全球资本加码中国AI
最近，比上海的气温更炽热的，是资本的焦灼。早在这周一，就有投资人的微信被“围攻”了。来自同行、创业者乃至基金出资方的留言，全是同一个诉求：“还有没有WAIC门票？”
场外，人潮涌动，场内，则是全球资本对中国AI资产的集体加码。
资本的热度
一位投资人告诉记者，现在来WAIC，早已不是为了找项目，而是做“投后管理”。
经过近两年的投资热，不少AI企业已步入资本周期中后段，创始人与投资人需要借这场盛会对齐进度。更关键的是，现场九成以上是关注AI、具身智能及芯片的专业人士，说明大家对这个行业依旧充满信心。
这种信心的来源，在于上海AI产业正进入集中价值兑现期。
已上市的企业市值飙升。Wind数据显示，短短一年间，上海千亿市值公司从16家增至26家。其中，信息技术类企业从3家增至11家，市值占比从21.8%飙升至51.7%，首次占据半壁江山。
中芯国际以1.23万亿元市值领跑，华虹宏力、澜起科技紧随其后，沐曦股份上市未满一年，市值已突破3000亿元。一条涵盖“晶圆制造—设备—材料—设计—AI芯片”的千亿元级硬科技链条已然成型。
拟上市的企业步伐明显加快。壁仞科技、天数智芯相继登陆港交所；“全球AI硅光芯片第一股”曦智科技，开辟了光电混合算力新赛道。7月9日，作为国产AI芯片龙头企业之一的燧原科技IPO注册获证监会同意，即将登陆科创板。
就在2026WAIC开幕前几天，高盛发布研报，直接给出“做多中国AI全产业链”这一更明确的观点。从基本面来看，高盛判定中国已搭建起覆盖半导体设备、核心材料、晶圆制造、AI芯片、存储芯片、算力基础设施、大模型、行业垂直应用的完整产业体系，正成为全球资本寻求增长的“必选项”。
产业的实力
资本的热度，来自上海AI产业的硬实力。
稀宇科技（MiniMax）副总裁严奕骏用三个词概括过去一年上海AI的变化：生产力、密度、信心。
“2025年最大的变化，是从大家觉得AI挺有意思，到真正开始产生实实在在的生产力。”严奕骏举例，全世界每天用AI生成的视频已达千万级，MiniMax每天产生的视频也在百万以上，“这在以前难以想象，因为那时没有一个视频模型能做出真正可用的东西。”编程领域的进步更快，AI辅助编程已发展成近千亿规模的产业。
这种生产力的爆发，根植于上海极高的产业密度。“像模速空间已经辐射带动了近400家大模型企业聚集，从算力到基模到垂直应用，产业链上下游在物理空间上就在一起。”严奕骏认为，这种密度带来的协同效率，是其他很多地方不具备的。
目前，上海智能算力规模已突破16万P（1P约等于每秒1000万亿次计算速度），169款大模型通过备案，人工智能人才规模近30万人。
更重要的是信心的建立。“国产模型在全球开源领域的使用量已经超过美国模型，中国有多家公司在你追我赶。”严奕骏说，这种信心和技术突破同等重要，让行业年轻人真正相信中国企业也能做出世界级技术。
上海的答案
实力背后，上海AI产业能够盛产IPO，还在于上海国资对于“投早投小投长期”的坚持和引领。
翻一翻WAIC展商背后的股东名单，能发现上海国资在这条赛道上布局之深之广。在燧原科技、沐曦科技、MiniMax的股东名单里，上海国投、上海国际、浦东国资等“耐心资本”身影频现。
2018年3月26日，上海科创出资100万元认购燧原科技0.863万元注册资本。这笔投资，拉开了双方长达8年相伴成长的序幕。沐曦科技从2020年成立起，上海国际旗下科创系列母基金就通过子基金持续跟投，同时，科创一期母基金在2021年直投了沐曦科技的A轮5000万元；科创二期母基金联合上海国际子公司国际投资，在2024年直投沐曦科技B轮1.3亿元。
而对于MiniMax，上海国际旗下国方创新于2023年11月完成战略投资、2024年交割，成为首个“入局”MiniMax的上海国资系人民币基金投资者。上海国投旗下国投先导与孚腾资本也深度参与早期及中期融资，并领投了Pre-B+和Pre-B++轮融资。
好消息是，如今还没上市的未来主角，也不用等到快要敲钟时才被看见。位于负一层的全域链接馆，上海国投把全部展台C位留给被投企业和生态企业作为展示，对标最前沿、最硬核的明星项目，不少团队刚从实验室孵化出来，这是第一次站上WAIC的展示台。
对上海的AI产业而言，下一波IPO名单，大概率会更多。（记者 俱鹤飞 张杨）
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