表是雅虎，而中国的代表则是新浪等门户网站。在这一阶段，互联网主要将现实世界中的报纸、杂志和电视等内容搬到线上，让用户能够更方便地浏览信息。

Web1.0的关键缺陷是缺乏互动性，为了解决这个问题，Web2.0应运而生。国外的代表包括Facebook、Instagram和Twitter，而中国的代表则是微博、微信和抖音等平台。Web2.0的核心在于用户生成内容（UGC）和社交互动，然而也带来了新的问题——平台的权力过于集中。以微信为例，用户在平台上发布的内容虽然看似属于自己，但实际上平台拥有对这些内容的控制权，可以进行限流或屏蔽，甚至引发法律后果。更严重的是，用户的社交数据（如通讯录、图片和视频）都存储在平台上，用户无法完全掌控自己的数字资产。

于是，Web3.0的概念应运而生。Web3.0的核心理念是“无需许可”和“用户拥有数据主权”，即用户可以自由地使用服务，且平台无权占有或控制用户的数字资产。Web3.0的底层技术是区块链，最大的应用之一是比特币，但Web3.0的应用远不止于此，它将影响互联网的方方面面，通过去中心化方式，实现一个更加自由、平等和开放的互联网环境，让用户真正掌握自己的数据和内容。

生产力的发展，就是从手到脚到身体的衍生，AI才是大脑的衍生。生产关系的发展，从部落到国家，从宗教组织到股份公司，我们会进入到去中心化自治组织（DAOs）。从Web1.0到Web2.0再到Web3.0，互联网经历了从信息单向传播到用户互动，再到去中心化的演变。每一次变革都解决了前一阶段的核心问题，同时也为未来的进一步发展奠定了基础。

世界贸易的第一阶段是生活物资的贸易转移；第二阶段是工业制造业的转移；第三阶段是信息数据的数字化转移。Web3.0和AI，将开启人类社会新的大航海时代。

“新全球化+无人化”

AI的未来是新劳动力经济

驭势科技联合创始人、董事长、CEO吴甘沙校友发表主旨演讲：

中国AI公司的“星辰大海”，在于“新全球化+无人化”的新劳动力经济，包括无人机、机器人、无人驾驶等一切以智能化和自动化为核心领域。凭借快速迭代能力和成本方面的优势，中国有望在全球“新劳动力”市场中占据主导地位。

未来10年，最大的人工智能场景是无人驾驶。只要有原子的长距离移动、有运力需求，就需要无人驾驶。

香港在新全球化过程中，可以承载新劳动力的研发，并成为其向全球输出的海上丝绸之路起点。

驭势科技从2016年开始研究无人驾驶，现在进入了实现自动驾驶商业化的成熟阶段，我们的产品可以概括为：北京基因、香港血统、中国标准、世界产品。

作为一家在香港“二次创业”的内地科技公司，我们从零开始与民航处、机管局、生产力局通力合作，共同定义安全标准，积累场景和测试用例超过3000个，测试数据集数十万个。借助机场的高品牌势能，驭势全场景AI司机已经突破机场边界，目前可应用于50多种车型。

香港的优势在于拥有世界场景、世界标准、世界市场、世界资本。人力成本上升、老龄化社会等问题为自动化和人工智能提供了广泛的应用场景空间。香港的技术标准与国际标准接轨，高标准的环境能够鼓励企业持续创新研发。

此外，香港不仅吸引了来自全球的多元化人才，也拥有丰富的市场资源丰富，发达的金融市场还能为科技公司提供良好的上市平台和资本来源，尤其是在当前中国科技资产价值重估的背景下，将成为资本的吸引点和机遇。

先在香港找场景，做研发，再依托香港走向世界，是硬科技企业出海的最佳路径，也是中国企业在新的一轮全球化中获得成功的重要保障。

供应链金融范式转变：

智能信贷RWA新格局

香港人工智能金融科技实验室主任、香港城市大学教授、商学院原院长严厚民发表主旨演讲：

传统的跨境供应链金融主要依赖库存质押，仓单融资在中国应用广泛。然而，该模式存在信息不透明、欺诈风险高、融资效率低等结构性问题。

随着现代金融科技的快速发展，跨境供应链金融正在经历一场深刻的范式转型：融资模式正从库存质押，逐步转向基于应收账款，特别是依托跨境电商平台所生成的实时销售与物流数据。

支撑这一新模式的核心技术，是以KMV为代表的新一代信用风险模型。KMV模型有四个专利关键点：一是违约概率（PD）估计，该专利详细介绍了计算预期违约频率 （EDF） 的方法。EDF 是衡量公司在指定时间范围内违约的可能性的指标，涉及使用公司的财务数据，包括其股权价值和债务结构，来估计违约距离 （DD），是一个表明公司离违约有多近的指标。二是市场数据利用，该模型结合了市场数据，以更准确地评估公司的资产价值及其波动性，这些因素对于确定 DD 和 EDF 至关重要。

三是风险管理应用。关于KMV模型在风险管理中的应用，包括金融机构如何使用 EDF 更有效地管理和监控信用风险。四是软件和系统。专利的一部分可能涵盖用于实现这些计算的软件和系统，为用户提供了在实际场景中应用这些复杂数学公式的结构化方法。

香港人工智能金融科技实验室（AIFT）在此基础上推出了具备中美专利保护的升级版本，专为依赖平台数据的非上市企业打造，不仅支持中小企业的信用风险评估，还具备风险聚合与实时动态更新能力。

这一范式转变也推动金融架构由银行主导的资产支持贷款（ABL）向市场化的资产证券化（ABS）演进，最终可能实现以真实世界资产（RWA）为基础的代币，大幅提升资产的流动性与融资的市场化水平。持牌投资银行如果能结合RWA与牌照优势，打造合规、创新、可规模化的新一代数字金融产品，将共同把握香港作为国际数字资产与RWA创新枢纽的政策窗口与市场机遇。

打造核心优势

引领人工智能与金融科技发展

圆桌对话环节，陆雄文院长与复旦大学管理学院香港校友联络处副主任、红杉中国合伙人刘星，香港人工智能金融科技实验室主任、香港城市大学教授、商学院原院长严厚民，博雷顿科技股份公司创始人、董事长陈方明，琻捷电子创始人、CEO、复旦大学校友李梦雄，南京硅基智能集团科技股份有限公司董事长、CEO、复旦青腾项目校友司马华鹏围绕科技创新、金融创新以及企业国际化发展等话题展开了精彩探讨。

复旦大学管理学院香港校友联络处副主任、红杉中国合伙人刘星：

当前全球人工智能领域，中美之间处于“两强相争”格局，而未来，中国在机器人领域必将成为领先者，包括在硬件供应链上占据主导地位。特别是大湾区的机器人制造行业优势尤为明显，这种区域性的集群效应使得相关企业能够迅速响应市场需求，缩短产品开发周期。

香港作为国际金融中心和科技创新枢纽，具有独特的地理、市场位置和研发实力。通过稳定币、区块链技术等热门领域的加快发展，香港将有机会打造出有竞争力的Web3.0金融生态系统。

博雷顿科技股份公司创始人、董事长陈方明：

中国在新能源的“新三样”领域，也就是光伏、锂电、新能源汽车产业都处于全球领先地位，而自动驾驶正在成为下一个风口。作为零碳工具企业，我们希望通过出海将整体解决方案搬到最需要的地方。例如，在非洲的矿山构建“零碳+自动驾驶”的采矿无人化作业。

企业出海一定是追求高毛利市场，如果出海以后还是和国内一样“卷”就失去了出海的意义。追求高毛利市场可以通过提供高质量、高附加值的产品和服务来实现。同时，推动技术创新也是关键，鼓励技术突破和研发，支持初创企业投入创新，可以形成独特的竞争优势，避免在已有技术上的无休止竞争。

琻捷电子创始人、CEO、复旦大学校友李梦雄：

人类历史上经历的伟大飞跃都是围绕能源革命和信息革命展开。从乔布斯设想每个家庭都有PC，到互联网和移动互联网时代，是无线技术实现了信息的即时交互；设想未来每个家庭有一台电动汽车和一个储能系统，这些能源终端同样需要能源流动和信息互联: 这将依赖于电芯的无线连接。

琻捷电子专注于无线传感芯片，坚定地看好智能电芯方向，在无线BMS(电池管理系统)进行了前瞻布局并深耕多年，已经达到全球行业领先水平。

人工智能的发展不仅在于中心算力的提高，同样需要端侧感知能力的融合。就像人类的智慧不仅仅来自于大脑，还有通过身体和四肢来感知世界，来反馈互动和整体协调。

我们基于单电芯的传感器融合技术开发，模拟人在环境中的沉浸式感知系统，通过无线电池管理技术实现电芯互联互通，推动即将到来的能源革命。

南京硅基智能集团科技股份有限公司董事长、CEO、复旦青腾项目校友司马华鹏：

香港拥有自由开放的平台和创作环境，让我们能够在这里生产内容，进而影响和改变世界对中国的认知。

我坚信认知的改变是一个重要课题，用内容生产来影响大众认知，是我们技术的核心。通用人工智能的价值本质上与企业产生的利润和价值紧密相关，而AI将逐渐发展为低毛利的生产加工制造业，以低成本的生产内容影响人类认知，这将是AI存在的最大价值。

香港人工智能金融科技实验室主任、香港城市大学教授、商学院原院长严厚民：

香港正在推动稳定币的发展，这意味着香港需要确保有足够的高信用资产来进行锚定。稳定币的发行不仅涉及金融市场的规模和信用，还关系到如何在一个不断变化和发展的全球金融环境中创造价值。

在香港政府的施政报告中，巩固提升国际金融中心地位始终是工作重点。长期来看，我相信金融领域仍然是香港最强大的核心竞争力，尤其是在当前的国际环境下，香港金融市场大有文章可做，发展前景可期。

复旦大学管理学院陆雄文院长做总结发言：

作为国际最活跃的资本市场之一，香港拥有许多独特的优势。第一，巨大的制度优势。独立的司法体系和关税体系为市场经济运作提供了坚实的法律保障，公开公正的透明规则吸引了大量企业，而香港也非常欢迎更多大陆企业赴港上市。2025上半年，香港资本市场恢复迅速，成为全球第一大IPO市场，证明了香港的国际金融中心地位，同时也加快吸收了更多来自全世界的优秀人才。

第二，在全球政治环境的不确定性中，香港要充分利用地缘政治的机会空间，为中国企业创造更多机遇，而这种优势也将加快推动香港复兴。特别是在粤港澳大湾区发展进程中，香港有望发挥主导作用，尤其是结合深圳、香港两地优势，深度融合，实现协同发展。依托资本市场的稳定发展，加上大力投入科技创新，未来香港将走出一条新的路。

第三，世界地缘政治格局难以预测，在国际政治和经济博弈中，尤其是面对美国的策略，我们必须保持清醒的头脑，特别是在芯片、人工智能等领域，我们必须加快自主创新的研发步伐。

理解和驾驭全球格局需要战略性思维，应对复杂的国际环境时必须理解各方的底层逻辑和目标，在保持原则的前提下，采用灵活创新的策略来应对挑战。我对香港的未来充满信心，相信在我们的共同努力下，香港的明天一定会更美好。

复旦大学管理学院香港校友联络处主任、香港绿色金融协会主席、香港致雨慈善基金主席马骏校友在致辞中向学院恢复建院40周年及香港校友联络处成立15周年表示热烈祝贺。他指出，“出海”是未来提升我国经济，尤其是我国企业生存能力，扩大全球市场的主要战略之一，建议通过投资和绿色自由贸易区建设促进中国和东盟地区的绿色合作。此外，他认为推动青少年环境教育是培养下一代绿色领导者的关键。马骏博士的团队正在通过环境教育动画片等公益项目传播绿色理念，希望为可持续发展打下未来的人才基础。

香港生产力促进局首席创新总监都永海在致辞中分享了该局的战略发展历程，强调58年来始终紧跟企业需求，涵盖新型工业化、智能制造、智慧与绿色生活等关键领域，持续与企业携手共进。他特别指出香港在“出海”战略中的独特优势，并介绍生产力局于今年四月成立的“The Cradle 出海服务中心”。该平台整合京津冀、长三角、粤港澳三大国家级创新资源，为內地及香港科技企业提供一站式“出海”支持，助力开拓国际市场。最后，他呼吁沪港两地深化合作，共创繁荣新篇章。

陆雄文院长、孙一民副院长向与会嘉宾们赠送纪念铭牌。

复旦大学管理学院香港校友联络处副主任、弘源资本合伙人、CEO陈冰主持活动。

*封面图由豆包AI生成

文字 | 傅文婧