【机构调研记录】中庚基金调研传音控股、波长光电等6只个股（附名单）
证券之星消息，根据市场公开信息及10月30日披露的机构调研信息，中庚基金近期对6家上市公司进行了调研，相关名单如下：
1）传音控股 （中庚基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：公司受供应链成本影响毛利率有所下降，正通过提价和产品结构调整应对。传音聚焦本地化AI应用，支持非洲及南亚小语种，推出支持智能问答、翻译、拍图解题的AI功能。公司已发布AI PC和AI眼镜，推进端侧AI与生态互联。移动互联业务依托手机流量，优化本地化OS与应用矩阵，研发弱网连接、语音降噪等技术。公司持续巩固非洲市场优势，拓展南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场，推进数字化与本地化运营。扩品类业务发展数码配件、家电，构建IoT生态，提升渠道效率。新兴市场仍处功能机向智能机切换阶段，换机是主要增长动力。
2）波长光电 （中庚基金参与公司投资者交流会）
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营收3.45亿元，同比增长24.66%，净利2,576.43万元，同比下降16.39%。激光、红外、消费及其他业务收入占比约60%、30%、10%。红外业务收入1亿元，同比增长84%，应用于无人机、夜视、智能家居等场景。半导体及泛半导体业务收入5,540万元，同比增长85%，PCB业务收入超3,000万元，增长超200%。AR/VR业务收入1,100万元，同比增长370%。境外业务收入约8,100万元，同比下滑。公司推进原材料替代、产能扩张与海外布局，毛利率持续改善，存货账面价值2.02亿元，计提资产减值256.78万元。
3）太极股份 （中庚基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：数据与AI是公司转型的重要方向。公司加大在数据要素、AI大模型等方面的投入，推出可信数据空间、洛书智能中枢等产品，参与“小可”大模型研发，中标多家央企AI项目，落地北京数据流通网络。电科金仓2025年前三季度新签合同额同比增长超100%，营收增近50%，在国产数据库市场排名前三，医疗与交通行业销量第一。金仓布局时序数据，构建多模融合全栈解决方案。信创签约额接近30亿元，打造整机矩阵及生态平台，已在党政领域推广。
4）南微医学 （中庚基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：公司第三季度毛利率为63.9%，同比下降3.2个百分点，受集采、CME并表及物流成本上升影响。止血夹国内销量两位数增长，海外收入增13%；微波消融国内降30%，海外保持增长；可视化产品海外增40%+。创新产品依赖产品力驱动，可视化与海绵支架表现突出。创新研究院已有多项目立项。公司对明年国内业务持稳中求进预期。渠道库存处历史低位。将视情况采用套期保值应对汇率波动。CME整合推进中，泰国工厂年底投产，初期供应美国市场。
5）青鸟消防 （中庚基金管理有限公司参与公司业绩说明会&电话交流）
调研纪要：三季度青鸟品牌报警产品价格同比下滑近15%，但环比降幅收窄，价格趋稳，市占率稳步提升。储能业务上半年翻倍增长，三季度增速提升，数据中心发货量已超去年全年。消防机器人“青鸟灵豹”正处订单洽谈阶段，已与中国消防救援学院合作。远程值守依托自主设备能力与全国网点布局推进。多维感知技术优势巩固龙头地位。海外市场以发达国家为主，前三季度增速约13.33%，占比约18%，符合当地合规要求。
6）奥士康
调研纪要：2025年前三季度，公司实现营收40.32亿元，同比增长21.89%，净利润2.82亿元，同比增长1.31%。毛利率受泰国基地产能爬坡和良率提升影响有所承压。公司已构建湖南、广东、泰国三大生产基地的全球化布局。收入主要来自服务器、汽车电子、基站、交换机、路由器、PC及存储、消费电子。在AIPC领域，公司已与多家PC厂商合作，提供定制化解决方案。汽车电子方面，聚焦自动驾驶等高端产品，拓展国际品牌及Tier1供应商。AI服务器领域，公司推出高性能PCB产品，并将持续加大研发投入，拓展国内外客户以提升市场份额。
中庚基金成立于2015年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)111.14亿元，排名140/211；资产管理规模(非货币公募基金)111.14亿元，排名120/211；管理公募基金数6只，排名164/211；旗下公募基金经理6人，排名135/211。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为中庚港股通价值股票，最新单位净值为1.33，近一年增长44.82%。
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