你可能没坐过山东航空，但一定听过网友的调侃：中国三大最快交通工具，武汉公交、重庆出租，再加一个山东航空。

山航的“硬核”早不是一天两天了，早年间民航业还没那么市场化的时候，它就已经是圈内的“优等生”。

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97年亚洲金融危机那阵，整个亚洲民航业都在亏钱，有的航司连工资都快发不出来，山航却硬生生做到了每年盈利。

2008年，一年营收还不到1亿，没想到第二年就冲到了3亿多，涨幅快3倍，从一家不起眼的地方支线航司，慢慢做成了年营收7.4亿的小龙头，后来还成了中国第三家上市的航空公司，上市当年利润就冲进了全国前三，那速度，跟它起飞时的劲儿一模一样。

能这么“猛”，山航手里是有真家伙的。

现在坐飞机可能不觉得，但早个十年，山航的飞机上有个“秘密武器”，HUD平视显示器，这东西最早是装在战斗机上的，飞行员不用低头看仪表，眼前就能显示起飞需要的所有数据，哪怕遇上大雾、暴雨，也能实时盯着天气情况。

2017年山航就给所有飞机都装了这玩意儿，比其他航司快了整整4年，那时候别的航司还在因为低能见度取消航班，山航的机长已经能凭着HUD稳稳起飞，乌鲁木齐机场那次冻雾，跑道视程从2000米骤降到150米，别家飞机都不敢动，山航7架飞机照样准点飞，网友都喊它“浩克山航”。

除了技术，山航的飞行员也很“不一般”，它早年总部在潍坊，旁边就是空军基地，第一批飞行员里不少是空军退伍的，部队里练出来的技术，那可不是闹着玩的。

山航还有套自己的飞行员训练系统，能盯着飞行数据找不足，年轻飞行员跟着老机长飞几次，技术就能提上来，就像那位叫王惠的女飞行员，以前在部队开苏式飞机，初教6、伊尔—14都飞过，刚转去开波音737时还不太习惯，但没半年就成了骨干，这背后就是实打实的训练。

连排班都藏着门道。

山航不搞“一刀切”，会根据飞行员的技术等级、上岗时间分成不同等级，搭配着排班，避免两个新手一起飞，都是老带新，这样不管谁飞，服务和安全都能跟上。

那时候坐山航，最安心的就是知道，前面驾驶舱里的人，要么是经验丰富的老飞行员，要么是被老机长带着的年轻人，心里踏实。

可再硬核的“硬汉”，也有被人吐槽的地方。

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最常见的就是飞机餐，别的航司比如川航，餐盒里有烤鱼、肉臊面，还会给老干妈、水果，甚至中途还会发烤土豆、钵钵鸡，从上飞机吃到下飞机。

山航呢？打开餐盒，不是两个白花花的大馒头配咸菜，就是卷饼加咸鸭蛋，偶尔有疙瘩丝，美其名曰“让乘客感受山东朴实”，其实大家都知道，是为了省点钱。

还有人说山航的飞机颠得像过山车，尤其是起飞的时候，别家飞机是慢慢滑行、缓缓升空，山航是“旱地拔葱”，3秒钟就能直插云霄，推背感能让没准备的人吓一跳。

偶尔也会取消航班，有朋友本来要坐山航去青岛赶会议，结果航班临时取消，只能改高铁，差点误了事儿。

那时候这些吐槽还只是零星的，直到后来财报出来，大家才发现，山航的“硬汉”光环下，早就没那么风光了。

2012年开始，山航的净利润就一年比一年少，2012年亏了23.52%，2013年又降了34.03%，2014年再降26.18%，像是跑累了的人，慢慢慢了下来。

等到疫情来了，更是雪上加霜，2020年亏23.82亿，2021年18.14亿，2023年直接亏了69.07亿，三年加起来亏了110亿。

那时候整个航空业都不好过，瑞士的飞行员都转行去开火车了，香港国泰航空裁了8500人，连“国泰港龙”都没了，山航自然也躲不过。

可要说最根本的原因，还是山航手里“没钱”。

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当年上市的时候，它没选A股，选了B股，本来B股是为了引外资，可后来国内企业都去海外上市了，B股就成了“鸡肋”，2001年后就没再融资过，也没新股票发行。

2023年，山航在B股的成交额才3411万，而跟它规模差不多的春秋航空，成交额有48.7亿，差了143倍。想发展却融不到钱，只能靠银行贷款，可航空业是重资产行业，买飞机、租机场都要花大钱，这点贷款根本不够用，就像手里没粮的人，想跑也跑不动。

更要命的是高铁的冲击。

2011年京沪高铁开通，后来“复兴号”来了，北京到济南1.5小时，到青岛3小时，正好是山航最赚钱的几条航线。

以前大家飞这几条线，现在一算，坐飞机要提前1小时到机场，遇上天气不好还延误，高铁不仅准时，还能玩手机办公，谁还愿意选飞机？

可就在这时候，山航还做了个冒险的决定，扩张机队，五年时间，从50架飞机扩到100架，本来想从中型航司变成大型航司，没想到规模大了，收益却掉了下来。

100架飞机每天停在机场都要花钱，加上疫情一来，国际航班基本取消，国内航班也少了，这些飞机就成了“包袱”，亏损像雪球一样越滚越大。

2023年7月，上市23年的山航还是退市了，让人唏嘘的是，退市前最后14个交易日，只有2天股价下跌，7月7日那天还涨到了2.73港元，市值10亿港元，财报里也显示，亏损少了，现金流也转正了，可积重难返，摘牌还是没躲过。

不过山航并没有消失。

早在2022年，国航就计划收购它，给它注资，航空业跟芯片业很像，都是重资产、有周期性的行业，低谷时活下来，等到行业回暖就能起来，就像台积电，2008年金融危机时芯片需求暴跌，却没停下研发，后来智能手机时代来了，就稳稳站住了脚。

结语

现在山航背靠国航，今年暑假还新开了43条航线，往内蒙古、东北、西北去，都是热门方向。

想起之前坐山航时，机长广播里说的一句话：“不管天气怎么样，我们都会安全把大家送到目的地。”那个敢在雷暴天起飞、能提前落地的山东航空，或许只是暂时歇了歇脚。

等市场回暖，等航线铺开，说不定哪天我们又能坐上它的飞机，感受那股“旱地拔葱”的劲儿，毕竟，能在风雪里逆行的“硬汉”，总不会一直倒下的。

参考资料

中京报:《老牌航司山航将退市，股东中国国航伸手纾困》

中国新闻周刊：《最“硬核”的山航，怎么就退市了？》

观察者：《张仲麟：山航退市，有一个原因大家别忘了》

每日经济新闻：《”永不晚点”却三年亏损110亿 山东航空摘牌退市》

新浪财经：《“永不晚点”的山航摘牌了：从网红到退市，它做错了什么？》