玉米、淀粉：期货下跌，2025年7月进口量大减
【上周玉米期货、淀粉期货价格下跌，市场供需及国际情况有新变化】期货方面，上周玉米2511合约收盘2175元/吨，环比跌15元，跌幅0.68%；淀粉2511合约2498元/吨，环比跌24元，跌幅0.95%。现货方面，鲅鱼圈港玉米2310元/吨，与上周持平，基差C2511+135，较上周涨15元/吨；吉林淀粉2730元/吨，较上周持平，基差CS2511+232，较上周涨24元/吨。 供应上，2025年7月玉米进口6万吨，同比减94.9%，1 - 7月进口85万吨，同比减93%。需求上，上周126家深加工企业消费玉米100.21万吨，较前一周减1.74万吨。库存上，北方四港库存151.1万吨，周减26.3万吨，下海量32.9万吨；广东港内贸库存66.9万吨，较上周减7.9万吨。 淀粉供应，2025年6月出口15939.11吨，环比增9.95%，同比增8999.33%，金额631.75万美元，环比增12.26%，同比增188.16%，均价396美元/吨，环比升8.15美元/吨。周度产量28.92万吨，较上周增1.07万吨，开机率55.9%，较上周升2.07%。截至8月20日，库存133.9万吨，较上周增0.7万吨，周增幅0.53%，月增幅2.14%，年同比增25.61%。 利润上，上周吉林淀粉对冲副产品利润 - 86元/吨，较上周升8元/吨；山东 - 52元/吨，较上周降6元/吨；黑龙江 - 122元/吨，较上周升17元/吨。 国际上，截至8月14日当周，美国2025/2026年度玉米出口净销售286万吨，前一周204.8万吨；2024/2025年度出口装船104.1万吨，前一周152万吨。国际谷物理事会将2025/26年度全球玉米产量预估上调2300万吨至12.99亿吨，贸易量增500万吨至1.92亿吨，结转库存上调1600万吨至2.94亿吨。 国内供应端，东北贸易库存降，贸易商出库积极，湖北秋玉米、淮河春玉米将上市，供应趋于宽松。需求端，深加工开机率降，库存降，饲料企业刚需采购，多使用库存。整体价格上行动力不足，需求偏弱，市场关注新粮上市。 策略建议谨慎偏弱，风险关注新季玉米产量情况。
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