ETF收评：新能源车电池ETF涨幅达10%居首，纳指科技ETF跌2.64%垫底
黄金闪耀，电池狂飙，科技冷静：2025年9月1日市场分化显“金”机
2025年9月1日，A股市场在收盘钟声敲响的刹那，呈现出一幅令人瞠目结舌的极致分化图景。一边是创业板指巍然屹立，以2.29%的涨幅高歌猛进，但热闹之下，并非所有股票都沉浸在欢庆的海洋。而另一边，纳斯达克科技ETF（159509）却如寒流般逆势下跌2.64%，孤零零地盘踞在跌幅榜的榜首，仿佛一个不合时宜的注脚。
这场冰火两重天的行情，无疑是资金用行动发出的最直接信号，它们正在经历一场深刻的重估与抉择。在这场由真金白银主导的迁徙中，黄金股票ETF成为了毋庸置疑的赢家。其中，基金（159322）当日飙升9.22%，另一只黄金股票ETF（517400）也毫不逊色，录得8.41%的涨幅。
金价之所以能如此凌厉地上涨，其深层根源在于上周美联储主席鲍威尔在举世瞩目的杰克逊霍尔年度央行研讨会上的“鸽派”发言。他释放出的降息信号，犹如一剂强心针，极大地推升了市场的降息预期。在不确定性弥漫的经济环境中，黄金作为避险资产的价值被重新点燃，一举成为资金追逐的最大赢家。
然而，比市场情绪更具决定性的力量，则来自全球央行的集体行动。世界黄金协会的权威数据显示，过去三年，全球央行购金需求已连续突破千吨大关。2024年全年，各国央行累计净买入黄金高达1045吨，再次刷新历史纪录。这并非短期内的投机性买入，而是长线战略配置的坚定体现。高达95%的受访央行明确表示，在未来12个月内，将继续增持黄金储备。这意味着，平均每五家央行中，就有四家以上在悄无声息地“囤积”黄金。这种规模化的购买力，是散户投资者难以望其项背的，它为全球黄金市场构建了一个深不见底的“需求池”，提供了坚实的支撑。
与黄金市场的炙手可热形成鲜明对比的是，科技板块正经历着一场严峻的“现实检验”。麻省理工学院（MIT）近期发布的一份报告，为此前被热捧的AI热潮泼上了一盆冷水。该报告深入调研了100多名企业高管和300多名员工，并对数百个AI应用案例进行了细致分析，最终得出一个令人震惊的结论：大约95%的企业在其生成式AI的投资中，几乎未能获得任何实质性的回报。仅有约5%的AI项目实现了可观的收益。
与此同时，自2025年4月触及低点以来，美股大型科技巨头的股价普遍反弹了近50%，英伟达等明星股的涨幅更为惊人。然而，市场的“畏高”情绪正日益蔓延，部分嗅觉敏锐的资金开始选择从涨幅巨大的科技股中获利了结。纳斯达克科技ETF的下跌，只是这场资金大挪移浪潮中的一个缩影。卫星产业ETF（159218）也下跌了1.81%，港股通汽车ETF富国（159239）则下跌1.74%，科技板块整体正承受着明显压力。
在这场波澜壮阔的资金转移浪潮中，新能源电池板块无疑是最大的亮点。新能源车电池ETF的涨停并非偶然，该板块正集聚多重利好，成为当前市场中最具确定性的投资方向之一。2025年，国内新能源汽车销量预计将继续保持强劲的增长势头，直接带动了电池及相关材料需求的显著提升。新车型的密集发布和销售旺季的到来，更为行业注入了强大的发展动力。
在新能源电池领域，龙头企业的引领效应尤为突出。以宁德时代为例，其在磷酸铁锂电池和三元锂电池两大关键赛道上均占据行业领先地位。在磷酸铁锂领域，其装机量高达105.30 GWh，市场份额达到36.48%；而在三元锂电池领域，其装机量更是达到了46.42 GWh，市场份额高达70.71%，遥遥领先于其他所有企业。
展望未来，固态电池凭借其在安全性、能量密度等方面的显著优势，正被视为下一代高性能电池的重点发展方向。已有众多车企宣布计划在2027年左右开始搭载全固态电池，这标志着行业产业化进程正在以前所未有的速度加快。此外，商用车电动化进程的加速、AI数据中心对高效电源系统的巨大需求，以及海外市场的积极拓展，都为新能源电池行业带来了新的增长引擎。从市场表现来看，电池ETF（159755）上涨6.13%，份额增至59.96亿份；锂电池ETF（159840）亦上涨6.08%。整个新能源电池板块展现出强劲的生命力。
市场的故事永远在不停地讲述。尽管在9月1日当天，A股市场超过3200只个股实现上涨，但资金的流向清晰地表明，它们正在积极地选择方向。
美联储的独立性所面临的担忧，以及通胀数据的缓和，共同推升了市场的降息预期。尽管纽约联储主席威廉姆斯在周三的表态中强调了降息的可能性，但他也指出，未来的行动必须依赖于即将公布的数据，才能决定在9月16-17日会议上的具体决策，这无疑为市场增添了更多的不确定性。
我们正身处一个深刻变革的时代。全球央行此起彼伏的购金潮，背后是去美元化趋势、储备资产多元化战略以及日益复杂的全球地缘政治风险等多重因素交织的复杂博弈。发展中国家在全球黄金储备的配置上仍有巨大的增长空间，尽管新兴市场和发展中经济体的央行正在积极增持黄金，但其黄金储备占外汇储备的比例，与发达国家相比仍存在显著差距。
2025年第二季度，全球黄金总需求达到1249吨，同比增长3%。然而，金价的快速上涨也促使世界央行的购金步伐有所放缓：2025年第二季度，全球央行净增储166吨，同比减少21%。
资金永远是聪明的，它们会在不同的资产类别之间灵活流动，孜孜不倦地追逐着最优的回报。9月1日市场呈现出的分化格局，只是这个永恒市场故事中最新的一个篇章。黄金的耀眼光芒、电池板块的爆发式增长，以及科技领域的冷静审视——每一位投资者都在这场波涛汹涌的市场变动中，努力寻找属于自己的答案。
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