2026年6月12日收盘，申万汽车指数定格在6983.07点。从5月19日的7943.57点一路下滑，区间跌幅近19.6%，对应板块总市值蒸发约5700亿元——够一个中西部省份的全年财政收入。

从整车到零部件，从港股新势力到A股老厂，无一幸免。"美加税、泰国递刀"两件事一叠加，盘子直接被砸出大坑。

华盛顿那边的画面更让人窝火。美国2025年1月生效的执法新规专门针对中俄联网汽车，禁止从中国进口联网汽车硬件、软件系统及完整联网车。

100%的电动车关税未松一寸，联网车禁令再补一刀，整车进美基本绝缘。俄亥俄州联邦参议员莫雷诺甚至放话，只要他还有一口气在，就不会有中国汽车在美国销售。

加拿大这边倒出了个意外。2026年1月16日，总理卡尼宣布取消此前对中国电动车加征的100%额外关税，配额初始4.9万辆，最惠国税率6.1%，3月1日到8月31日按"先到先得"发放进口许可，计划2030年前扩至7万辆。

可4.9万辆这个量级，连塞牙缝都不够。真正让车圈睡不着的是曼谷。

泰国玩的是规则陷阱——凡享受激励的企业，2026年内汽车进口与国产比例要做到1:2，2027年增至1:3。消费税厅厅长艾克尼提还放话，车厂必须在泰国生产电动马达、减速器和变流器三大关键零件。

过去三年那地方被国内车企当成出海桥头堡，名爵、长城、哪吒、比亚迪、广汽埃安、长安、奇瑞、极氪八家中资品牌投资超800亿泰铢。规则一改，前期投入立刻多出一大片不确定。

国内盘子塌得更直接。中汽协数据显示，2026年一季度汽车产销分别完成703.9万辆和704.8万辆，同比下降6.9%和5.6%；2月直接砸出15.2%的同比跌幅，开年这条曲线难看到连官方都说是"近十年最惨开局"。

1-3月汽车行业利润784亿元，同比下降18%；销售利润率降至3.2%，仅为下游工业6%的一半。更要命的是上游变脸。

AI服务器把全球存储产能抢光，通用型DRAM价格预计上涨55%-60%，高端车规级DDR5现货涨幅高达300%。2026年以来超15家新能源车企宣布涨价。

打响明面涨价第一枪的是比亚迪——4月28日官宣旗下多款车型选装天神之眼B辅助驾驶激光版价格从9900元上调为12000元，5月1日生效。在此之前，奇瑞星途已上调5000元，新款小米SU7全系涨价4000元。

经销商比厂家还狼狈。中国汽车流通协会数据显示，2026年3月经销商库存预警指数为57.5%，持续位于荣枯线之上，超七成经销商承受中度及以上库存压力。

出口本来是最后一张好牌，眼下也开始打折——2026年前两个月乘用车出口113.6万辆同比增长54.6%，但美国封死、欧盟价格承诺压顶、加拿大配额有限、泰国规则切换、俄罗斯加报废税、印尼酝酿本地化要求，处处设关。

往后看，行业大概率要经历一轮真刀真枪的出清。国家市场监督管理总局已发布《汽车行业价格行为合规指南（征求意见稿）》，要求生产企业保证出厂价不低于成本，行政之手开始按下这盘乱棋的暂停键。

台湾地区电子产业上世纪90年代末也走过类似低谷，谁活下来谁就成印钞机。这套规律放在2026年的中国汽车业照样成立。

能熬过这段苦日子的，才有资格在下一轮周期里跟丰田、大众、特斯拉同桌掰手腕。可话也要说回来，美国市场虽被关税和禁令层层封堵，中国车企却并未真正缺席。

美国两党吵得沸沸扬扬，都嚷嚷着要把中国车企挡在美国市场外面。但要是你真信了这话，那可就太天真了——实际上，已经有超过100家中国汽车企业在美国有各类业务布局。

【在美布局的中国车企不止一家】

搞汽车咨询的唐恩数据指出，仅专注于自动驾驶和电动车市场的调研就显示，已有超过100家中国车企在美国落地各类业务。比亚迪早在加州设厂生产巴士，中国电池企业ATL也和福特合作，在密歇根州建设电动汽车电池工厂。

而要论在美国市场布局最成熟的中国车企，还得数吉利集团。吉利控股拥有沃尔沃汽车近79%的股份，控股路特斯51%，并对极星有重大影响力。

另外吉利还持有奔驰和阿斯顿马丁的少量股份。不过沃尔沃的发言人明确表示，吉利并不干涉沃尔沃的日常运营。

沃尔沃在美国早有现成的经销商网络，还在南卡罗来纳州查尔斯顿附近拥有一座工厂，目前以年产能15万辆中不足两成的水平运转。沃尔沃CEO萨缪尔森并未排除在该厂制造中国品牌车辆的可能。

沃尔沃美国销售总裁去年底透露，当时品牌95%的美国销量车型都是进口的，计划将本土生产比例提升至50%-60%，而极氪品牌很可能成为第一批在美投产的中国品牌。

极氪作为吉利旗下的高性能高端品牌，已经和Waymo达成合作，在旧金山推出了配备Waymo自动驾驶系统的极氪货车。除了极氪，吉利旗下的沃尔沃、极星、路特斯都已经在美国拥有成熟的经销商网络。

吉利在国际市场上早有积累，欧洲市场的布局让他们积累了丰富的海外运营经验，而美国市场是所有中国车企都看中的高利润阵地。不过吉利也面临挑战，旗下多品牌同时布局，可能会引发品牌辨识度的问题。

除了吉利，Stellantis集团持有中国车企零跑20%的股份，也可以通过贴牌方式，将现有车型改造成更符合美国消费者习惯的产品，借助现成销售网络快速切入市场。

尽管美国政客喊打喊杀，但业内所有人都清楚，全球车企都害怕和中国车企竞争。目前美国已出台联邦禁令，禁止使用中国的联网汽车技术，还对中国电动汽车征收100%关税，加上其他额外税费，总税率可能更高。

美国参议员伯尼·桑德斯在今年4月的汽车论坛上更放话，称中国汽车是美国汽车行业的"癌症"。不过市场反馈却和政客的论调截然不同。

今年2月的一项汽车行业调研显示，38%的美国消费者愿意考虑购买中国品牌的汽车，70%的年轻买家更是完全不排斥中国车。说到底，美国政客抵制中国车企的高调言论，和现实中中国车企早已在美布局的现状，形成了鲜明的反差。

不管关税和禁令有多严，市场需求和布局优势都摆在那儿，中国车企在美国的下一步动作，可能比政客的口号更有分量。