浮动费率改革落地 公募机构真金白银为新产品“站台”
近期，兴证全球基金、天弘基金、中欧基金等头部公募机构密集宣布自购旗下创新浮动费率基金，以真金白银为新产品“站台”，释放出行业费率机制改革深化的重要信号。这一举措既是基金公司对自身投研能力的信心背书，也标志着监管层推动的浮动费率改革从政策框架转入实操阶段。
6月3日，兴证全球基金发布公告，拟运用固有资金2000万元认购旗下兴证全球合熙混合型证券投资基金，并承诺持有期限不低于3年，其业绩比较基准为沪深300指数收益率×60%+恒生指数收益率×20%+中债综合（全价）指数收益率×20%。
中欧基金则于5月30日在公众号上发文称，公司出资1000万元购入旗下中欧大盘智选混合发起式基金，承诺持有期限不低于三年，其业绩基准为沪深300指数收益率×80%+中证港股通综合指数收益率×5%+中债综合指数收益率×15%，进一步强化了发起式基金的风险共担特性。
5月27日，有媒体消息称，天弘基金拟出资1000万元自购正在发行的天弘品质价值混合基金，拟任基金经理贾腾同步自购。该产品同样采用浮动费率机制，管理费根据持有期限与收益情况动态调整。不过截至发稿，天弘品质价值混合（024435）尚未发布使用固有资金认购公告。
与传统固定费率基金相比，新型浮动费率产品通过“多赚多收、少赚少收”的设计，将基金公司收入与投资者回报直接挂钩。这种机制倒逼基金公司提升投研能力，同时引导投资者长期持有，缓解“基金赚钱、基民不赚钱”的行业痛点。目前，浮动费率基金的费率设置分为0.6%、1.2%、1.5%三档，若基金年化收益率跑输业绩比较基准3个百分点及以上，管理费率降至0.6%；若跑赢基准6个百分点且实现正收益，费率升至1.5%。
监管层面，2025年5月发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》明确要求头部机构一年内新发主动权益类基金中浮动费率产品占比不低于60%，首批26只新型浮动费率基金已于5月23日获批。
业内人士指出，这类产品无封闭期、管理费实时计算的特性，对基金公司运营管理能力提出更高要求，需具备精细化的数据处理和现金流管理能力。例如，管理费需根据每笔份额的持有期限和收益情况动态调整，赎回时需精准计算，这对基金公司的系统支持和会计核算能力构成挑战。