改为线上举办的杰克逊霍尔年会凸显美联储下一步行动面临的不确定性
美联储官员本周在杰克逊霍尔举行面对面会议的希望已经破灭，新冠病例的飙升又将导致主席杰罗姆·鲍威尔在透露货币政策前景方面束手束脚。
鲍威尔将于华盛顿时间周五10:00发表讲话，预计将会进一步强调，在年底前缩减美联储每月1200亿美元的购债计划很可能是合适的。
但是，会议计划突变--主办方于8月20日改变了会议召开的形式--凸显了官员们辩论应当于何时开始缩减刺激措施之际，所面临的不确定性。
“德尔塔病毒依然构成威胁，还有一些潜在的迹象显示当前一些指标正在放缓，不该急于缩表或是加息，”德意志证券驻纽约资深美国经济学家Brett Ryan表示。
年内缩表
8月18日公布的7月政策会议纪要显示，大部分美联储官员预计，年底前开始缩减购债计划可能是合适的。除此之外，对于何时加息，官员们开始出现观点分歧。
鲍威尔今年的讲话就将在不确定性和意见分歧的背景下进行，会议主题十分契合--“不均衡经济下的宏观经济政策”。他很可能会强调，即便在几个月内启动缩表，也不一定就意味着美联储会在2022年加息。
“鲍威尔所领导的委员会有很多不同的观点，他肯定希望大家都商定一条路径，保留在预测有误的情况下，朝任何一个方向做出反应的灵活度，”Ryan表示。
当前，美国劳动力市场的复苏面临重大疑问，而这对美联储的计划至关重要。去年，在杰克逊霍尔研讨会上，鲍威尔公布了未来FOMC将会使用的设定利率的新框架，其本身是将近20个月的内部评估的成果。
彭博经济学家认为：
“彭博经济研究预计FOMC将在9月声明中提及缩表；在11月正式宣布，并于12月开始放慢购债步伐。预计会在2022年下半年结束净购买，远早于加息的时间。
-- 经济学家David Wilcox
新的策略建议美联储官员与过去相比，允许经济扩张取得更大进展以后才开始加息，让失业率更快下降，允许低收入群体分享经济强劲的益处。
这也意味着允许通胀暂时地超过美联储2%的目标，从而弥补经济摆脱下行趋势时通胀的不达标。鲍威尔可能在演讲中强调新框架的两个方面，本次演讲也将标志着新的政策框架实施已满一周年。
美国银行驻纽约美国经济主管Michelle Meyer表示，随着全国各地接种疫苗，就业增速迅猛，消费者恢复了接触度较高的经济活动，促使休闲和餐饮招待行业重新招聘大量人员，但德尔塔病毒的传播限制了进展。
Meyer关注美银消费者借记卡和信用卡的数据，称情况正在恶化。
“过去六周，消费支出明显趋缓，”她说。“尤其是休闲服务业的开支--因此，机票支出、住宿、游轮和娱乐--在一定程度上餐馆和酒吧都出现了下降。这与德尔塔毒株感染病例增加相契合。”
来源:金融界网