证券之星消息，根据市场公开信息及8月29日披露的机构调研信息，鹏华基金近期对17家上市公司进行了调研，其中知名基金经理闫思倩调研了恒而达，相关名单如下：

1）立讯精密 （鹏华基金管理有限公司参与公司电话会议）

个股亮点：智能眼镜类产品是公司消费电子业务重要的产品线；公司系统集成类产品包括 AI 眼镜、 AR/VR/XR 眼镜、智能手环、智能手表等。；江苏立讯机器人有限公司是公司控股子公司。

2）楚江新材 （鹏华基金管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：公司上半年铜基材料营收281.45亿元，同比增长17%，归母净利润1.84亿元，同比增长96%。多个高端铜合金项目年内建成投产。江苏天鸟承担国内几乎所有飞机碳刹车预制体供应，启动3亿元空天复合材料预制体产业化项目。其产品应用于C919、RJ21等国产飞机，推动碳陶刹车盘在高铁和新能源汽车领域应用，芜湖天鸟实现热场材料批量化生产。顶立科技2025年上半年实现营收3.21亿元，同比增长1.65%，归母净利润0.66亿元，同比增长3.42%，研制出连续式高温粉体合成设备、SiC/BN化学气相沉积炉等装备，攻克有机固废连续热解难题，承担核聚变关键材料装备研制。

3）宸展光电 （鹏华基金参与公司路演活动）

调研纪要：2025年上半年公司营收11.96亿元，ODM业务占比近65%，车载显示超28%，综合毛利率23.92%，同比上升0.36%。车载显示因泰国工厂产能爬坡致毛利率下降。泰国工厂已量产，计划扩产，不排除欧美建厂可能。下半年在手订单符合预期，公司将努力达成2025年营收目标。一体机在商显中占比接近47%。MicroTouch调整策略聚焦产品建设，已获多家全球知名企业订单，客户储备充裕。

4）欧普照明 （鹏华基金参与公司业绩说明会&电话会议）

调研纪要：2025年上半年，公司持续在工业、办公、商业连锁、市政道路等领域开拓标杆项目，落地道路智能照明解决方案项目，为城市高质量发展注入绿色动能。公司升级“欧享家”智控系统，推出天境Lite方案，通过语音控制调用高阶光效，并基于AI匹配照明组合；内部部署AI大模型，建立客服、财务等6个领域的智能代理助手。海外方面，为新加坡国防部办公楼、荷兰火车改造项目提供智能照明方案，参与“一带一路”智慧路灯项目。照明行业经历深刻调整，低端产能加速出清，市场份额向龙头集中。公司捐赠3,000万元设立欧普照明-复旦大学科技创新基金，推动产学研融合。

5）菜百股份 （鹏华基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：公司紧抓市场机遇，在金价上升背景下，贵金属投资类产品销售增幅显著，古法金、硬足金受消费者青睐，黄金饰品、钻翠珠宝等品类保持稳定。2025年上半年线上销售表现很好，助力全国市场覆盖和品牌影响力提升。开店进度顺利，未来将稳步推进新店布局并优化现有门店运营。产品方面推进工艺创新，推出“丝蕴金”等新品，深化与景山公园、北京动物园IP合作，形成文旅文创产品矩阵。销售费用同比增加15%，主要因门店拓展带来的人员、租金及线上平台服务费上升。公司强调以良好经营业绩回报投资者，并通过差异化策略应对北京市场激烈竞争。

6）新产业 （鹏华基金管理有限公司参与公司现场参观&线上交流&摩根士丹利策略会&华福证券策略会）

调研纪要：受安徽集采政策、增值税率调整等因素影响，公司国内试剂价格下行，营收承压，但检测总量保持增长，三级医院检测量实现双位数增长。预计2025年三季度，“量”与“价”将双重修复，推动国内业务走出二季度低谷。海外业务整体稳健增长，二季度受中东冲突导致物流受阻影响增速放缓。海外试剂业务同比增长超35%，得益于前期大型设备布局形成的放量基础。仪器增速放缓，系物流问题及公司主动聚焦中大型仪器市场突破。新兴市场免疫诊断市占率仍较低，海外增长空间广阔，未来有望通过品牌提升与产品协同渗透扩大份额。

7）科士达 （鹏华基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：2025年上半年，公司整体经营态势稳健向好，实现营业收入21.63亿元，同比增长14.35%；归母净利润2.55亿元，同比增长16.49%。第二季度收入12.19亿元，净利润1.44亿元，环比增长约30%。数据中心为公司核心主业，产品涵盖UPS、HVDC、温控、微模块等，客户包括字节跳动、阿里巴巴、京东等。新能源业务同比增长26.38%，已重回增长通道。海外数据中心业务占比约一半，在北美、欧洲、东南亚实现突破。公司推出LiquiX I智算液冷CDU，聚焦冷板式液冷技术四大核心突破。

8）华通线缆 （鹏华基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：公司2025年上半年营业收入达34.25亿元，同比增长12.95%，利润下降主要因在建工程前期投入。非洲板块中，坦桑尼亚和喀麦隆工厂实行本地化生产销售，安哥拉工厂正建设并拓展电解铝产业链。公司海外贸易占比较高，通过“国内与国外市场并重”战略缓解国际贸易波动影响。因在建项目及扩产规划，存在资金需求，将多渠道筹资。公司已于2025年6月完成股份回购，共回购648万股，投入7,789.8万元，并已实施2022年及2025年股权激励计划，未来将持续评估相关举措。

9）联得装备 （鹏华基金参与公司特定对象调研&券商策略会）

调研纪要：公司主要从事新型半导体显示智能装备、汽车智能座舱系统装备、半导体封测设备、新能源设备的研发、生产、销售及服务，产品涵盖绑定、贴合、偏贴、检测、TV模组整线、移动终端自动化、汽车智能座舱组装、Mini/Micro LED分选、巨量转移、固晶、OI检测、引线框架贴膜、钙钛矿光伏涂布/VCD/HP、锂电池模切叠片及电芯装配Pack段整线设备。在半导体领域，已完成倒装键合机、固晶机、Mini LED分选机等设备研发并形成订单，具备多种固晶工艺技术能力，已批量交付引线框架相关设备，并布局先进封装及第三代半导体高端装备。柔性MOLED贴合设备已用于国内外知名手机品牌折叠屏量产，三折屏设备已出货。新能源方面，固态电池超声焊接、切叠一体机等设备已出货，钙钛矿GW级涂布、VCD、HP设备取得突破。VR/AR/MR领域，设备覆盖硅基显示、光波导贴合工艺，客户包括合肥视涯及国际头部终端。公司将持续关注并购重组机会，审慎决策资源整合。

10）鲁 泰Ａ （鹏华基金参与公司光大证券-鲁泰A2025年半年报投资者交流电话会议）

调研纪要：面料上半年销售收入同比下降7.85%，销量与售价均有下降；衬衣销售收入同比增长24.82%，主要由于销量增长，售价基本平稳。内销市场略有下降，欧美、日韩市场小幅增长，东南亚市场基本持平，其他区域因新市场开拓实现增长，整体营收同比基本持平。2025年4月后对等关税影响显现，5至6月客户观望导致下单推迟，二季度服装销量环比减少，目前关税问题出现缓和，客户有补单需求。功能性面料项目和海外高档面料产品线项目均处于产能爬坡阶段，公司正集中资源推动达产。针织面料盈利水平较好，销量持续增长；功能性面料和休闲面料成本端竞争优势尚待提高。

11）磁谷科技 （鹏华基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入15,164.47万元，同比增长1.17%；归母净利润448.49万元，同比下降46.10%，主要受行业竞争和政府补助减少影响。扣非后净利润254.79万元，同比增长13.65%。经营性现金流净额同比增加3,839.82万元。磁悬浮空气压缩机收入6,892.37万元，同比增长13.49%；磁悬浮冷水机组收入654.41万元，同比增长391.03%。在“双碳”目标下，磁悬浮制冷压缩机因高效节能优势成为行业热点，磁悬浮机组较螺杆机组可节能约30%。

12）爱博医疗 （鹏华基金参与公司业绩说明会&电话会议）

爱博医疗2025年中报显示，公司主营收入7.87亿元，同比上升14.72%；归母净利润2.13亿元，同比上升2.53%；扣非净利润2.04亿元，同比上升2.63%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入4.3亿元，同比上升14.44%；单季度归母净利润1.21亿元，同比上升14.85%；单季度扣非净利润1.18亿元，同比上升17.9%；负债率23.63%，投资收益301.06万元，财务费用833.42万元，毛利率65.25%。

13）恒而达 （鹏华基金参与公司电话会议）

个股亮点：公司与西安望腾合资成立“福建恒望直线驱动科技有限公司”，专攻行星滚柱丝杠系列化产品。；公司的主营业务是智能数控装备及其核心工/功部件的研发、生产及销售。；公司除借助中国制造网、外贸快车等跨境电子商务平台外，还通过参加境内外专业展会、定向客户拜访、与境内外贸易公司合作等途径进行境外营销网络建设，持续布局境外销售空白区域

14）天山铝业 （鹏华基金参与公司业绩说明会&电话会议）

调研纪要：2025年上半年，公司电解铝一体化成本稳定在13900元/吨，铝锭产量约58万吨，氧化铝产量约120万吨。印尼项目进入矿山详勘阶段，140万吨电解铝项目部分电解槽计划2025年11月底通电，12月出铝。电力成本显著低于行业平均水平，广西铝土矿开采成本远低于市场价格。高纯铝市场需求触底反弹，公司对铝行业基本面持乐观态度。财务费用有下降空间，分红不低于可分配利润的30%。

15）申通快递 （鹏华基金参与公司业绩说明会）

调研纪要：公司积极响应国家及行业反内卷号召，深化数智化运营。2025年上半年资本开支13.9亿元，同比下降9%，主要用于设备与基建。上半年快递业务量同比增长19.3%，预计下半年增速放缓但价格具韧性。收购丹鸟正推进反垄断审查，拟整合资源切入高端市场。AI已应用于智能视觉、车队、客服等场景，推动全链路降本增效。散单业务2025年上半年同比增长超170%，将持续升级数智化能力。

16）胜宏科技 （鹏华基金参与公司电话会议&摩根士丹利策略会&广发证券策略会）

调研纪要：公司Q2 AI应用领域收入占比提升，拉动毛利率。泰国工厂完成一期升级，二期即将收尾，已扭亏为盈，下半年盈利能力有望提升。AI PCB需求高增长，高端产能紧张，公司通过良率提升和研发投入增强竞争力。Q2收入环比增速低因无新增产能及研发打样消耗产能。公司参与主流客户新方案，下半年SIC和交换机有望突破，并提前2-3年参与大客户预研，全程跟踪服务。

17）博实结 （鹏华基金参与公司特定对象调研&现场参观&电话会议&线下调研）

调研纪要：2025年一季度公司净利润4,030.27万元，同比增长14.42%；半年度净利润1.08亿元，同比增长19.07%，增速提升。主要因海外业务增长、重点客户供应份额提升及应用场景拓展。公司持续推进产品出海，优化智能车载终端海外适配，已在非洲、东南亚、西亚形成销售规模，拓展欧美市场。智能睡眠终端收入并入其他智能硬件披露，2025年上半年其他智能硬件收入1.87亿元，同比增长20.86%。新国标实施将推动电动自行车智能化，对公司业务有积极影响。公司布局电子学生证、智能穿戴等产品，覆盖智慧校园、智慧城市等场景，部分领域有望实现收入增长。

鹏华基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)9456.9亿元，排名10/210；资产管理规模(非货币公募基金)4946.08亿元，排名10/210；管理公募基金数705只，排名8/210；旗下公募基金经理82人，排名11/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为鹏华碳中和主题混合A，最新单位净值为1.75，近一年增长170.07%。

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