财新智库：2025年中国新能源出海企业绿色融资能力及其提升路径研究报告
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报告共计：48页
本报告是ESG30青年学者计划系列成果，聚焦中国新能源出海企业绿色融资能力，通过深度访谈21家新能源企业等质性研究方法，构建了绿色融资能力分析框架，剖析其影响因素并提出提升路径。
报告指出，中国新能源行业已形成完整产业链，在光伏、风电、新能源汽车等领域全球竞争力突出，出海历经产品、资本服务、产能出海三个阶段，但当前面临资金压力、产能过剩、地缘政治冲击、ESG要求提升四重挑战，出海还遭遇贸易壁垒和合法性困境，绿色融资能力成为企业出海发展的关键突破口。
新能源行业财政补贴逐步退坡，绿色金融成为重要补充，目前形成了绿色股权、债权融资及众筹等创新渠道，但存在结构失衡问题，绿色股权融资占比低，中小企业融资难度大，且国内标准与国际接轨不足。报告基于动态能力理论，将企业绿色融资能力拆解为感知、捕捉、组织重构三大核心能力，外部压力、金融产品成熟度等影响感知能力，地缘政治、企业创新等影响捕捉能力，ESG部门设计、文化建设等则是组织重构能力的关键因素，而当前多数企业尚未充分感知到绿色金融的战略价值。
在地缘政治背景下，提升绿色融资能力能帮助企业缓解资金压力、增强海外市场合法性、推动出海模式升级。报告从企业、产业、生态系统层面提出提升路径：企业需实现从合规到竞争力的意识转变，平衡财务与ESG绩效，完善ESG委员会建设与专业人才培养；产业要推动差异化发展与生态构建，通过技术和场景创新延伸产业链，完善绿色金融体系、提升ESG治理能力、加强产业链协同；同时需优化绿色金融政策与产品，适配企业发展阶段与行业特征。
报告还阐述了研究的实践、政策与理论意义，指出企业应将绿色融资能力视为战略性动态能力，政策制定需从供给导向转向能力导向，同时该研究扩展了动态能力理论在绿色金融领域的应用。此外，研究也存在样本集中于东部头部企业等局限，未来可进一步探讨不同类型企业的绿色融资能力差异及相关影响机制。
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