社保与基本养老保险基金 追求高性价比投资
□本报记者 张韵
截至10月31日，A股上市公司已完成三季报业绩披露。Wind数据显示，从已披露的前十大股东榜单信息来看，社保基金今年三季度对股票的投资范围明显扩大，且对金融板块情有独钟，基本养老保险基金则对电子类标的更为青睐。相较于二季度末，金融、地产、农牧、化工、水泥等板块获得社保基金、基本养老保险基金较多增持。
社保重仓金融板块
Wind数据显示，截至三季度末，社保基金共进入617只个股的前十大股东行列。相较于第二季度末的574家有所增加，相较于去年同期的379家更是几乎实现大幅度增长。
按照三季度期末市值统计，社保基金合计持有A股总市值超过5500亿元。在10月以来的行情推升下，社保基金合计持有A股总市值仍在持续增加。截至10月31日，若社保基金持仓的617只个股未进行操作，其持仓市值已增加至超5900亿元。
三季度末，全国社保基金理事会持有农业银行A股约235.21亿股，持股比例达6.72%，期末持股市值1568.85亿元。这也是617只个股中，社保基金持有市值最高的标的。截至10月31日，这部分持仓市值较三季度末增加超过300亿元。
整体来看，三季度末，社保基金持仓市值居前四的个股均为金融板块标的。除农业银行外，其余3只个股依次为工商银行、中国人保、交通银行，期末持仓市值分别为959.40亿元、481.34亿元、222.95亿元。
对于中国人保，社保基金较二季度末增持超过4500万股，也是4只金融板块标的中唯一获增持的品种。这一增持主要是全国社保基金一零一组合新进前十大股东，该组合期末持股约4707.67万股。原十大股东全国社保基金理事会持股数量不变、全国社保基金一零八组合减持近170万股。
基本养老保险基金重仓电子
Wind数据显示，三季度末，基本养老保险基金进入176只个股的前十大股东行列，与二季度末大致持平。基本养老保险基金的重仓股与社保基金略有不同，更多投向电子行业，其前三大重仓股分别为春风动力、正泰电器、传音控股。
其中，春风动力主营四轮全地形车、两轮中大排量摩托车等；正泰电器主营配电电器、光伏电站工程承包、电站运营等；传音控股则以手机产销为主营业务。
截至三季度末，基本养老保险基金一六零二二组合、基本养老保险基金一六零三二组合合计持有春风动力约795万股，总市值超过20亿元。基本养老保险基金八零二组合、基本养老保险基金八零八组合合计持有正泰电器约4884万股，总市值接近15亿元。基本养老保险基金八零二组合持有传音控股1553万股，总市值约14.6亿元。
广发证券、蓝晓科技、宏发股份也跻身基本养老保险基金持仓市值前列品种，三只个股均获基本养老保险基金超10亿元持有。
不过，相较于二季度末，基本养老保险基金在三季度对传音控股、蓝晓科技、正泰电器有所减持，三季度末持股数量分别减少218.66万股、1.9万股、2339.13万股。广发证券、宏发股份则均获基本养老保险基金组合新进前十大股东。春风动力的持股数量保持不变。
冷门板块获增持
值得注意的是，通过观察社保基金、基本养老保险基金持股变化可以发现，不同于市场对科技板块的追捧，金融、地产、农牧、化工等相对冷门板块的一些标的反而获得较多增持。
据统计，社保基金二、三季度均在前十大股东行列的个股中，获增持股份数量居前三的为中国人保、广信股份、招商蛇口，分别获增持4537.70万股、3463.22万股、3336.53万股。中国人保主营保险服务，广信股份主营农药原药，招商蛇口主营房地产开发。
数据显示，全国社保基金六零四组合、全国社保基金五零三组合新进广信股份前十大股东，分别持有2663.22万股、800万股。对于招商蛇口，全国社保基金一一二组合增持超2360万股，全国社保基金四一三组合增持超970万股。
Wind数据统计，相较于二季度末，社保基金在三季度末新进189只个股的前十大股东行列，期末持股市值合计约392.46亿元。这189只个股中，三季度末持仓市值最高的为比亚迪，全国社保基金一一四组合持有36.96亿元，其次为迈瑞医疗、海尔智家，均接近19亿元，持有方均为全国社保基金一一三组合。
基本养老保险基金方面，主营肉鸡养殖的仙坛股份、主营快递业务的圆通速递、主营远洋运输的中远海特、主营水泥业务的上峰水泥等标的获增持数量较居前。
有业内人士分析，区别于对市场热门板块的追捧，社保基金、基本养老保险基金看似逆向加仓冷门板块，恰恰反映了这类长期资金的独特操作风格。因为资金对投资期限有大的包容度，才能基于更长期的投资思维出发，愿意在少人问津时的低估值区间进场，这种布局性价比较高，也能让投资拥有更大的安全边际。