观察丨多个工业品期货集中跌停 市场各方需保持理性
近期，期货市场上与“反内卷”相关的品种价格出现大幅波动，引发广泛关注。
7月28日，焦煤、玻璃、纯碱、工业硅、碳酸锂、焦炭等主力合约纷纷跌停，氧化铝跌超6%，多晶硅跌近6%。此前，前述相关品种受“反内卷”相关政策推动，积累了较大涨幅。
7月初，中央财经委员会第六次会议提出依法依规治理企业低价无序竞争，推动落后产能有序退出，此后多个行业“反内卷”政策逐步落地。在光伏行业，头部企业联合挺价，多晶硅报价大幅跳涨；煤炭行业受生产核查消息影响，期货价格迅速拉涨。“反内卷”政策的推进，让市场对相关行业产能调整、供给收缩产生强烈预期，成为推动期货价格上涨的重要因素。
然而，在关注价格上涨的同时，我们必须保持理性。从市场实际情况来看，现货市场的反应远没有期货市场这般强烈。
这表明当前市场对“反内卷”的炒作更多停留在政策预期层面，后续是否有实际产能限制或去化政策落地，还存在很大不确定性，而这恰恰是决定大宗商品价格反弹高度的关键变量。
这种价格大幅波动，对市场参与各方有着不同影响。对于期货投资者而言，价格的快速上涨带来了潜在盈利机会，但也伴随着巨大风险。短期内价格的非理性上涨，可能吸引大量资金涌入，进一步推高价格泡沫，一旦政策预期落空或市场情绪转向，价格极有可能大幅回调，导致投资者损失惨重。对于相关行业企业来说，期货价格上涨虽在一定程度上改善了市场预期，但也带来了新的挑战。如果价格上涨不能有效传导至下游，企业可能面临库存积压风险；而若价格持续非理性上涨，吸引更多企业扩大生产，未来行业供应过剩风险将进一步加剧。
面对期货市场相关“反内卷”品种价格大幅波动，无论是投资者还是行业企业，都需要保持理性。投资者应充分认识到市场风险，不盲目跟风追涨，关注政策实际落地情况和行业基本面变化，合理调整投资策略。行业企业则应在关注市场价格波动的同时，着眼于长期发展，通过技术创新、成本控制等手段提升自身竞争力，而不是单纯依赖价格上涨来改善经营状况。监管部门也需加强市场监管，防范过度投机行为，确保市场平稳有序运行，为实体经济发展提供良好的市场环境。
责编：李丹
校对：刘星莹