东风汽车“腾笼换鸟”新策：岚图港股上市，引领转型创新路
在汽车行业电动化转型浪潮中，东风汽车集团近日宣布了一项重大战略调整，为其在新能源赛道上的布局注入了新活力。8月22日晚，东风集团股份（0489.HK）发布公告，旗下岚图汽车将以介绍上市的方式登陆港股市场，与此同时，东风集团股份将完成私有化退市。
此次交易采用了创新的“股权分派+吸收合并”模式，两大核心环节相辅相成，同步推进。首先，东风集团股份将其持有的岚图汽车79.67%的股权，按照股东的持股比例进行分派，随后岚图汽车在无需发行新股或融资的情况下，以介绍上市方式登陆香港联交所。这一步骤使得岚图汽车能够迅速获得上市地位，同时避免了股权稀释，股东也能直接分享岚图的成长红利。
紧接着，东风汽车在境内的全资子公司东风汽车集团（武汉）投资有限公司作为吸并主体，向东风集团股份的控股股东及其他小股东支付股权或现金对价，实现对东风集团股份的100%控制，从而完成私有化退市。这一环节的设计充分考虑了中小股东的利益，提供了包括现金和岚图股权在内的综合对价方案，确保了私有化过程的公平与合理。
东风集团此次“腾笼换鸟”的战略调整，旨在解决传统业务估值压力与新能源优质资产发展之间的矛盾。近年来，东风集团港股上市公司的价值长期被低估，而岚图汽车作为东风集团倾力打造的高端新能源品牌，却展现出了强劲的增长势头。2024年岚图汽车交付量同比增长近70%，2025年更是连续五个月销量破万，7月单月交付量突破1.2万辆，成为市场中备受瞩目的新星。
岚图汽车的上市不仅为东风集团带来了新的发展机遇，也为汽车行业转型和国有资本优化提供了重要参考。上市后，岚图汽车将拥有更加独立的地位和清晰的定位，能够依托港股平台加速技术研发、拓展海外市场，并摆脱母公司的估值拖累，实现自身价值的最大化。同时，东风集团也将通过此次战略调整，将资源和精力集中到新能源核心资产上，形成“高端引领、全谱系发展”的品牌格局，推动东风集团从传统汽车制造商向科技型、创新型企业转型。
东风集团的这一战略调整不仅解决了自身的发展困境，也为其他面临转型的汽车央企提供了可借鉴的范例。通过市场化的方案，既满足了股东的利益诉求，又为新业务的发展提供了有力支持。随着岚图汽车在港股市场的发力，东风集团正逐步从传统汽车巨头转变为新能源赛道上的创新标杆，其成功经验有望为更多央企破解转型困局提供“标准答案”。
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