Mhmarkets 迈汇：黄金白银调整仍在消化高位
近期，黄金和白银市场出现了多年罕见的单日大幅下跌，引发市场广泛关注。Mhmarkets 迈汇认为，这次调整并非源于外部突发事件或市场恐慌，而是此前异常迅速的涨幅本身就埋下了回调的压力。MKS PAMP金属研究及策略负责人Nicky Shiels在最新报告中指出，黄金从每盎司3000美元快速上升到4000美元，仅用了30周时间，而以往类似的1000美元涨幅周期通常需要240至650周才能完成。快速上涨带来的市场高位风险不可忽视，这使得黄金即便没有明显利空，也可能出现大幅回落。
从市场数据来看，上周二SPDR黄金ETF（NYSE: GLD）价格出现了四倍标准差的跌幅，这种罕见事件的发生概率约为63年一次，可见市场波动的极端性。Mhmarkets 迈汇认为，这种波动提醒投资者，当前黄金市场已经进入高位整理阶段，需要警惕短期内的技术性抛售压力。尽管如此，黄金在每盎司4000美元以上仍显示出初步支撑，目前现货黄金报4030美元，当日下跌超过2%，显示市场在经历快速调整后仍具有一定韧性。
Shiels进一步分析称，以往市场下跌时，投资者通常会出现“逢低买入”的积极情绪，从而推动价格回升。但在当前价格水平下，这种情绪的作用可能已经减弱。黄金的波动率从过去的20左右上升至约30，这意味着市场的不确定性和风险增加，同时对寻求财富保值的资金流构成压力。Mhmarkets 迈汇认为，这种高波动环境下，投资者需要更加谨慎管理风险，市场的流动性可能受到限制，短期资金运作空间会有所收窄。
在展望后市时，Shiels建议关注黄金在每盎司4000至4500美元区间的整理潜力。Mhmarkets 迈汇认为，这一区间整理不仅有助于市场消化此前的快速上涨，还能为流动性和风险偏好的回归提供空间，同时巩固价格的合理价值底部。历史数据显示，黄金在每盎司3100至3400美元区间曾有过长达五个月的夏季整理期，类似的整理模式对于高位的4000至4500美元区间同样适用，而白银则可参考每盎司45至50美元的区间。这一整理阶段将有助于市场稳定，为投资者提供更明确的操作参考，并为后续价格稳步上行奠定基础。
综合来看，Mhmarkets 迈汇认为，近期黄金和白银的急跌更多反映了市场高位的自然回调，而非系统性风险或外部冲击。在当前波动加大的环境下，投资者应关注价格整理区间，把握逢低布局的机会，同时谨慎控制风险。未来数周，贵金属市场可能会以区间震荡为主，稳步消化高位波动，为长期投资者提供结构性机会。