本周非农补报成“生死判官”，白银高位震荡迎数据风暴
周三（11月19日）亚市早盘，白银价格震荡微涨，本周数据风暴来袭：补报两个月“非农”数据，或成金价“生死判官”展望本周，现货白银亚欧时段走出探底回升走势，目前价格转涨至50.27美元涨幅0.17%，盘中一度跌至-1.7%全天振幅超1美金目前已经连续调整四日，现货白银今年以来累计涨幅已接近76%。
最新报告显示，即便工业需求呈现下滑态势，但投资需求的爆发式增长仍将推动白银迎来连续第五年供应短缺。全球经济增速放缓正对白银工业消费构成显著压制，预计全年工业需求将下滑4%；不过，这一降幅尚不足以扭转当前市场供需失衡的核心格局。
上周，世界白银协会重申关键展望：白银年度供应短缺规模将达9500万盎司，连续第五年陷入供应缺口。值得关注的是尽管存在缺口，但该缺口较去年大幅收窄，白银已经两度冲击每盎司54美元关口未果，可能双头的顶部区域已经出现。工业需求疲软的另一面，是投资需求的强势补位——这一结构性变化成为支撑银价的核心动力。
今年以来白银交易所交易基金（ETF）资金流入量已高达1.87亿盎司，同时称“这背后是投资者对多重核心风险的定价：滞胀压力、美联储政策独立性争议、政府债务可持续性担忧、美元避险地位动摇以及地缘政治冲突升级。白银本身亮眼的价格表现与坚实的供需基本面，进一步强化了资金的配置信心。
金属聚焦黄金与白银从当前供需基本面来看，白银在可预见的未来将持续面临年度供应短缺。除非全球白银消费出现超预期的大幅下滑，否则市场供需再平衡难以实现——这也意味着白银的稀缺性溢价仍将长期存在。
近期白银价格下跌主要是短期投资者获利回吐，并非长期前景变化，受名义和实际利率走低、全球债务担忧、美元贬值以及2026年全球经济增长预期影响，白银仍有上行空间，看多至55美元，大跌视为买入良机。
劳动力市场的疲软可能对美元造成压力，从而支撑白银价格，风险倾向于就业人数减少，这将进一步利好白银。但短期看多的同时，主要机构对银价的2026年价格预测在34-45之间，其中澳大利亚麦格理集团预测为34美元，世界银行预测为41美元，汇丰银行为44.5美元，花旗43，德意志银行45。现货白银调整至上升通道中轨附近，目前受到50.465和通道上轨的压制，银价未过50.465时均视为反弹的结束。支撑在49.126的20日线附近，之后是上升通道的下轨，最后是48.88是本次反弹行情的突破位。