贾跃亭新招：法拉第未来推“车币双飞轮”，能否救急引质疑
在遥远的美国加州圆石滩，一场别开生面的发布会悄然落幕，主角依然是那位备受争议的贾跃亭。但这次，他没有带着新车亮相，也没有分享交付的喜悦，而是抛出了一套让人眼花缭乱的“EAI+Crypto双飞轮战略”，仿佛是在为法拉第未来（Faraday Future）的未来绘制一幅全新的蓝图。
这套战略，听起来像是造车与加密货币的跨界融合，但实际上，更像是贾跃亭为了缓解资金压力而精心设计的一场金融游戏。他试图通过包装未来的汽车梦想，来吸引今天的资本注入。
就在发布会前夕，法拉第未来发布的第二季度财报显示，公司经营性亏损约为4810万美元，尽管相比去年同期有所收窄，但资金缺口依然庞大。在这样的背景下，“车币双飞轮”战略的推出，无疑是为了再次触动资本市场的敏感神经。
回顾八年前，贾跃亭凭借一句“为梦想窒息”，将乐视推上了千亿市值的宝座。尽管后来乐视帝国轰然倒塌，但贾跃亭并未止步，他在异国他乡继续编织着自己的造车梦。只是这一次，他换了一个舞台，换了一种叙事方式，但核心依然是通过描绘未来来换取续命的资金。
法拉第未来的“双飞轮”战略，一边是以“具身智能”（EAI）为名的汽车业务，另一边则是加密货币（Crypto）的新探索。在汽车这一边，贾跃亭寄望于通过最新的FX Super One车型，以及与之配套的AI助手，来赋予汽车“灵魂和情感”。然而，这些噱头能否真正打动市场，尚需时间的检验。
相比之下，加密货币这一边的动作更为引人瞩目。贾跃亭宣布将推出“C10指数”和“C10财库”，并计划申请ETF牌照。其中，“C10指数”旨在追踪十大主流加密货币的表现，而“C10财库”则计划募集5至10亿美元的资金，用于加密货币的投资和法拉第未来的股票回购。
为了吸引投资者，贾跃亭还设计了一套“三三三分账法”：盈利后，三分之一用于造车，三分之一用于财库增值，三分之一用于回购股票。他甚至为投资者算了一笔账，声称按照加密货币基金的平均年化收益率，10亿美元的财库一年就能带来数千万美元的稳定收益。
然而，这看似美好的蓝图背后，却隐藏着巨大的不确定性。首先，第一笔资金从何而来就是一个难题。为此，法拉第未来宣布与数字资产平台合作，推出所谓的“预订单代币化”计划，将汽车预订单打包成资产池，再发行代币卖给全球加密投资者。
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这一做法实质上是用“卖车的承诺”来融资“造车的钱”，投资者换来的并不是现货汽车，而是对未来交付和潜在回报的期待。这不禁让人想起八年前乐视的“生态化反”，同样是通过复杂的业务布局和关联交易来吸引资本注入，最终却以财务造假和市值暴跌收场。
如今，法拉第未来似乎又在重蹈覆辙。尽管公司设立了专门的Crypto子公司，试图将加密业务和造车板块从法务、财务上全面切割，以降低风险，但这更像是乐视当年“板块拆分”的翻版。而融资逻辑也并无二致，从“电视—手机—汽车”的生态化反，到如今的“加密指数—财库—汽车—股价”的双飞轮，故事还是那个故事，只是换了一个包装。
更令人担忧的是，法拉第未来的财务状况已经岌岌可危。一季度营收仅31万美元，亏损却高达4380万美元，连首期3000万美元的加密投入都要等资金落实才能启动。这意味着，一旦币市转熊，资产缩水、债权人挤兑与监管调查将同步压上，公司可能瞬间崩塌。
监管风险也不容忽视。作为纳斯达克上市公司，法拉第未来本就因财务问题遭美国证券交易委员会调查，贾跃亭和CEO也已收到“韦尔斯通知”，随时可能被起诉。在此背景下，贾跃亭仍高调推动代币化融资，无异于在监管红线上起舞。
而当贾跃亭在发布会上畅谈“加密梦”时，加州汉福德工厂的冷清却与发布会的热闹形成了鲜明对比。自启动交付以来，旗舰车型FF91的总交付量不足30辆，2025年一季度更是只卖出2辆。这样的销量对于任何主机厂来说都是灾难性的，更别提法拉第未来这样的新势力了。
为了打破僵局，法拉第未来推出了第二品牌Faraday X，并宣称获得了大量预订。然而，市场对这些订单的真实转化充满怀疑，尤其是考虑到FF91的跳票史。更大的问题在于产能，当法拉第未来将精力押注在“加密财库”上时，本就脆弱的供应链更加捉襟见肘。
归根结底，对于法拉第未来来说，能否真正造出车来才是生存的关键。而对于贾跃亭来说，时间比任何加密资产都更为稀缺。汉福德工厂的产线能否真正运转起来，将决定这场加密豪赌究竟是“生态化反2.0”的颠覆新生，还是乐视亡魂在币圈的又一次重演。