现在买Cloudflare股票是否为时已晚？
Cloudflare在CDN市场上的增长速度继续快于竞争对手；公司保留率和毛利率正在上升；CDN市场的长期预测表明，公司收入在未来五年内可能增加两倍以上。
这内容交付网络和网络安全服务提供商于8月5日公布第二季业绩后，Cloudflare的股价上涨至历史新高。公司收入同比增长53％至1.524亿美元，超出预期630万美元，经调整净亏损从960万美元收窄至730万美元，即每股0.02美元，也超出预期2美分。
Cloudflare预计公司第三季度收入将同比增长44％至45％，然后全年增长46％至48％。两项收入估计都超出了华尔街的预期，但Cloudflare的盈利估计，要求对第三季度和全年进行经调整净亏损，弱于预期。
尽管如此，投资者似乎更关注Cloudflare令人印象深刻的收入增长，而不是那种红色墨水，而且该股票在过去12 个月仍上涨200％以上。
Cloudflare的业务看起来很健康，但公司股价是今年销售额的60倍以上。泡沫般市销率是否表明购买Cloudflare的股票为时已晚，还是已增长到该估值？
Cloudflare是做什么的？
Cloudflare的服务处于公司网站和访问者之间。它的CDN优化了网站的图像、视频和其他媒体交付；公司域名服务器（DNS）服务，将用户友好的网站地址连接到正确的IP地址；公司网络安全服务可防止DDoS（distributed denial-of-sevice）（分布式拒绝服务）攻击使网站离线。
Cloudflare服务来自100多个国家的200个城市的数据，平均每秒处理2500万个HTTP请求。大多数人可能都遇到过Cloudflare的防御措施，它要求他们在浏览网页时通过执行各种任务来证明自己不是机器人。
据W3Techs称，超过80％通过反向代理服务平衡负载的网站使用Cloudflare的CDN。这相当于全球所有网站近五分之一，使它成为CDN领域明显的市场领导者。公司最接近的竞争对手包括Fastly、Akamai、GoDaddy的Sucuri 和亚马逊的Cloudfront。
关键增长率
Cloudflare主要通过以美元为基础的净保留率来衡量其增长，该比率衡量留住客户和交叉销售额外服务的能力；公司经调整后毛利率；及公司整体收入增长。Cloudflare 的净保留率和毛利率在第二季度环比和同比增长，而公司收入以三个季度以来的最快速度增长：
Cloudflare将大部分增长归功于大型企业客户，这些客户贡献了超过100,000美元的年收入。到2021年第二季度结束时，它拥有1,088个大客户，而2020年底为828个，2019年为526 个，2018年仅为294个。现在它的收入有一半以上来自这些大客户。
增长速度快于Fastly
Cloudflare的业绩看起来比Fastly惨淡的第二季度报告要好得多。Fastly在6月份遭遇了一次重大服务中断，导致十大客户流失，并推迟了与现有客户项目。因此，Fastly上季度的收入同比仅增长14％，而再之前一个季度的增长为35％，预计全年仅增长17％至20％。
Cloudflare在6月份也遭受了服务中断，但与Fastly的中断相比，这是次要的，后者几乎影响了其所有网站近一个小时。Cloudflare的小问题也没有影响其销售增长或导致任何主要客户离开。
Cloudflare的销售增长也比Akamai和GoDaddy更强劲，这两家公司经营的互联网软件业务都比Cloudflare更加多样化。分析师预计Akamai和GoDaddy今年收入将分别增长7％和13％。
但是Cloudflare值得享高昂的溢价吗？
Cloudflare的业务正在全力以赴，但只要它的股票交易价格超过今年销售额的60 倍，该股上行潜力就受到限制。相比之下，Fastly、Akamai和GoDaddy分别是今年销售额的13、5和3倍。
但是，由于Cloudflare在CDN市场上保持“同类最佳”声誉，同时帮助更多公司保护其网站免受黑客和机器人侵害，因此它的估值可能会逐渐上升。
Mordor Intelligence预计CDN市场在2021年至2026年间，将以27.3％的复合年增长率增长，因此，如果Cloudflare的年收入仅符合市场预期的增长率，那么它的年收入在未来五年可能会从今年6.31亿美元，增长到2026年的21亿美元。
该预测表明现在购买Cloudflare还为时不晚，但投资者应该细咬这只波动性很大的股票，而不是大口咬下去，因为市场崩盘很容易将昂贵的股票减半。
来源:金融界网