原创 长城汽车前三季净利润86亿元，长安汽车净利润31亿，广汽多少？
2025年10月底，中国十大车企中的三家，长城汽车、长安汽车和广汽集团相继交出前三季度成绩单。
这三份财报展现出一个分裂的汽车市场：长城汽车前三季度净利润86.35亿元，长安汽车净利润30.55亿元，而广汽集团则亏损43.12亿元。广汽集团每卖出一辆车就要亏损3643元，这种亏损幅度在广汽集团历史上也属罕见。
同一市场环境下，三家车企走向截然不同的发展路径。 长城汽车营收增长但利润下滑，长安汽车扣非净利润增长但整体承压，广汽集团则陷入深度亏损。 三份财报共同描绘出中国汽车产业在电动化、智能化转型过程中的阵痛图景。
长城汽车前三季度实现营收1535.82亿元，同比增长7.96%，但归母净利润同比下降16.97%至86.35亿元。
单看第三季度，营收612.47亿元，同比增长20.51%，净利润却大幅下滑31.23%至22.98亿元。 这种“增收不增利”现象背后，是长城汽车为战略转型支付的巨额投入。
长安汽车前三季度营收1149.27亿元，同比增长3.58%，归母净利润30.55亿元，同比下降14.66%。
但扣非后归母净利润20.18亿元，同比增长20.08%，显示主营业务盈利能力有所改善。 第三季度，长安汽车营收422.36亿元，同比增长23.36%，净利润7.64亿元，同比增长2.13%。
广汽集团前三季度营收669.29亿元，同比下降10.45%，净亏损43.12亿元，同比下滑3691.33%。
第三季度营收241.06亿元，同比减少14.63%，净亏损17.74亿元，亏损额同比扩大27.02%。 这是广汽集团上市以来亏损最高的三季报。
销量数据同样呈现分化态势。 长城汽车前三季度累计销量92.34万辆，同比增长8.15%；长安汽车销量206.61万辆，同比增长8.46%；广汽集团销量118.37万辆，同比下降11.34%。 在整体市场增长背景下，广汽集团成为三家车企中唯一销量下滑的企业。
长城汽车利润下滑主要源于销售费用的激增。 前三季度，长城汽车销售费用高达79.48亿元，较去年同期的51.10亿元增长55.52%。 这种投入增长远高于营收和销量增速，直接侵蚀了企业利润空间。
长城汽车在财报中明确表示，利润波动主要源于“加速构建直连用户的新渠道模式”以及加大新车型、新技术宣传的投入。
直营模式的构建虽然短期内推高了销售费用，但长远看有助于企业更好地掌握用户数据、提升品牌体验。
汽车行业观察员赵永琪分析指出，传统经销模式资产轻，但主机厂对用户数据和渠道利润的掌控力弱，因此新能源头部品牌几乎都采用直营或强管控的代理制。
长城此刻的投入虽然短期侵蚀利润，但长期将带来三重收益：提升复购率和售后服务利润、减少中间环节使定价更灵活、通过用户数据反哺研发。
除销售费用外，长城汽车研发费用增至66.36亿元，较上年同期的62.10亿元有所增加。 与此同时，公司管理费用降至28.84亿元，显示成本控制重点的变化。
美银证券分析报告指出，若剔除俄罗斯报废税退税延迟确认和汇兑损失等一次性因素，长城汽车第三季度净利润同比跌幅为30%。
该行认为，毛利率18.4%的下降与坦克品牌销售贡献下降以及哈弗与皮卡品牌提供更多经销商回扣有关。
尽管利润承压，长城汽车在产品结构与品牌高端化方面取得进展。
魏品牌前三季度销量同比暴涨96.35%至6.36万辆，其中高山MPV单月销量达8562辆。
坦克品牌凭借坦克500等高端车型，在硬派越野市场树立了领先地位。 这些数据表明，长城汽车正成功突破价格天花板，品牌溢价能力逐步提升。 虽然高端车型的研发和市场推广投入短期内侵蚀了利润，但为企业的长期发展奠定了基础。
新能源与海外业务成为长城汽车两大核心增长引擎。 2025年前三季度，长城新能源汽车累计销量27.85万辆，同比增长31.67%，占总销量比重达30.16%。
第三季度新能源汽车销售11.80万辆，同比增长49.21%，环比增长20.64%，增速远超行业平均水平。
海外市场表现尤为亮眼。 前三季度海外销售33.42万辆，同比增长3.06%，占总销量36.19%。
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