安永私募沙龙——二级美元基金出海实操研讨在上海成功举办
2025年6月19日，安永私募沙龙——二级美元基金出海实操研讨在上海成功举办。本次沙龙邀请了私募证券基金会计和税务专业人士、跨境交易专业人士、行业知名律所及基金行政管理人，针对私募证券投资基金出海的重要实践问题进行探讨和剖析，提供一站式的专业分享和行业观察。
随着资产管理行业国际化进程加速推进，跨境投资正迎来历史性发展机遇。专业化的基金出海架构设计与合规运营能力，日益成为管理人构建全球竞争力的关键要素。“基金出海”已成为众多私募二级管理人探索的热门课题。
锦天城律师事务所合伙人洪侃律师分享了有关私募证券管理人出海架构和牌照规划的话题。洪侃律师建议管理人出海从实际情况出发，结合团队配置、成本、交易端的需求、募资端的需求、时间规划等方面安排适合公司的计划。如离岸模式能满足基本需求，采取该模式可以相对高效且低成本地启动业务。申请9号牌则需要提前预留时间，并准备符合条件人员和足够的资金。此外，就香港本地OFC基金而言，尽管政府资助额度降低，但生态系统已经较成熟，目前发展势头不减。
中信证券境外基金服务高级副总裁陈安琪就境外基金设立及投资运作两个关键阶段所需关注的核心事项做了重点介绍。同时通过展示新一代基金行政管理服务平台以及其关联的清算、绩效分析系统，揭示了金融科技是如何降低运维风险并提高归因效率的。中信证券基金服务团队在过去六年对超200家出海私募管理人的服务实践中，深刻理解到基于技术驱动的服务模式已然成为跨境基金业务提质增效的重要引擎，自动化、数字化的时代已经来临，率先搭建自动运营体系的管理人将掌握更多优势。
中信证券海外股权衍生品销售负责人蔡景行分享了海外的私募基金在二级市场投资过程中对于场外衍生品的应用。海外衍生品历经几十年的发展已经成为境外对冲基金最为重要的投资工具之一，在股票投资和风险管理上面有着丰富的应用场景。针对海外中资对冲基金，如何利用衍生品发挥出自己投资策略的优势也显得尤为重要。蔡景行从市场接入、保证金管理、风险对冲以及头寸优化等四个角度解释了场外衍生品在不同市场和交易策略中所起的作用以及在近期市场波动中的案例。
安永[1]金融服务税务部合伙人程静分享了美元基金在设立和运营过程中的主要税务考量，包括架构层面的税务影响和规划、关联交易的安排及转让定价相关策略和机制的制定、CRS/FATCA相关影响和评估等方面。程静建议管理人在基金出海的各个阶段妥善考虑多个国家的税务影响，以满足多地的税务合规要求，并从长远角度合理合规地对税务管理进行全面的规划。
安永[2]金融服务香港税务部合伙人林俊铭在本次研讨会上分享了财富与资产管理行业相关的主要香港免税优惠及实际执行考量有关免税优惠包括i) 统一基金免税制度ii)家族办公室投资控权工具免税制度 iii) 基金附带权益免税制度。席间亦谈及这些税收优惠制度的最新动态发展，包括香港特别行政区政府最近对上述税收优惠制度的重大优化进行咨询，以及业界的看法。
安永[3]金融服务合伙人单峰在本次活动中分享了开曼美元基金会计常见问题及审计流程。单峰表示设立于开曼群岛的海外基金通常采用国际准则（IFRS）或美国通用准则（US GAAP）。单峰建议管理人在首次出海设立基金前，根据基金实际投资人报告需求选择适当的会计准则；在考虑首次设立基金的法律形式和架构时，结合投资人对基金架构的需求、基金未来募资渠道和潜在投资人背景等，并将基金设立前期和运营成本等信息综合纳入考量。
结语
安永[3]财富及资产管理团队深谙私募基金跨境发展的复杂性与关键节点。我们致力于为管理人提供全方位的专业支持，精准化解其在国际化进程中可能面临的各类运营、合规及技术挑战。凭借汇聚的行业精英和深厚的专业积淀，我们能够精确评估风险，为私募二级基金的稳健出海与长远成功提供强有力的保障。
“安永私募沙龙系列活动”将持续深耕私募领域，积极赋能私募基金管理人。我们聚焦基金全生命周期的核心需求，及时分享前沿的行业洞察、市场趋势与实操热点，助力管理人把握机遇、应对变革，在充满挑战的市场环境中行稳致远。
本文是为提供一般信息的用途所撰写，并非旨在成为可依赖的会计、税务、法律或其他专业意见。请向您的顾问获取具体意见。