市场份额占比24.57%，银河证券ETF保有规模创新高！ETF投顾成券业焦点
每经记者：李娜 每经编辑：彭水萍
2025年4月，全市场ETF总规模首次突破4万亿元，产品数量突破1100只，且正日益成为连接实体经济与大众投资的关键桥梁。
上交所最新发布的数据显示，截至2025年4月底，中国银河证券经纪业务ETF的保有规模市场占比达到24.57%，创出2024年以来的新高。
持有规模：银河证券回归首位，并创下新高
上交所的最新数据显示，4月券商经纪业务期末持有ETF规模排名发生了明显变动。那就是之前双寡头格局之一的中国银河证券重回榜首，市场份额占比上升到了24.57%，较3月末的19.67%，上升了4.9个百分点，创下了自2024年以来的新高。
紧随其后的，申万宏源证券4月的市场规模占比为17.87%，较3月末的19.81%，环比下降近2个百分点。
和3月相比，券商经纪业务ETF保有规模的前30强名单并没有发生大的变化，只是个别券商的排名稍有调整。
回顾过往，自2024年以来，券商经纪业务期末持有ETF规模的榜单上，形成了中国银河证券和申万宏源为首的双寡头格局。纵向比较来看，银河证券ETF持有规模市场份额高峰时期出现在2024年7月，彼时高达22.53%。
在2025年4月的成交量排名中，中国银河证券4月单月的市场份额占比达到了8.52%，排在月度第二。而在3月份时，其当月的市场份额为5.16%，仅排在第六。
除此之外，在4月证券营业部经纪业务ETF成交额排名中，中国银河证券北京金融街营业部以3.49%的市场份额，排在了当月的第二名，仅次于华宝证券营业部上海东大名路营业部。而在3月份的市场排名中，该营业部并未跻身前三十名行列。
事实上，中国银河证券北京金融街营业部也被市场广泛视为“国家队”可能出没的营业部之一。
今年4月7日，中央汇金公司表态坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，已再次增持了交易型开放式指数基金（ETF），未来将继续增持，坚决维护资本市场平稳运行。从公募基金2025年一季报来看，一季度中央汇金资管增持了华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF等多只沪深300ETF。
成交额：华泰证券遥遥领先
数据进一步显示，截至2025年4月底，沪市基金产品共846只，资产管理总规模31034.1亿元。其中，ETF共680只，总市值29625.45亿元，较上期增加7.48%，总份额17542.6亿份，较上期增加4.88%。本期ETF累计成交金额39081.37亿元，日均成交金额1861.02亿元，较上期增加2.59%。
4月上交所ETF（非货币）成交额（经纪业务）居前三的证券公司为华泰证券、银河证券和中信证券，成交额在市场中占比分别为10.94%、8.52%和7.94%。而在今年前4月，华泰证券ETF经纪业务成交额的市场份额仍然超过10%，达到10.87%。
在4月营业部经纪业务ETF成交额排名中，华宝证券上海东大名路营业部以4.39%的市场份额再次位居首位。国泰海通证券公司总部以及中信证券上海分公司也都位居前列。
在4月券商ETF交易账户数量排名中，华泰证券、东方财富证券的月度市场份额比重均超过10%，分别为11.8%、11.16%。
另外，截至2025年4月底，上交所基金市场共有主做市商20家，一般做市商12家，共为719只基金产品提供流动性服务，较上期增加19只，其中704只基金获得主流动性服务。有做市商的ETF为663只，占全部ETF的98%，覆盖股票ETF、跨境ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF等各种类型。
ETF投顾成行业焦点
推动公募基金高质量发展行动方案中谈到出台《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》，推动基金投顾业务的健康、有序发展，为投资者提供个性化的、专业的投资顾问服务。
这种转型要求券商构建“以客户为中心”的服务生态，短期需平衡业绩考核与客户资产健康管理诉求，长期则需完成三大维度建设，一是获取必要的业务资格准入门槛；二是建立管理层与股东层具备战略定力的治理机制；三是搭建资管与财富体系，调整当前行业在产品谱系、考核指标、制度流程等方面均存在的结构性短板。
华泰证券金工团队认为，随着国内ETF市场的蓬勃发展，各家公司在开展基金投顾业务时也越来越重视ETF的投顾。从美国经验来看，“投顾+ETF”模式是美国财富管理的主流模式之一。投资顾问利用ETF作为底层工具，通过深入了解客户需求，为客户提供高度适配的资产配置解决方案。由于ETF的低成本、分散化、透明度和灵活性等特点，投顾可以更有效地帮助投资者降低投资成本、实现广泛的资产分散，从而降低投资风险。在财富管理转型持续深入的背景下，ETF投顾成为焦点。
国泰海通则是借力研究强化ETF买方投顾力量，早在2023年下半年，其便面向其分公司、营业部选拔出第一批首席ETF投顾团队，在提升投顾人员股票咨询能力、产品配置能力的基础上，加强对ETF研究能力的培养赋能。
前述研究团队指出，国信证券、平安证券、中信证券、华宝证券等券商也在打造ETF投顾队伍上试水布局，尽管不一定以ETF投顾的形式呈现，但目的都是为了实质提升客户在ETF这一品类上的投资体验。平安证券注重通过投顾队伍的ETF专业能力建设塑造IP品牌，一是培养资深投顾队伍、塑造IP品牌，指导队伍开发ETF组合和配置工具；二是搭建ETF投顾服务体系，除了专业ETF投顾培养外，还格外注重ETF投顾策略、工具建设，并配备了相应的投顾业务制度管理体系。华宝证券围绕ETF搭建了五位一体投顾服务体系，通过产品、电商、投研、投顾、管理等多条业务线的协同培养优质投顾。
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