原创 牛市形态与AI浪潮共振：中国资本市场迎来新一轮价值重估
今日沪深各自再创新高。上证指数站稳4100点，且放量涨。
这2026开年，中国股市堪称堪称突破性走势开局，叠加本地AI企业密集登陆资本市场的产业热潮（当然也有Manus这种曲线变现方式），这一幕正推动全球投资者重新审视中国资产的长期价值。
这波行情并非短期资金炒作的昙花一现，而是多重积极因素共振形成的结构性拐点。
它的背后既有尾部风险缓解的确定性支撑，也有盈利改善与产业升级的实质性驱动，更有全球资产配置再平衡的必然趋势，它们共同勾勒出中国资本市场的投资价值新图景。
市场情绪的根本性转变，始于急速出现的新的地缘政治危机与延续中贸易风险带来的重新定价。
此前，困扰市场多年时的中美贸易摩擦不确定性，已显著降低。其中，川普退缩近乎成了市场共识。它使得中国方面一度没有退路的贸易战风险大幅缓解。
花旗银行研究显示，中国经济在技术和关键矿产等高附加值领域的出口韧性方面，远超美方预期。这有效降低了对贸易摩擦的敏感度。而较早时被高估的风险溢价，正在系统性回落。
而更值得关注的是，美国对委内瑞拉采取军事行动后，外界最中国突然出现了某种乐观的期待。
因为，许多地缘研究者认为，川普的行动，对于西方民主联盟来说，将是一场更为深刻的分化风险。而动荡中，全球主流国家对中国在全球事务中的价值抱有较高的期待。
不止如此，去年以来，全球如此风云变化中，中国的经济的稳健表现更是令人重新审视。
而此刻的股市表现，正是这种乐观期待的折射。
这是一种不易觉察的平行信号，市场正在重新评估作为大国的中国全球行为的边界与后果。中国不可能复制美国那种霸权行动，围绕中国的热点，危机发生的概率被下调。
这种微妙的预期转变，为全球资金流入中国创造了有利条件。
如果说风险预期改善是行情的导火索，那么，基本面的持续改善与国内资金的战略入场则构成了行情的核心支撑。
宏观层面，多家全球投资银行预测2026年中国经济增速将稳定在5%左右，远高于主要发达经济体1%-2%的预期增速，为企业盈利增长奠定了坚实基础。
盈利端的积极变化尤为显著，工业生产保持韧性，上游利润率稳步提升，通缩压力持续缓解，全球机构普遍将当前股市上涨归因于盈利驱动而非单纯的估值扩张，彰显市场的稳定性与可持续性。
与此同时，国内资产配置正在发生深刻变革，受房地产市场结构性调整与存款利率下降影响，家庭储蓄正加速从传统领域转向股票市场及非银行金融产品，这种具有粘性的资金流入不仅为市场提供了源源不断的流动性，更形成了支撑行情的结构性力量，让这波上涨摆脱了投机属性，呈现出市场重新焕发活力的本质特征。
当前中国资本市场的投资价值，更多体现在新质生产力崛起与AI产业爆发带来的增量机遇上。
以技术突破为内核、以全要素生产率提升为目标的新质生产力，正深刻改写A股赛道的底层逻辑，政策支持、技术突破与市场需求的三重共振，推动核心科技领域成为资金布局的焦点。
当然，与2025年相比，2026年初的力量有所差异。
去年元旦之前，Deepseek的诞生，犹如天光顿开，它以急速、不可阻挡的力量刺破了OpenAI、英伟达左右的全球AI算力+模型的铁幕，中国AI企业群以一种重估全球AI价值链的姿态置身于聚光等下，进而带动起一个偌大的资本市场版图。
2026新年，类似急速的一幕未能再现，但我们看到了AI应用层的落地与生态景观。
中国AI企业开始密集掀起IPO潮。这同样是一种全球性的符号。
智谱华章、MiniMax等企业的成功上市，壁仞科技、天数智芯等AI芯片企业的市场表现，印证了这样一种逻辑，那就是，资本市场对AI产业的认可，已从当初的概念验证转向商业的深度接纳。
这些企业的商业化进程正不断加速，从大模型API调用到企业服务，从AI原生产品到行业垂直应用，它们的盈利模式、估值逻辑不同于10年的移动互联网浪潮，后者更多流血奔跑，靠着未来预期支撑市梦率。而今天的企业创业不久，商业化路径就开始清晰。
2025年，多家企业的相关业务收入有望实现翻倍增长，这彰显出AI产业从技术叙事迈向商业验证的质变。
在政策红利持续释放的背景下，AI全产业链的成熟、商业航天的加速发展以及智能电网、工业软件等领域的升级机遇，共同构成了新质生产力导向下的投资蓝海。
从全球资产配置视角看，中国资本市场仍处于价值洼地，具备显著的全球吸引力。当前MSCI中国指数和沪深300指数的远期市盈率分别为12.4倍和14.5倍，不仅处于历史合理区间，相较于发达市场仍有38%的折价，这种估值优势对全球长线资金具有极强的吸引力。
数据显示，全球对冲基金与共同基金对中国股票的配置比例仍显著低于周期峰值，境内机构投资者持股比例也远低于发达市场平均水平，未来增量配置空间广阔。高盛等国际投行已明确对A股和H股维持超配评级，预测2026年相关指数将实现可观涨幅，这种积极研判正在引导全球资金重新布局中国资产。
当然，正视风险是把握机遇的前提，贸易紧张局势的潜在反复、地缘政治的不确定性以及部分领域的估值分化，仍是投资者需要应对的挑战。但不可否认的是，当前中国资本市场的风险平衡已发生历史性转变，多年来首次不再完全偏向下行。
对于全球投资者而言，中国股市的突破与AI产业的爆发形成了战略级投资机遇，这不仅是短期的行情机会，更是参与中国经济转型升级与产业高质量发展的长期窗口。
中国资本市场迎来一轮新的价值重估。